Islamisches Finanzwesen bezieht sich auf die Mittel, mit denen Unternehmen in der muslimischen Welt, darunter Banken und andere Kreditinstitute, Kapital im Einklang mit der Scharia oder dem islamischen Recht aufnehmen. Es bezieht sich auch auf die Arten von Investitionen, die nach dieser Rechtsform zulässig sind. Als eine einzigartige Form sozial verantwortlicher Investitionen macht der Islam keine Trennung zwischen dem Spirituellen und dem Säkularen, daher seine Reichweite in den Bereich der finanziellen Angelegenheiten. Da dieser Teilbereich der Finanzen ein aufkeimendes Feld ist, werden wir in diesem Artikel einen Überblick bieten, der als Grundlage für das Wissen oder für weiteres Studium dient.

The Big Picture Obwohl sie seit den Anfängen des Islams im 7. Jahrhundert mandatiert wurden, wurden die islamischen Banken und Finanzwesen seit den späten 1960er Jahren schrittweise formalisiert, gleichzeitig mit und als Reaktion auf enorme Ölreichtum, der erneutes Interesse an und Nachfrage nach Scharia-konformen Produkten und Praxis schürte.

Zentral für islamisches Bank- und Finanzwesen ist ein Verständnis der Bedeutung von Risikoteilung als Teil der Kapitalbeschaffung und der Vermeidung von riba (Wucher) und gharar (Risiko oder Unsicherheit). .. (Um mehr über das Risiko zu erfahren, lesen Sie Risikoermittlung und die Risikopyramide und Risikotoleranz personalisieren .)

Das islamische Recht betrachtet die Kreditvergabe mit Zinszahlungen als eine Beziehung, die den Kreditgeber begünstigt, der Zinsen auf Kosten des Kreditnehmers berechnet. Weil das islamische Recht Geld als ein Messinstrument für den Wert und nicht als ein "Vermögen" an sich betrachtet, verlangt es, dass man nicht in der Lage sein sollte, Einkommen aus Geld (zum Beispiel Zinsen oder etwas, das die Gattung Geld hat) allein zu erhalten. Als riba (buchstäblich eine Zunahme oder ein Wachstum) gilt eine solche Praxis nach islamischem Recht ( haram , was verboten bedeutet), da sie als wucherisch und ausbeuterisch gilt. Im Gegensatz dazu existiert islamisches Bankwesen, um die sozioökonomischen Ziele des Islam zu fördern.

Dementsprechend besteht die Scharia-konforme Finanzierung ( Halal , dh zulässig) aus einem Profitbanking, bei dem das Finanzinstitut am Gewinn und Verlust des von ihm geprüften Unternehmens beteiligt ist. Von gleicher Bedeutung ist das Konzept von gharar . Als Risiko oder Unsicherheit definiert, bezieht es sich in finanzieller Hinsicht auf den Verkauf von Gegenständen, deren Existenz nicht sicher ist. Beispiele für Gharar wären Versicherungsformen wie der Kauf von Prämien zur Absicherung gegen etwas, das auftreten kann oder nicht, oder Derivate, die zur Absicherung gegen mögliche Ergebnisse eingesetzt werden. (Um mehr über Versicherungen oder Absicherungen zu erfahren, lesen Sie Leitfaden für Begleiter zur Absicherung , Verstehen Sie Ihren Versicherungsvertrag und Grundlagen des fortgeschrittenen Versicherungsvertrags .)

Eine Eigenkapitalfinanzierung von Unternehmen ist zulässig, sofern diese Unternehmen nicht in beschränkten Geschäftsbereichen tätig sind - wie zum Beispiel Alkohol-, Pornografie- oder Waffenproduktion - und nur bestimmte Finanzkennzahlen bestimmten Richtlinien entsprechen.

Basisfinanzierungsvereinbarungen Im Folgenden wird ein kurzer Überblick über zulässige Finanzierungsregelungen gegeben, die häufig in der islamischen Finanzwelt anzutreffen sind:

1. Verträge über Gewinn- und Verlustbeteiligung ( mudarabah ). Die islamische Bank bündelt das Geld der Anleger und übernimmt einen Anteil an den Gewinnen und Verlusten. Dies wird mit den Einlegern vereinbart. Wofür investiert die Bank? Eine Gruppe von Investmentfonds, die auf Einhaltung der Sharia geprüft wurde, ist entstanden. Der Filter analysiert die Unternehmensbilanzen, um festzustellen, ob Einkommensquellen für das Unternehmen verboten sind (z. B. wenn das Unternehmen zu hohe Schulden hält) oder wenn das Unternehmen in verbotenen Geschäftsbereichen tätig ist. Neben aktiv gemanagten Publikumsfonds existieren passive Fonds, die auf Indizes wie dem Dow Jones Islamic Market Index und dem FTSE Global Islamic Index basieren. (Weitere Informationen zum Lesen von Unternehmensbilanzen zur Bestimmung von Schulden finden Sie unter Lesen der Bilanz , Aufschlüsselung der Bilanz und Aufdecken verborgener Schulden . < Partnerschaft und Aktienbesitz
2. ( musharakah ). Am häufigsten sind drei solche Strukturen: a.

Rückläufiges ausgeglichenes Guthaben : Dieses Darlehen wird üblicherweise zur Finanzierung eines Eigenheimkaufs verwendet. Die degressive Methode verlangt von der Bank und dem Investor, das Haus gemeinsam zu erwerben, wobei der institutionelle Investor schrittweise seinen Anteil am Heimat des einzelnen Hausbesitzers, dessen Zahlungen das Eigenkapital des Eigenheimbesitzers darstellen. b.

Lease-to-Own : Diese Anordnung ähnelt der oben beschriebenen degressiven Bilanz, außer dass das Finanzinstitut das meiste, wenn nicht das gesamte Geld für das Haus ausgibt und Vereinbarungen mit dem Hauseigentümer trifft. das Haus ihm am Ende einer festen Frist zu verkaufen. Ein Teil jeder Zahlung fließt in den Mietvertrag und den Restbetrag zum Kaufpreis des Hauses. c.

Ratenzahlung (Cost-Plus) Verkauf ( murabaha ) : Dies ist eine Aktion, bei der ein Vermittler das Haus mit einem freien und klaren Titel kauft. Der zwischengeschaltete Investor vereinbart dann mit dem potenziellen Käufer einen Verkaufspreis; Dieser Preis beinhaltet einen gewissen Gewinn. Der Kauf kann direkt (Pauschalbetrag) oder durch eine Reihe von aufgeschobenen (Ratenzahlungs-) Zahlungen erfolgen. Dieser Kreditverkauf ist eine akzeptable Form der Finanzierung und darf nicht mit einem verzinslichen Darlehen verwechselt werden. Leasing

1. ( 'ijarah /' ijar ): Der Verkauf des Nutzungsrechts an einem Objekt ( Nutznießung ) für einen bestimmten Zeitraum. Eine Bedingung ist, dass der Leasinggeber das Leasingobjekt für die Dauer des Leasingvertrags besitzen muss. Eine Variation des Mietvertrages, 'ijarah wa' iqtina , sieht vor, dass ein Mietvertrag abgeschlossen wird, bei dem der Vermieter zustimmt, den Mietgegenstand zum Ende des Mietvertrags zu einem vorher festgelegten Restwert zu verkaufen. Nur der Vermieter ist an dieses Versprechen gebunden. Der Mieter ist dagegen nicht verpflichtet, den Gegenstand zu erwerben. Islamische Forwards
2. ( salam und 'istisna ): Dies sind seltene Finanzierungsformen, die für bestimmte Geschäftsarten eingesetzt werden.Dies ist eine Ausnahme von gharar . Der Preis für den Artikel ist im Voraus bezahlt und der Artikel wird zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft geliefert. Da es eine Vielzahl von Bedingungen gibt, die erfüllt werden müssen, um solche Verträge gültig zu machen, ist normalerweise die Hilfe eines islamischen Rechtsberaters erforderlich. Basisanlagefahrzeuge

Hier sind einige zulässige Anlageformen für islamische Anlagen: Aktien

1. . Die Scharia erlaubt Investitionen in Unternehmensanteile (Stammaktien), solange diese Unternehmen keine Kredite, Glücksspiele oder die Produktion von Alkohol, Tabak, Waffen oder Pornografie anbieten. Anlagen in Unternehmen können in Aktien oder durch Direktinvestitionen (Private Equity) getätigt werden. Islamische Gelehrte haben Zugeständnisse an zulässige Unternehmen gemacht, da die meisten ihre Schulden verwenden, um Liquiditätsengpässe anzugehen (sie leihen) oder um überschüssige Mittel (zinstragende Instrumente) zu investieren. Ein Satz von Filtern schließt Unternehmen aus, die verzinsliche Schulden halten, Zinsen oder andere unreine Einkünfte oder Handelsschulden für mehr als ihre Nennwerte erhalten. Eine weitere Destillation der oben genannten Raster würde Unternehmen ausschließen, deren Verhältnis von Schulden zu Gesamtvermögen bei 33% liegt oder darüber liegt; Unternehmen mit "unreinen plus nicht betrieblichen ZREPLACErägen" von mindestens 5% oder Unternehmen, deren Forderungen / Bilanzsumme 45% oder mehr erreichen oder überschreiten. Festbetragsfonds

2. . Ruhestandsinvestitionen. Rentner, die wollen, dass ihre Investitionen den Grundsätzen des Islam entsprechen, stehen vor dem Dilemma, dass festverzinsliche Anlagen

   1. riba enthalten, was verboten ist. Daher könnten bestimmte Arten von Investitionen in Immobilien, entweder direkt oder in verbriefter Form (ein diversifizierter Immobilienfonds), stetige Renteneinkünfte bereitstellen, ohne gegen die Scharia zu verstoßen. Sukuk
   2. . In einem typischen ijara sukuk (Leasing-Anleiheäquivalent) wird der Emittent das Finanzzertifikat an eine Investorengruppe verkaufen, die sie besitzen wird, bevor er sie an den Emittenten zurückmietet, im Gegenzug für eine vorgegebene Mietrendite. Die Mietrendite kann wie der Zinssatz einer konventionellen Anleihe ein fixer oder variabler Zinssatz sein, der an eine Benchmark wie den LIBOR gekoppelt ist. Der Emittent gibt eine verbindliche Zusage ab, die Anleihen zu einem zukünftigen Zeitpunkt zum Nennwert zurückzukaufen. Zweckgesellschaften (Special Purpose Vehicles, SPV) werden oft als Vermittler bei der Transaktion eingesetzt. Ein Sukuk kann eine neue Anleihe sein, oder es kann der Sharia-konforme Ersatz einer herkömmlichen Anleihe sein. Die Ausgabe kann sogar Liquidität durch Auflistung auf lokalen, regionalen oder globalen Börsen gemäß einem Artikel im CFA-Magazin mit dem Titel "Islamic Finance: Wie neue Praktiker der islamischen Finanztheologie Theologie und moderne Investitionstheorie mischen" (2005) genießen. Grundversicherungsfahrzeuge

Die traditionelle Versicherung ist als Mittel des Risikomanagements im islamischen Recht nicht zulässig. Dies ist, weil es den Kauf von etwas mit einem ungewissen Ergebnis (Form von Ghirar ) und weil Versicherer verwenden Renten - eine Form von Riba - als Teil ihres Portfolio-Management-Prozesses Verbindlichkeiten erfüllen. Eine mögliche Scharia-konforme Alternative ist die Genossenschaftsversicherung. Abonnenten tragen zu einem Pool von Fonds bei, die in eine Scharia-konforme Form investiert werden. Fonds werden aus dem Pool genommen, um Ansprüche zu befriedigen, und nicht beanspruchte Gewinne werden unter den Versicherungsnehmern verteilt. Eine solche Struktur existiert selten, so dass Muslime bestehende Versicherungsvehikel nutzen können, wenn dies erforderlich oder erforderlich ist.

Schlußfolgerung

Die islamische Finanzwelt ist eine jahrhundertealte Praxis, die in der ganzen Welt Anerkennung findet und deren ethische Natur sogar das Interesse von Nicht-Muslimen weckt. Angesichts des wachsenden Reichtums in den muslimischen Ländern ist zu erwarten, dass sich dieses Feld noch schneller entwickeln wird, da es sich weiterhin mit den Herausforderungen der Vereinbarkeit der unterschiedlichen Welten der Theologie und der modernen Portfoliotheorie auseinandersetzt. Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie unter

Was ist eine islamische Investitionspolitik?