Der Bullenfall für Bitcoin wird oft als Schätzung des zukünftigen Werts aller im Umlauf befindlichen Bitcoins ausgedrückt, sobald sie ihr Potenzial erreicht haben. Die bekannteste Schätzung seines inneren Werts ist $ 400 Milliarden, gemacht im November 2013, von den Winklevoss-Zwillingen Cameron und Tyler bei der "New York Times" Dealbook Conference. Bei dieser Bewertung wäre Bitcoin das 70-fache seines aktuellen Werts von 5 Dollar wert. 7 Milliarden. Das basiert auf einem Preis vom 8. April 2014 von 453 $ pro Münze für die 12, 620, 475 Bitcoins, die sich im Umlauf befinden. Offensichtlich ist ein langer Weg bis zu 400 Milliarden Dollar.

Wie kamen die Winklevoss-Zwillinge auf ihre 400-Milliarden-Dollar-Schätzung, die laut Tyler Winklevoss nur ein "Ausgangspunkt" für das ist, was sie letztendlich wert sein könnte? Die 400-Milliarden-Dollar-Schätzung, erklärt er in einem Interview, ist nicht sein Wert als alternative Währung. Stattdessen basiert es vollständig auf der Fähigkeit der digitalen Währung, nahezu Null-Kosten-Transaktionen auf der ganzen Welt anzubieten, von der am wenigsten entwickelten bis zur am weitesten entwickelten Nation, von der kleinsten Micropayment bis zur größten, während die Verschlüsselung und Verfolgung aller vorhandenen Münzen eliminiert die Kosten von Betrug aus der Transaktion.

"Wenn Sie daran denken, was Bitcoins Vorteile in Bezug auf Zahlungen sind, ist es ein transaktionsfreies, grenzenloses globales Zahlungssystem", sagt Tyler. "Es ist wie jemand, der eine E-Mail nach Hongkong sendet. Es geschieht sofort und kostenlos. "Auf diese Weise ist die digitale Währung allen aktuellen Zahlungssystemen überlegen, behauptet er. "Er ersetzt die Vermittler und die Schiedsrichter von Drittparteien, ersetzt alle damit verbundenen Kosten durch elegante Mathematik und reduziert dadurch diese Kosten", erklärt Tyler. "Sein intrinsischer Wert ist daher, dass es all diese Kosten aus dem Legacy-System herausnimmt, das wir so lange kennen. "

Bitcoin ETF

Die Winklevoss-Zwillinge, die 2004 durch ihren 140 Millionen Dollar schweren Prozess gegen Mark Zuckerberg, den Gründer von Facebook, berühmt geworden sind, haben sich in letzter Zeit auf Bitcoin eingelassen. Bitcoin Exchange Traded Funds kaufen. Die Zwillinge besitzen geschätzte 1% aller ausstehenden Bitcoins (im Wert von $ 57 Millionen am 8. April).

Um zu der 400-Milliarden-Dollar-Schätzung zu gelangen, sagt Tyler, dass er und sein Bruder die Marktkapitalisierung einiger der größten Transaktionskostenspieler im globalen Zahlungssystem - die Kreditkartenunternehmen, wie Visa, MasterCard, American Express, Discover und andere.Die vier Kreditkartenunternehmen beispielsweise hatten am 8. April eine Marktkapitalisierung von 333 Milliarden US-Dollar. Das schwankt wie folgt: Visa, 128 Milliarden US-Dollar; MasterCard, 85 Milliarden US-Dollar; American Express, 92 Milliarden US-Dollar; und Discover, 27 Milliarden Dollar.

Ein Wert von 400 Milliarden US-Dollar würde einen Preis pro Münze von 32.000 US-Dollar bedeuten, basierend auf der Anzahl der jetzt im Umlauf befindlichen Münzen (und niedriger, wenn die Anzahl der Münzen im Laufe der Zeit auf maximal 21 Millionen ansteigt. das Protokoll des oder der geheimen Schöpfer der digitalen Währung, das nur durch den angenommenen Namen von Satoshi Nakamoto identifiziert wird Der potentielle Wert wird im Laufe der Zeit erreicht, da Bitcoin als Teil des globalen Zahlungsnetzes angenommen wird.

Tyler gibt ein Ein Beispiel für die Vorteile, die Bitcoin einem Online-Händler bietet, der seine Produkte an Kunden überall verkauft und versendet. "Wenn Sie nur zum Beispiel Overstock nehmen. Sie akzeptieren Bitcoin", sagt er. "Margins [bei Overstock.com] sind in der Regel 1% bis 2% ", erklärt er und verweist auf die dünnen Gewinnmargen, die bei Online-Händlern üblich sind." Und wenn Bitcoin die mit Kreditkartengeschäften verbundenen Interbankenentgelte von 2% auf 3% um 1% senken kann oder 2%, haben ihre Margen plötzlich verdoppelt Das ist für jedes Unternehmen wichtig ", erklärt Tyler. "Also, das ist ein enormer Wert bei den Zahlungen. "

Die Reichweite von Bitcoin ist weitaus größer als die von Kreditkarten und erfordert nur die Bereitschaft von Händlern, sie zu akzeptieren und Verbraucher, sie als Zahlungsmittel zu verwenden, laut Tyler. "Bitcoin kann 50 Cent auf der ganzen Welt senden und mit dem traditionellen System kann man das nicht", sagt er. Diese Fähigkeit ist "warum Leute so aufgeregt werden" über das Potenzial der digitalen Währung.

Apples System

Bitcoin-Zahlungen können von Person zu Person ohne Vermittler getätigt werden, weshalb sie als digitale Peer-to-Peer-Währung bezeichnet wird. Für die meisten Nutzer werden Bitcoin-Zahlungen jedoch im Wesentlichen von einem Prepaid-Konto, einer sogenannten digitalen Brieftasche, getätigt, die gespeicherte Bitcoins enthält, die die Inhaber des Kontos normalerweise vom Anbieter der digitalen Brieftasche gekauft haben. Digitale Geldbörsen funktionieren ähnlich wie Prepaid-Kreditkarten oder Sparkonten mit Prüfprivilegien. Einzelpersonen und Unternehmen können digitale Währungskonten von Anbietern wie Coinbase, BitPay und Blockchain öffnen. Info. Besitzer digitaler Geldbörsen kaufen Bitcoins von den Anbietern, die sie speichern und für Unternehmen auf der ganzen Welt verfügbar machen, die Bitcoin als Zahlungsmittel akzeptieren.

Es gab einige Probleme auf dem Weg zum Traum von weitverbreiteten Transaktionen über Bitcoin. Apples iPhone zum Beispiel verließ den Bitcoin-Raum Anfang Februar, zumindest vorläufig, als es seine letzte verbliebene Bitcoin-App, My Bitcoin Wallet, herausbrachte, die von Blockchain angeboten wurde. info, die beliebteste digitale Geldbörse. Die App war seit zwei Jahren im iOS App Store verfügbar. Apple entwickelt ein eigenes mobiles Zahlungssystem.

Blockchain. info's My Wallet wird als App auf dem Android-Smartphone weitergeführt. My Wallet hat im vergangenen Monat zwischen 75.000 und 125.000 Dollar in Bitcoin pro Tag getätigt und am 8. April 1.467.886 User.

Square, ein Anbieter von Dienstleistungen für den Handel und mobile Zahlungen mit Sitz in San Francisco, Kürzlich kündigte sie an, Bitcoin für die auf dem Online-Marktplatz Square Markets verfügbaren Produkte zu akzeptieren. Letzten Monat kündigte jedoch der Internal Revenue Service an, dass er Bitcoin als eine Immobilie besteuern würde, die jeden Kauf zu einem steuerpflichtigen Ereignis machen könnte, wenn der erworbene Preis einer Münze steigt und dann ausgegeben wird. Es könnte es auch für die Benutzer extrem kompliziert machen, solche steuerpflichtigen Ereignisse zu verfolgen. Kaufleute zum Beispiel konnten unmöglich den Preis kennen, zu dem ein gegebenes Bitcoin gekauft wurde und welcher Teil von dem, was Bitcoin tatsächlich verwendet wurde, unter denen in einer bestimmten digitalen Brieftasche war.

Fitch Ratings gab in einem Bericht vom 2. April an, dass das Transaktionsvolumen von Bitcoin zwar gewachsen ist, aber recht bescheiden bleibt. Im Februar 2014 betrugen die gesamten Bitcoin-Transaktionen durchschnittlich 68 Millionen US-Dollar pro Tag, ein Zehnfaches gegenüber dem Vorjahr. Im Vergleich dazu belief sich Western Union im Jahresdurchschnitt 2013 auf 225 Millionen US-Dollar pro Tag, und PayPal lag im Durchschnitt bei 492 Millionen US-Dollar pro Tag. Bitcoin-Volumes sind laut Fitch winzig im Vergleich zu Kreditkartenfirmen. Während im Jahr 2013 beispielsweise Visa im Durchschnitt 19 Milliarden US-Dollar pro Tag ausmachte, erzielte MasterCard im Transaktionsvolumen durchschnittlich 11 Milliarden US-Dollar pro Tag.

Kreditkarten

Während Bitcoin-Unternehmer darauf hinarbeiten, die Verfügbarkeit von Bitcoin auf Benutzer und Händler auszudehnen, sieht Tyler die alten Zahlungssysteme durch hohe Kosten und begrenzte Reichweite eingeschränkt. "Kreditkarten funktionieren in der Regel nur in acht bis zehn Ländern. Und das ist heute in der Welt erstaunlich, wenn wir überlegen, wie wir miteinander verbunden sind und wie unverbunden wir in Bezug auf den Zahlungssektor sind ", sagt Tyler.

Die Winklevoss-Zwillinge sehen das Kreditkarten-System als Relikt der 50er Jahre, das sowohl Konsumenten als auch Händlern viele Kosten und Schwachstellen bringt. "Wenn Sie jemandem Ihre Kreditkarte geben, geben Sie ihm so viele Informationen. "Für Identitätsdiebe ist dieser Schatz an Daten sehr attraktiv und das System ist anfällig für Betrug. "Der Geldbetrag, den Zahlungsnetzwerke für diesen Betrug ausgeben, wird auf den Verbraucher zurückgeworfen", sagt Tyler und treibt letztendlich die Transaktionskosten in die Höhe. "Mit der Kryptographie in einem System wie Bitcoin haben Sie keine Kosten mehr für Betrug im System. "

Andere wichtige Akteure in der Welt von Bitcoin sehen es als Wertaufbewahrungsort, der letztendlich einen Teil der von Anlegern gehaltenen 7-Billionen-Dollar-Weltgold als Schutz gegen Inflation und Währungsabwertung nutzen kann. Barry Silbert, Präsident und CEO von Second Market, schätzt, dass 5% der Anleger, die jetzt in Gold investieren, Investoren in Bitcoin als Wertspeicher werden könnten. Angesichts der Tatsache, dass der Goldmarkt 7 Billionen US-Dollar beträgt, würde dies eine potenzielle 350-Milliarden-Dollar-Bitcoin-Marktgröße darstellen.

Andere, wie Wedbush Securities aus Los Angeles, schätzten das obere Ende der Bewertung auf das Potenzial von Bitcoin auf das 100-fache der aktuellen Bewertungen ein und legten es sogar auf 570 Mrd. USD höher, basierend auf den aktuellen Preisen. Wedbush markiert jedoch auch das untere Ende mit dem 10-fachen der aktuellen Bewertungen, was 57 Milliarden US-Dollar entspricht. Diese niedrigere Schätzung wäre jedoch das Ergebnis von Bitcoin, das von einigen seiner Wettbewerber-Digitalwährungen überholt wird, ein Ergebnis, das heute laut Wedbush unwahrscheinlich erscheint.

Winklevoss Bitcoin Trust

Die Zwillinge von Winklevoss haben einen der ehrgeizigsten Anstrengungen unternommen, um Bitcoin Mainstreaming zu ermöglichen. Ihre Firma, Math-Based Asset Services LLC in New York, reichte im vergangenen Juli bei der US-Börsenaufsichtsbehörde eine Registrierung für ihren geplanten Winklevoss Bitcoin Trust ein.

Der von der SEC noch überprüfte Treuhandvorschlag würde Aktien an Kleinanleger in einem ETF anbieten, ein Ansatz, der auch für Einzelhandelsinvestitionen in Gold verwendet wurde. Der Preis einer Aktie auf dem Winkdex, wie der ETF-Index genannt wird, würde täglich angepasst werden. Laut Kathleen Moriarty, einer Partnerin bei Katten Muchin Rosenman LLP, der Anwaltskanzlei, die die Zwillinge vertritt, durchläuft die Einreichung den normalen Überprüfungsprozess.

Die Winklevoss-Zwillinge wurden von den Edelmetall-ETFs inspiriert, die geschaffen wurden, um es der durchschnittlichen Person zu ermöglichen, sich am Pool-Besitz von Gold oder Silber zu beteiligen, so Moriarty. "Es ist zu schwer, einen Barren zu kaufen. Es ist ein Schmerz, es zu speichern. Es gibt alle Arten von Schwierigkeiten, Gold zu besitzen, mehr als wenn Sie über Aktien sprechen. "In gleicher Weise wollten die Winklevoss Twins es dem Kleinanleger erleichtern, Bitcoins zu besitzen, die für den durchschnittlichen Kleinanleger mit eigenen Schwierigkeiten verbunden sind. "Also haben sie sich die Gold-ETFs als Modell für den Bitcoin-Trust angesehen. "

Die Winklevoss-Zwillinge behaupteten in ihrer Klage 2004, Facebooks Zuckerberg habe ihre soziale Netzwerkidee ConnectU gestohlen, die die Zwillinge und Klassenkameradin Divya Narendra 2002 in Harvard mitbegründeten, als sie und Zuckerberg Schüler waren. Die Klage wurde für 45 Millionen US-Dollar in bar und Aktien von Facebook beglichen, damals ein Privatunternehmen. Die ursprünglichen 1,2 Millionen Aktien der Zwillinge wuchsen auf 6 Millionen Aktien nach einem Aktiensplit von 5: 1, bevor Facebook an die Börse ging. Mit Facebook bei $ 58. 19 am 8. April ist ihr Anteil an Facebook 349 Millionen Dollar wert.

The Bottom Line

Die Winklevoss-Zwillinge sind Befürworter von Bitcoin geworden und planen, einen ETF zu starten. Ihre Schätzung des Wertes der digitalen Währung in Höhe von 400 Milliarden Dollar als Zahlungssystem basiert auf der Marktkapitalisierung von Kreditkartenunternehmen.