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Es gibt eine Reihe von Möglichkeiten, wie Unternehmen Gelder aufbringen können, um anstehende Projekte, Expansion und andere mit dem Betrieb verbundene hohe Kosten zu finanzieren. Große Unternehmen können wählen, welche Arten von Emissionen sie der Öffentlichkeit anbieten, und diese Entscheidung auf die Art von Beziehung, die sie mit den Aktionären wünschen, die Kosten der Emission und den Bedarf, der die Finanzierung veranlasst, stützen. Bei der Kapitalbeschaffung entscheiden sich einige Unternehmen für die Ausgabe von Vorzugsaktien zusätzlich zu Stammaktien oder Unternehmensanleihen, aber die Gründe für diese Strategie sind bei den Unternehmen unterschiedlich.
Stimmrechte
Stammaktien sind zwar die flexibelste Art der Anlage, die ein Unternehmen anbietet, aber es gibt den Aktionären mehr Kontrolle, als sich einige Unternehmer wohl fühlen können. Stammaktien bieten den Aktionären ein gewisses Stimmrecht, so dass sie die Möglichkeit haben, wichtige Entscheidungen des Managements zu beeinflussen. Unternehmen, die die Kontrolle, die sie den Aktionären gewähren, begrenzen wollen, während sie weiterhin Aktienpositionen in ihren Unternehmen anbieten, können sich dann als Alternative oder Ergänzung zu Stammaktien zu Vorzugsaktien wenden. Vorzugsaktionäre besitzen keine stimmberechtigten Aktien wie Stammaktionäre und haben daher weniger Einfluss auf Entscheidungen der Unternehmensleitung und die Auswahl des Verwaltungsrats. Da Vorzugsaktien als nicht stimmberechtigte Aktien angesehen werden, zahlt das Unternehmen den Aktionären eine Dividende aus, um die Stimmrechte einzuschränken.
Eigenkapital, keine Schulden
Obwohl Vorzugsaktien ähnlich wie Anleiheemissionen handeln, da sie eine stetige Dividende zahlen und ihr Wert nicht häufig schwankt, wird sie als Aktienemission angesehen. Unternehmen, die anstelle von Schuldtiteln Eigenkapital anbieten, können eine niedrigere Verschuldungsquote erreichen und erhalten daher einen größeren Hebel, da sie sich auf den zukünftigen Finanzierungsbedarf neuer Investoren beziehen. Die Verschuldungsquote eines Unternehmens ist eine der häufigsten Kennzahlen zur Analyse der finanziellen Stabilität eines Unternehmens; Je niedriger diese Zahl ist, desto attraktiver sieht das Geschäft für Investoren aus. Darüber hinaus können Anleiheemissionen eine rote Flagge für potenzielle Käufer sein, da der strikte Zeitplan für die Rückzahlung von Schuldtiteln eingehalten werden muss, unabhängig von den finanziellen Umständen eines Unternehmens. Vorzugsaktien folgen nicht denselben Richtlinien der Schuldentilgung, da es sich um Aktienemissionen handelt.
Abgegrenzte Dividenden
Die meisten Aktionäre sind von Vorzugsaktien angezogen, weil sie konstante Dividendenzahlungen ohne die langen Fälligkeiten von Anleihen oder die Marktschwankungen von Stammaktien bieten. Diese Dividendenzahlungen können jedoch von der Gesellschaft aufgeschoben werden, wenn sie in einen Zeitraum mit einem engen Cashflow oder einer anderen finanziellen Notlage fällt.Diese Eigenschaft der Vorzugsaktien bietet dem Unternehmen maximale Flexibilität ohne die Angst, eine Schuldendividendenzahlung zu verpassen. Bei Anleiheemissionen birgt eine verpasste Zahlung das Risiko, dass ein Unternehmen in Verzug gerät, was zu einer erzwungenen Insolvenz führen könnte.
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