Deflation tritt auf, wenn die Kursänderung negativ wird. Heute bekämpfen die Volkswirtschaften der Eurozone die Deflation, und die Europäische Zentralbank (EZB) hat sogar die außerordentlichen Maßnahmen der quantitativen Lockerung ergriffen. (Siehe auch : Warum hat Quantitative Lockerung nicht zu Hyperinflation geführt? )

Aber was ist mit der Deflation zu tun?

Deflation: Ursachen und Auswirkungen

Veränderungen bei den Verbraucherpreisen sind Wirtschaftsstatistiken, die in den meisten Ländern zusammengestellt werden, indem die Veränderungen eines Korbes verschiedener Güter und Produkte mit einem Index verglichen werden. In den USA ist der Verbraucherpreisindex (CPI) der am häufigsten verwendete Index für die Bewertung von Inflationsraten. Wenn die Preisveränderung in einer Periode niedriger ist als in der vorherigen Periode, ist der VPI-Index gesunken, was darauf hindeutet, dass die Wirtschaft eine Deflation erfährt.

Man könnte meinen, dass ein allgemeiner Preisrückgang eine gute Sache ist, weil er den Verbrauchern mehr Kaufkraft verleiht. Bis zu einem gewissen Grad wirken sich moderate Einbrüche bei bestimmten Produkten wie Lebensmitteln oder Energie positiv auf die Konsumausgaben aus. Ein allgemeiner, anhaltender Preisverfall kann jedoch schwerwiegende negative Auswirkungen auf das Wachstum und die wirtschaftliche Stabilität haben. (Siehe auch : Die Oberseite der Deflation. )

Rezessionen und Deflation

Deflation tritt typischerweise in und nach Wirtschaftskrisen auf. Wenn eine Wirtschaft eine schwere Rezession oder Depression erlebt, verlangsamt sich die Wirtschaftsleistung, wenn die Nachfrage nach Konsum und Investitionen sinkt.

Dies führt zu einem allgemeinen Rückgang der Preise von Vermögenswerten, da die Produzenten gezwungen sind, Vorräte zu liquidieren, die die Menschen nicht mehr kaufen wollen. Konsumenten und Investoren halten an liquiden Geldreserven fest, um weitere finanzielle Verluste abzufedern. Wenn mehr Geld eingespart wird, wird weniger Geld ausgegeben, was die Gesamtnachfrage weiter verringert.

An diesem Punkt werden die Erwartungen der Menschen über die zukünftige Inflation gesenkt und sie fangen an, Geld zu horten. Warum sollten Sie heute einen Dollar ausgeben, wenn die Erwartung besteht, dass morgen noch mehr Material gekauft werden könnte? Und warum morgen ausgeben, wenn es in einer Woche noch billiger wird? ( Siehe auch: Welche Auswirkungen haben Inflation und Deflation auf einen Blue-Chip-Aktienwert? )

Der Teufelskreis der Deflation

Da die Produktion langsamer wird, um der geringeren Nachfrage gerecht zu werden, reduzieren Unternehmen ihre Belegschaft. steigende Arbeitslosigkeit. Diese arbeitslosen Personen haben möglicherweise eine harte Zeit, neue Arbeit während einer Rezession zu finden und werden wahrscheinlich ihre Ersparnisse erschöpfen, um über die Runden zu kommen, schließlich mit verschiedenen Schulden Verpflichtungen wie Hypotheken, Autokredite, Studentendarlehen und Kreditkarten ausfallen.

Die sich ansammelnden Forderungsausfälle krümmen sich durch die Wirtschaft bis hin zum Finanzsektor, der sie als Verluste abschreiben muss. Wenn die Bilanzen der Banken schwächer werden, versuchen die Einleger, ihre Gelder als Bargeld abzuheben, falls die Bank ausfällt.

Es kann zu einem Banklauf kommen, bei dem zu viele Einlagen eingelöst werden und die Bank ihre eigenen Verpflichtungen nicht mehr erfüllen kann. Die Finanzinstitute beginnen zu kollabieren, indem sie die dringend benötigte Liquidität aus dem System entfernen und auch das Kreditangebot für diejenigen, die neue Kredite suchen, reduzieren.

Die Zentralbanken reagieren oft mit einer lockeren oder expansiven Geldpolitik. Dazu gehört die Senkung des Zinsziels und die Einbringung von Geld in die Wirtschaft durch Offenmarktgeschäfte - der Kauf von Staatsanleihen auf dem freien Markt gegen neu geschaffenes Geld.

Wenn diese Maßnahmen nicht die Nachfrage ankurbeln und das Wirtschaftswachstum ankurbeln, können die Zentralbanken eine quantitative Lockerung vornehmen, indem sie risikoreichere private Vermögenswerte auf dem freien Markt kaufen. Die Zentralbank kann auch als Kreditgeber der letzten Instanz auftreten, wenn der Finanzsektor durch solche Ereignisse stark behindert wird. (Mehr dazu unter : Wie unkonventionelle Geldpolitik funktioniert. )

Regierungen werden auch eine expansive Fiskalpolitik anwenden, indem sie die Steuern senken und die Staatsausgaben erhöhen. Das Problem der Steuerermäßigung in Zeiten niedriger Preise und hoher Arbeitslosigkeit besteht jedoch darin, dass die Steuereinnahmen insgesamt sinken werden, wodurch die Fähigkeit der Regierung zur vollen Auslastung eingeschränkt wird.

The Bottom Line

Ein bisschen Inflation ist gut für das Wirtschaftswachstum - etwa 2-3% pro Jahr. Aber wenn die Preise nach einem wirtschaftlichen Abschwung fallen, kann die Deflation zu einer noch tieferen und schwereren Krise führen.

Bei sinkenden Preisen verlangsamt sich die Produktion und die Lagerbestände werden liquidiert. Die Nachfrage sinkt und die Arbeitslosigkeit steigt. Die Leute beschließen, Geld zu horten, anstatt Geld auszugeben, weil sie erwarten, dass die Preise in Zukunft noch weiter sinken werden. Defaults auf Schuldenerhöhung und Einzahler ziehen massenweise Bargeld ab, was eine finanzielle Kernschmelze verursacht, die durch einen Mangel an Liquidität und Krediten definiert ist. Zentralbanken und Regierungen reagieren darauf, die Wirtschaft zu stabilisieren und die Nachfrage durch eine expansive Finanz- und Geldpolitik zu stimulieren, einschließlich unkonventioneller Methoden wie quantitativer Lockerung.

Alles in allem ist es in einer Deflationsphase gefährlich für die Wirtschaft eines Landes.