In dem Bestreben, ihre Zahl von 11 800 registrierten Anlageberatern (RIAs) besser zu überwachen, hat die SEC ihren Verwaltungsratsmitgliedern einen Vorschlag unterbreitet, in dem gefordert wird, die Prüfung eines Beraters an einen Dritten auszulagern. .. Dieser Vorschlag ergibt sich aus der Tatsache, dass die Agentur in den letzten Jahren die Möglichkeit hatte, jährlich nur etwa 10% aller Berater zu prüfen. Die SEC behauptet, dass sie eine Risikoanalyse bei einem weitaus größeren Prozentsatz von Beratern durchgeführt hat, möchte aber dennoch ihr Prüfungsprogramm erweitern, um jedes Jahr etwa 50% aller Berater durch den Einsatz eines externen Prüfers zu betreuen. ..

Aber die Hoffnung, dass diese Angelegenheit behandelt würde, ist gedämpft, weil eines der Vorstandsmitglieder gegen die Idee der Abstimmung gestimmt hat, bis andere Angelegenheiten entschieden sind, die bereits auf dem Tisch liegen. Lesen Sie mehr über dieses Thema, das kurzfristig mit einer ungewissen Zukunft konfrontiert ist. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: SEC zu Audit RIAs auf Anteilsklassen von Investmentfonds. )

Prüfung von RIAs auf eine fortlaufende Emission

Die SEC hat in den vergangenen Jahren versucht, ihre Abteilung von RIA-Prüfern zu erweitern, aber die Bemühungen, dies zu erreichen, wurden durch den Mangel an Kongressfinanzierung zunichte gemacht. Der Kongress hat deutlich gemacht, dass er in absehbarer Zeit keine Gelder für diese Sache zuteilen wird. Die SEC hat daher diese Idee vorgeschlagen, um ihr Ziel kosteneffizienter zu erreichen. Es würde einige Vorteile zum Outsourcing der Beraterprüfungen geben, einschließlich:

• Es gibt viele Compliance-Unternehmen in der Finanzbranche, die qualifiziert sind, gründliche Prüfungen von Beratern durchzuführen.
• Ein freier Marktwettbewerb könnte die Kosten dieser Prüfungen auf einem angemessenen Niveau halten.
• Der Prozess ist nicht kompliziert und könnte schnell und einfach durchgeführt werden.
• Die SEC wird ihre verbleibenden Ressourcen besser für die Durchführung anderer Aufgaben einsetzen können, während Drittunternehmen ihre Prüfungen durchführen.
• Die SEC könnte mehr Aufmerksamkeit auf die größten RIA-Firmen lenken, die das größte Risiko für die Anlegergesellschaft darstellen könnten.

Die Hauptgründe für das Argument gegen die Auslagerung der Untersuchungen durch die SEC sind:

• Die Festlegung und Überwachung eines einheitlichen Standards für alle Compliance-Unternehmen könnte schwierig sein.
• Das Programm würde es weiterhin erfordern, dass die SEC eine eigene Gruppe von Mitarbeitern und Ressourcen zur Überwachung der Compliance-Unternehmen unterhält, was zu Ineffizienzen führen könnte.
• Das verwendete Compliance-Unternehmen könnte FINRA sein, was die Selbstregulierungsorganisation (SRO) direkt in die Aufsicht der RIA-Branche einbeziehen würde.
• Das Preisschild für diesen Dienst könnte kleinere SEC-registrierte RIA-Firmen stark besteuern.
• Der tägliche Betrieb von RIA-Unternehmen ist sehr unterschiedlich und in vielen Fällen sehr kompliziert, so dass ein einheitliches Regelwerk für die Aufsicht durch ein Drittunternehmen möglicherweise nicht sehr gut funktioniert.
• Dieser Vorschlag wurde bereits 2003 formuliert, und die Reaktion der Branche war weitgehend negativ. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Gibt es eine größere Aufsicht über RIAs? )

Die Anlageberater-Vereinigung hat ihre Besorgnis über die Möglichkeit geäußert, externe Prüfer einzusetzen, wobei sie viele der oben aufgeführten Punkte anführt. Neil Simon, der IAA-Vizepräsident für Regierungsbeziehungen, sagte kürzlich InvestmentNews : "Wir haben viele ernsthafte Bedenken, dass die SEC möglicherweise Prüfungen an Dritte auslagert. Es ist entscheidend, dass der Vorrang der SEC in allen Bereichen der Anlageberaterregulierung beibehalten wird. "

Andere Zahlen in der Industrie sehen den Vorschlag optimistischer. Todd Cipperman, Principal bei Cipperman Compliance Services, erklärte auf einer ICI-Konferenz, dass es "politisch nicht machbar ist, dass die SEC die Ressourcen hinzufügt, die sie für weitere Prüfungen benötigen". Die Zeit ist gekommen. Ich applaudiere [Frau Weiß], um das zu erkennen und zu verstehen, dass sie mit dem privaten Sektor zusammenarbeiten kann, um ihre Ziele zu erreichen. "Cipperman erklärte auch, dass RIA-Firmen die Freiheit hätten, nach dem richtigen Prüfer zu suchen. "Jede Firma kann die beste Ressource für sie auswählen und nicht an ein bestimmtes Modell gekettet werden", sagte er.

Die tatsächliche Art und der Umfang der Prüfungen selbst und wie sie verwaltet werden würden, wurde an dieser Stelle nicht veröffentlicht, und dies wird höchstwahrscheinlich erst dann geschehen, wenn die SEC bereit ist, über die Angelegenheit abzustimmen. Es gibt derzeit mehrere wichtige Faktoren, die dies verzögern, da der Vorstand auf die Zustimmung des Kongresses wartet, um seine zwei freien Plätze zu besetzen, und die jetzigen Vorstandsmitglieder haben verschiedene andere Themen, über die sie in der Zwischenzeit abstimmen können.

The Bottom Line

Es gibt derzeit keinen Zeitplan, wann die SEC darüber abstimmen wird, ob sie ihre Prüfungen von RIA-Firmen auslagern soll. Der Kongress wird an dieser Stelle etwas Zeit benötigen, um sich um andere Angelegenheiten zu kümmern und die beiden freien Sitze im SEC-Vorstand zu genehmigen. Die Zeit wird zeigen, wie dieses Problem abläuft; Einige Berater haben vorgeschlagen, dass es für die Staaten sinnvoller wäre, mit der Durchführung der Prüfungen zu beginnen - oder sogar ganz aufsichtsrechtliche Aufgaben zu übernehmen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie Sie Risiken in Ihrer Praxis vermeiden können. )