Einige Investoren beziehen sich auf Nordstrom Inc. (JWN JWNNordstrom Inc39. 26 + 1. 97% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) als High-End Einzelhändler, was es ist. Andere werden jedoch argumentieren, dass dies kein faires Label ist, da es mehr Nordstrom Rack-Geschäfte als Nordstrom-Geschäfte gibt. Das mag ein plausibles Argument sein, aber viele Verbraucher, die bei Nordstrom Rack einkaufen, sind mittel- bis hochverdienend und suchen einen Rabatt.

Solange die Zinsen niedrig gehalten wurden, blieben die Aktien, einschließlich der Einzelhandelsaktien, auf Kurs. Als die Federal Reserve die Zinssätze, wenn auch geringfügig, erhöhte, trug sie dazu bei, dass sich ein breiter Markt abschwächte. Der Einbruch der Rohstoffpreise und der Probleme in China haben ebenfalls den Weg geebnet. Es war relativ einfach zu sehen, dass Vermögenswerte verzerrt wurden, was schließlich zu einem Verkauf führen würde. Die Geschichte neigt dazu, sich zu wiederholen. Wenn Aktien abverkauft werden, trifft der High-End-Konsument einen Schlag, weil so viele dieser Konsumenten stark auf ihre Performance ihrer Aktien für einen Teil ihres Einkommens, wenn nicht ihr gesamtes Einkommen angewiesen sind. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wer sind die Hauptkonkurrenten von Nordstrom? )

Nordstroms Woes

Nach dem Börsenschluss am 19. Februar rutschte JWN um 6. 70%. Dies wurde erwartet, da die Ergebnisse des vierten Quartals am Vortag gemeldet wurden, einschließlich eines Rückgangs der Comps von 3% und eines Bestandsanstiegs von 12%. Das Problem mit überschüssigem Inventar ist, dass Werbeaktionen - niedrigere Preise - verwendet werden müssen, um Waren zu bewegen. Dies kann zu höheren Volumina führen, führt aber höchstwahrscheinlich nicht zu höheren Umsätzen und Gewinnen. Auf der Telefonkonferenz des Unternehmens äußerte sich Peter Nordstrom, Executive Vice President und President of Merchandise, wie folgt: "Die Promotion- und Räumungsaktivitäten treiben einige Verkäufe voran, aber nicht genug, um den Umsatzrückgang auszugleichen. Es ist also keine gute Situation für uns. "

Ein Teil des Problems besteht darin, dass die Verbraucher mehr für Technologie als für Kleidung ausgegeben haben. Für viele Millennials ist es jetzt cooler, mit dem neuesten iPhone als ein teures Marken-Shirt gesehen zu werden. (Mehr dazu unter: Nordstrom zeigt, dass selbst die Besten ein bisschen kämpfen können.)

Wenn Sie daran denken, zu diesem Zeitpunkt in JWN zu investieren, werden Sie gegen den Strich gehen. Die Aktie hat im vergangenen Jahr um 35.50% nachgegeben und es gibt keinen Katalysator auf der Oberseite. Glücklicherweise generiert Nordstrom einen starken Cashflow und ist nicht überlastet, was es dem Unternehmen erlauben sollte, den herannahenden Sturm zu überstehen. Vielleicht gibt es eine bessere Gelegenheit im Einzelhandel.

Andere Optionen

Macy's, Inc. (M MMacy's Inc18. 16-1. 09% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) hat die Anleger in der Vergangenheit nicht glücklich gemacht Jahr. Die Aktie hat 35. 43% abgewertet. Macy's ist in einer ähnlichen Situation wie Nordstrom, wie auch viele andere Einzelhändler, in der Gewissheit, dass der kostenbewusste Verbraucher noch kostenbewusster wird.Deshalb wettet Macy's auf sein Backstage-Konzept, bei dem es sich um einen Off-Price-Einzelhändler handelt, der Waren mit 80% Rabatt anbietet. Gleichzeitig werden in diesem Jahr 40 Filialen geschlossen, um die Kosten zu senken. (Mehr dazu unter: Macy's schließt 35 bis 40 Stores - Digital is Key .)

Macy's meldet seine Ergebnisse für das vierte Quartal am 23. Februar. Die Urlaubsperformance für Dezember / Januar war nicht gut, weil warmes Wetter und ein Rückgang der Touristeneinkäufe wegen des starken Dollars, mit einem Rückgang der Urlaubskonditionen um 4,7%. Macy's hat drei Viertel in Folge die Top-Line-Erwartungen verfehlt. Es ist schwer zu sagen, was in diesem Quartal passieren wird, aber es ist nicht wahrscheinlich, dass Macy's den Titel vom Ball reißen wird.

Schnäppchenjäger

Einige mittelständische bis große Konsumenten suchen bei The TJX Companies, Inc. (TJX TJXTJX Companies Inc68. 23-0. 54% ) große Rabatte, indem sie auf Schatzsuche gehen. Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 und Ross Stores Inc. (ROST ROSTRoss Stores Inc64. 14 + 0, 02% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Sie sind seit vielen Jahren Einzelhändler und müssen ihre Strategien nicht ändern, um mehr Konsumenten zu gewinnen. Im vergangenen Jahr haben TJX und ROST 4,1% bzw. 11,97% gewürdigt. Das hat dem Trend im Einzelhandel sicherlich entgegengewirkt. Dies entspricht einer Dividendenrendite von 1.18% bzw. 0.87%. Nicht, dass diese Erträge viel bedeuten, aber sie schaden nicht.

TJX Companies und Ross Stores sind ebenfalls fiskalisch gesund und erwirtschaften einen starken Cashflow und ein gesundes Schulden-Eigenkapital-Verhältnis südlich von 0. 40. Investoren, die im Einzelhandel nach Gelegenheiten suchen, könnten vor dem TJX und ROST weitere Untersuchungen durchführen. JWN und M. Denken Sie daran, dass der Handel im nächsten Jahr wahrscheinlich riskant sein wird, selbst für TJX und ROST. (Weitere Informationen finden Sie unter: Die Top 5 Large-Cap-Einzelhandelsbestände für 2016 .)

The Bottom Line

Der High-End-Konsument verlangsamt sich aufgrund sinkender Anlageerträge. Dies hat High-End-Einzelhändler dazu geführt, Kosten zu senken und Preise zu senken. Diese niedrigeren Preise könnten dem Volumen zugute kommen, aber sie werden wahrscheinlich nicht zu Umsatz und Gewinn beitragen. Wenn Sie nicht der Meinung sind, dass der Aktienmarkt in Gefahr ist, ist dies vielleicht nicht der ideale Zeitpunkt, um in JWN und M zu investieren. Während TJX (die Gewinne am 24. Februar veröffentlicht) und ROST wahrscheinlich sicherere Optionen sind, sind sie wahrscheinlich nicht die sichersten Anlagemöglichkeiten, die Sie auf dem gesamten Markt finden können. (Mehr dazu unter: Die 6 profitabelsten Bekleidungseinzelhändler .)

Dan Moskowitz hat keine Positionen in JWN, M, TJX oder ROST.