Seit ihrer Gründung im Jahr 1984 hat sich die Anzahl der Aktienklassen in der Investmentfondsbranche auf rund 24 000 oder durchschnittlich etwa 3 pro Fonds für die 8 000 existierenden Fonds erhöht. .. Es gibt jetzt A-, B- und C-Aktien für Privatanleger sowie mehrere Klassen von unbeladenen und institutionellen Aktien. Aber die Anzahl der Aktienklassen scheint in einigen Fällen über alle Vernunft hinweg zugenommen zu haben, da es jetzt Fonds und Fondsfamilien gibt, die über neun bis 18 Aktienklassen verfügen. Was treibt also wirklich die Schaffung von so vielen Aktienklassen an?

Anteilshypothesen

Zunächst wurden die verschiedenen Klassen von Investmentzertifikaten einfach in drei grundlegende Kategorien unterteilt. Eine Aktie bewertete eine Verkaufsgebühr zum Zeitpunkt des Kaufs, während die B-Aktie eine Auflösungsgebühr für die Rücknahme und höhere Jahresgebühren aufwies. C-Aktien wurden dann zu einer kleinen Gebühr im Voraus und einer weiteren kleinen Gebühr am Back-End, wenn der Anleger die Anteile innerhalb eines bestimmten Zeitraums, beispielsweise 18 Monate, zurücknahm. Dann tauchten andere Aktienklassen für Institute und Honorarberater auf und die Anzahl der Aktienklassen stieg stetig an. (Weitere Informationen finden Sie unter Gemeinsame Fonds, die häufig in Pensionsplänen enthalten sind.)

Die meisten Fondsexperten sagen, dass die Anzahl der Aktienklassen, die zu diesem Zeitpunkt verfügbar sind, eher von Marketinganstrengungen als von anderen Faktoren abhängt. Viele dieser Anteilsklassen sind angeblich auf ein bestimmtes Segment des Marktes ausgerichtet, wie zum Beispiel Altersvorsorger. Eine große Anzahl von Fondsgesellschaften hat für diese Gruppe "R" -Anteile eingeführt, aber die zugrunde liegenden Fonds in dieser Anteilsklasse unterscheiden sich nicht von ihren früheren Cousins ​​- mit der Ausnahme, dass viele von ihnen zusätzliche Kosten und Gebühren mit sich bringen.

Zum Beispiel hat John Hancock im Jahr 2003 eine Anteilsklasse "R" herausgebracht, die pro Jahr stolze 50 Basispunkte für das verlangte, was sie mit weiteren 25 Basispunkten als "Marketingkosten" bezeichnete. berechtigt, falls erforderlich, belastet zu werden, um bestimmte "andere Dienstleistungen" für die Aktionäre zu decken. Die meisten, wenn nicht alle dieser Dreiviertelprozent des Einkommens gehen jedoch in die Taschen der Makler, die diese Gelder verkaufen, oder in die Verwaltung des Pensionsplans oder des Arbeitgebers, der den Plan finanziert. Dies kann für diejenigen, die hinter den Kulissen arbeiten, zu einem ordentlichen Einkommensstrom führen. In vielen Fällen sind sich die Planteilnehmer nicht bewusst, dass sie diese Gebühren bezahlen, auch wenn ihnen irgendwann ein Prospekt zur Verfügung gestellt wurde. Und natürlich, als John Hancock diese neue Linie von Aktien einführte, vernachlässigte er es, die neue Gebührenstruktur in seiner Werbung zu erwähnen. (Mehr dazu unter: Dies sind John Hancocks Top Funds for Retirement .)

Ein gemeinsamer Trend

John Hancock ist keineswegs der Einzige, wenn es um mehrere Aktienklassen geht. Der von American Funds angebotene Strategic Bond Fund hat sage und schreibe 18 Aktienklassen, von denen sich einige an Ruhestandsinvestoren richten. MFS hat 13 Anteilsklassen und Putnam Investments kommt mit neun zurück. Die meisten dieser Anteilsklassen wurden auf ihre spezifischen Zielmärkte abgestimmt, beispielsweise für Broker, Honorarberater, Pensionsplanteilnehmer und Privatanleger.

David Snowball, der die Website The Mutual Fund Observer veröffentlicht, sagt, dass die verschiedenen Aktienklassen wirklich gute Marketinginstrumente sind. Er zitiert die Vorteile, die Fondsfirmen wie American Funds für diejenigen bieten können, die mit Rentenversicherungsplänen arbeiten. "Sie erlauben es Ihnen als Planverwalter, das Gefühl zu haben, dass Sie etwas Besonderes bekommen - sagen wir die R3-Klasse, nicht die gemeinsamen R2-Aktien, die Ihre Konkurrenten haben. Und sie erlauben es der Fondsgesellschaft, ihre Ausgaben an verschiedene Teile des Marktes anzupassen. Die amerikanischen Fonds sind die am besten abgestimmte Anlage zum Sammeln und Halten von Vermögenswerten, die ich mir vorstellen kann. "(Weitere Informationen: American Funds vs. The Vanguard Group .)

Um die Gründe für die von American Funds verwendete Strategie zu erläutern, bezog sich Snowball auf die Strategie, die von Oakland übernommen wurde. Leichtathletik-Manager Billy Beane 2002. "Es ist ein bisschen wie eine Moneyball-Operation. Sie versuchen nicht, Spiele zu gewinnen, indem sie den größten Schläger unterschreiben - sie versuchen, kleine Dinge zu finden, die sich um einen Bruchteil zu ihren Gunsten neigen. "Und während der Blizzard der Fondsanteile die Anleger vielleicht etwas verwirrt lässt, scheinen sie für die Fondsgesellschaften recht gut zu funktionieren, da die verwalteten Vermögen über alle Arten von Aktien hinweg mit den Jahren immer weiter wachsen.

Das Endergebnis

Trotz der Verwirrung, die sie häufig erzeugen, wird die Anzahl der Anteilsklassen, die von Investmentfonds-Familien angeboten werden, mit der Zeit wahrscheinlich weiter wachsen, wenn Fondsgesellschaften versuchen, neue spezifische Segmente des Marktes zu erreichen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Beratung von Investmentfonds: Erläuterung von Investmentfonds für einen Kunden .)