Investmentfonds: Sie sind seit Jahrzehnten die Hauptstütze für Kleinanleger. Aber werden sie so bleiben? Es gibt jetzt viele Optionen wie börsengehandelte Fonds (Exchange Traded Funds, ETFs) und sogar Hedgefonds für die besonders Reichen.

Die Realität ist, dass Investmentfonds wohl noch einige Zeit bestehen werden und wahrscheinlich für lange Zeit das wichtigste Vehikel für die meisten Anleger bleiben werden. Die Zahlen bestätigen dies: Nach Angaben des Investment Company Institute wurden im Jahr 2013 rund 15 Billionen US-Dollar in Investmentfonds investiert. Das zweitgrößte Kapital des Anlegers ging an ETFs, bei einem Dollar. 7 Billionen. Unit Investment Trusts und geschlossene Fonds betrugen 87 Mrd. USD bzw. 279 Mrd. USD. (Weitere Informationen finden Sie unter: Was ist der Unterschied zwischen ETFs und Investmentfonds? )

Robustes Wachstum

Dies bedeutet nicht, dass Investmentfonds für immer das Größte sein werden. Es gibt mehrere Trends, über die die Manager der Fondsbranche wahrscheinlich nachdenken sollten. Erstens sind ETFs, zumindest was die Anlegerdollar angeht, immer noch ein kleiner Marktanteil, seitdem sie Anfang der 1990er Jahre eingeführt wurden. 1995 gab es nur ETF-Anlagen in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar aus einem 3-Billionen-Investmentunternehmenskuchen; Investmentfonds hielten $ 2. 8 Billionen davon und der Rest war in geschlossenen Fonds und UITs. Mittlerweile sind ETFs etwas mehr als 11% des Geschäfts und wachsen weiter, aber ETFs sind ein bisschen wie Apple Computers: Während ihr Einfluss spürbar ist, bleibt die tatsächliche Anzahl der Benutzer relativ klein. (Weitere Informationen finden Sie unter: Der Schlüssel zu Apples Maßstab? Eine halbe Milliarde iPhones .)

Diese Wachstumsrate hat sich jedoch beschleunigt, und es ist nicht klar, ob sie aufhören wird, also ist es irgendwann möglich, dass ETFs Investmentfonds überholen. Aber es wird eine lange Zeit sein - wenn die Vermögenswerte in ETFs 25 Jahre lang um 10% pro Jahr wachsen würden, wären sie nur dann dem aktuellen Investmentfondsvermögen gleich. (Weitere Informationen finden Sie unter: ETF-Tutorials .)

Die Gebühren könnten sich im Laufe der Zeit normalisieren

Und es ist nicht klar, ob sie dies notwendigerweise tun werden. Während ETFs Merkmale bieten, die Fonds nicht bieten - zum größten Teil sind sie mit durchschnittlichen Kostenquoten bei 0,44% billiger, wohingegen Indexfonds bei Rentenfonds etwa 0,61% und bei Aktienfonds 0,7% betragen (der hohe Ende). Während sich das so anhört, als würde es die ETFs zum Gewinner machen, können ETFs, da sie wie Aktien handeln, mit Maklergebühren für jeden Trade belegt werden. Darüber hinaus soll der Trend zu den Fondsaufwandsquoten nachlassen. Alle drei Hauptkategorien von Fonds - Aktien, Anleihen und Hybride - wurden verwendet, um durchschnittliche Kostenquoten von etwa 1% zu tragen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Beachten Sie die Kostenquote Ihres Fonds .)

Mehrere Faktoren treiben den Kostendruck nach unten. Ein Teil davon stammt aus dem Wechsel von Anlegern zu Indexfonds und Rentenfonds - mehr Vermögenswerte sind aufgrund von Skaleneffekten billiger zu verwalten.Die Konkurrenz durch ETFs spielte ebenfalls eine Rolle, ebenso wie die Abkehr von Aktienklassen, die Lasten tragen - i. e. Gebühren für den Kauf in.

Wer kauft in

Dies bringt uns zu Wer investiert in Investmentfonds. Eines der größten Probleme, mit denen sich die Branche auseinandersetzen muss, ist, mehr Menschen ins Feld zu bringen. In gewissem Sinne war das ein Erfolg. Als ERISA in den 1970er Jahren verabschiedet wurde, besaßen nur wenige Leute Aktien. Bis 1980 betrug der Anteil an jeglicher Art von Investmentfonds immer noch nur 4,6% der Haushalte. Jetzt sind es 46%. Das mittlere Einkommen ist in der Regel relativ hoch - 80.000 Dollar pro Jahr, fest im oberen Drittel oder Viertel der Amerikaner.

Die meisten dieser Vermögenswerte werden für den Ruhestand bewahrt, und die größten Eigentümer von Fonds sind Babyboomer mit einer Mehrheit von 45%. Ihre Kinder (Gen-Xers) machen weitere 25% aus. Das ist insofern sinnvoll, als die Menschen, die entweder sparen oder für den Ruhestand gerettet haben, dies während ihrer Hauptverdienerjahre getan haben. (Mehr dazu unter: Die Retirement Attitudes von Gen-Xers und Baby Boomers .)

Was sie kaufen

Die alternden Babyboomer und der Bedarf an Einkommenssicherheit haben eine Verlagerung auf Rentenfonds bewirkt. Die Aktienmarktrenditen sind im Allgemeinen positiv, aber das ist über relativ lange Zeiträume im Maßstab eines Jahrzehnts. Die Finanzkrise traf auch Aktienanleger hart, und es dauerte ein Jahr, bis der S & P 500, der DJIA und der Nasdaq das Vorkrisenniveau erreichten und der S & P und der Dow Jones Average das Niveau von 2007 erst Ende 2012 erreichten. Der Nasdaq lief etwas besser und erreichte sein Niveau von 2007 ein Jahr früher. Historische Renditen machen niemanden, der während einer Krise 65 wird, gut; Sie sind nicht in der Lage zu warten. (Weitere Informationen finden Sie unter: Warum die heutige "Rezession" die Weltwirtschaftskrise überwindet .)

Das heißt, es ist wahrscheinlich, dass Investmentfonds über Sicherheit mehr nachdenken müssen, als sie es in der Vergangenheit getan haben. wie solche Fonds vermarktet werden.

Zunehmend Nischen …

Es ist eine Gegenmacht zur Verbreitung von Fonds und ETFs, die in immer mehr Nischensegmenten des Marktes zu investieren scheinen. Es gibt einen Fonds oder ETF für fast jede Anlageform - Ein-Länder-Fonds, Rohstoff-Fonds und Industriefonds sowie viele andere Kombinationen von festverzinslichen Wertpapieren und Aktien. Es gibt Zieldate-Fonds und Lifestyle-Fonds.

… Aber Indexfonds herrschen immer noch

Doch obwohl Millionen von Menschen in Fonds investiert sind und eine Fülle von Wahlmöglichkeiten haben, beträgt die durchschnittliche Anzahl der Fonds, die die Leute besitzen, drei, und das meiste davon ist in Indexfonds - Indexfonds gehalten 18. 4% des gesamten Fondsvermögens im Jahr 2013.

Was ist mit einzelnen Aktien? Während Online-Brokerage komisch sind, besitzen die meisten Leute keine individuellen Aktien - der Großteil des Eigentums ist über Investmentfonds oder ETFs. Es ist nicht schwer zu sehen, warum: Um zu handeln, braucht man Geld, um das zu tun, und Menschen, die sich unsicher fühlen, werden dieses Risiko nicht eingehen. Fügen Sie die Handelskosten für Transaktionen unter den Tausenden von Dollar hinzu, und es scheint nicht, dass Millionen von Amerikanern die Fondsindustrie in absehbarer Zeit aufgeben werden.(Weitere Informationen finden Sie unter: Warum würde eine Person einen Fonds über einen individuellen Bestand wählen? )

Zurück in die Zukunft?

Jack Bogle, der legendäre ehemalige Chef und Gründer der Vanguard Group. , hat häufig bemerkt, dass, als er im Geschäft anfing, Investmentfonds entworfen wurden, um großen Gruppen von Blue-Chip-Aktien zu folgen - im Wesentlichen waren sie Indexfonds. Das änderte sich, als mehr Menschen Zugang zu ihnen erhielten - größtenteils über Rentenkonten - und die Börse boomte in den 1960er Jahren. Das Mantra wurde dann den Markt zu "schlagen". Der vielleicht berühmteste Fonds war der Magellan-Fonds von Fidelity, der dies bis 1990 tat. Der Fonds stockte danach und seit 2006 ist er hinter dem S & P zurückgeblieben. (Weitere Informationen finden Sie unter: Die Übersicht über Indexfonds .)

Bogle hat mehreren Verkaufsstellen, wie dem National Public Radio, gesagt, dass er nicht glaubt, dass Fonds die Zahlen erzielen können, die den Markt schlagen - was annualisierte Raten von etwa 9% bedeuten würde - ohne übermäßiges Risiko für die Aktionäre. Das, sagt er, wird eine Herausforderung sein, denn so viele Leute nutzen Investmentfonds, um ihren Ruhestand zu retten. (Weitere Informationen finden Sie unter: ETFs vs. Indexfonds: Quantifizieren der Differenzen .)

Es ist möglich, dass Fonds dies tun können. Es ist durchaus möglich, dass die Wirtschaft in den nächsten Jahrzehnten sprunghaft wachsen wird. Es ist auch möglich, dass die Fondsbranche sich radikal ändern muss, um die exotischen Anlagestilungen zugunsten eines alten Ansatzes, wie er von Bogle befürwortet wird, zurückzuschrauben.

Dann gibt es die Anlegerpsychologie. Im Zuge der großen Rezession verließen viele Menschen die Aktienmärkte ganz und gar. Die Menschen, die die Große Depression aus erster Hand erlebten, waren keine begeisterten Aktieninvestoren. Es kann sein, dass die Große Rezession ein ähnliches Ergebnis erbracht hat, wenn auch weniger stark - wenn aus keinem anderen Grund als das Sparen für den Ruhestand in Ermangelung von leistungsorientierten Plänen verpflichtend ist. So wird viel Geld in Indexfonds und Rentenfonds fließen, aber die exotischeren Typen werden einen härteren Verkauf brauchen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Sind die Publikumsfonds zum Scheitern verurteilt? )

The Bottom Line

Die Investmentfondsbranche wird wahrscheinlich bleiben, und während die Dominanz des traditionellen Investmentfonds nachlässt, wird es Sie sind längst nicht mehr die Hauptstütze der Sparpläne der meisten Menschen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Investmentfonds oder ETF: Welches ist das Richtige für Sie? )