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Alpha und Beta sind Risikokennzahlen, die Anleger als Mittel zur Berechnung, zum Vergleich und zur Vorhersage von Renditen verwenden. Am wahrscheinlichsten sehen Sie, dass Alpha und Beta mit Investmentfonds referenziert werden. Beide Messungen verwenden Referenzindizes wie den S & P 500 und vergleichen sie mit der individuellen Sicherheit, um eine bestimmte Leistungstendenz hervorzuheben.

Alpha und Beta sind zwei der fünf technischen Standard-Risikoberechnungen, die anderen drei sind die Standardabweichung, das R-Quadrat und das Sharpe-Verhältnis.

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Alpha

Alpha wird als Maß für die Performance eines Portfoliomanagers angesehen. Zum Beispiel ist eine Rendite von 8% bei einem Wachstumsfonds beeindruckend, wenn die Aktienmärkte insgesamt um 4% zurückkehren, aber es ist weit weniger beeindruckend, wenn andere Aktien 15% verdienen. Im ersten Fall hätte der Portfoliomanager ein relativ hohes Alpha, während das im zweiten Fall nicht der Fall wäre.

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Wenn eine Capital-Asset-Pricing-Modell-Analyse (CAPM-Analyse) ergibt, dass das Portfolio 5% verdient haben sollte (basierend auf Risiko, wirtschaftlichen Bedingungen und anderen Faktoren), aber nur 3% verdient, dann des Portfolios wären -2%. In CAPM ist Alpha die Rendite, die das vom Modell vorhergesagte übersteigt. Anleger bevorzugen im Allgemeinen eine Anlage mit einem hohen Alpha.

Die technische Formel für die Berechnung von Alpha lautet: (Endpreis + Ausschüttung pro Aktie - Startpreis) / (Startpreis).

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Lass uns weiter erkunden. Lesen Sie einen tieferen Blick auf Alpha.

Beta

Beta (manchmal als "Beta-Koeffizient" bezeichnet) soll die Volatilität eines bestimmten Wertpapiers messen, indem es über einen bestimmten Zeitraum mit der Wertentwicklung eines Referenzwerts verglichen wird. Kurz gesagt, Investoren wollen herausfinden, wie viel Downside Capture sie von einer Investition erwarten können. Die CAPM-Analyse kann auch zur Berechnung von Beta verwendet werden.

Die Baseline-Nummer für Alpha ist Null (Investition wurde genau nach den Markterwartungen durchgeführt), aber die Baseline-Zahl für Beta ist eins. Ein Beta von einem ist ein Hinweis darauf, dass sich der Kurs des Wertpapiers genau so bewegt, wie sich der Markt bewegt. Wenn die Beta kleiner als eins ist, erfährt die Sicherheit weniger starke Preisschwankungen als der Markt. Umgekehrt bedeutet ein Beta über einem, dass der Preis des Wertpapiers volatiler ist als der Gesamtmarkt.

Während ein positives Alpha immer wünschenswerter als ein negatives ist, ist die Bewertung von Beta nicht so schwarz und weiß. Viele Investoren - da sie risikoscheu sind - bevorzugen ein niedrigeres Beta; Einige Investoren sind jedoch bereit, ein höheres Beta anzustreben, in der Hoffnung, höhere Renditen und höhere Gewinne aus der höheren Volatilität zu erzielen.

Die Formel für Beta lautet: Kovarianz der Rendite des Vermögenswerts mit der Marktrendite ÷ Varianz der Marktrendite

Es gibt mehr zu Beta, als Sie wahrscheinlich wussten.Lesen Sie Beta: Messen von Preisschwankungen.

Frühere Performance

Sowohl Alpha als auch Beta sind rückwärts gerichtete Risikoverhältnisse. Alle Berechnungen basieren auf Daten, die in der Vergangenheit stattgefunden haben und, wie jeder Prospekt sagt, ist die frühere Wertentwicklung keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.

Während sie zukünftige Ergebnisse nicht immer genau vorhersagen können, können Alpha und Beta dazu beitragen, relativ gute und relativ schlechte Investitionen über einen bestimmten Zeitraum hinweg zu unterscheiden.

Setzen Sie den Weg zu diesen grundlegenden Investitionsmaßnahmen fort, indem Sie Alpha und Beta für Anfänger lesen.