Viele Unternehmen haben ein Interesse daran, die Richtung der Wechselkurse vorhersagen zu können. Unabhängig davon, ob Sie ein Unternehmen oder ein Händler sind, kann es sehr wichtig sein, eine Wechselkursprognose als Richtschnur für Ihre Entscheidungsfindung zu erstellen, um Risiken zu minimieren und Renditen zu maximieren.
TUTORIAL: Zu ​​erkennende Wirtschaftsindikatoren

Es gibt zahlreiche Methoden zur Vorhersage von Wechselkursen, wahrscheinlich weil keine von ihnen sich als überlegen erwiesen hat. Dies spricht für die Schwierigkeit, eine Qualitätsprognose zu erzeugen. In diesem Artikel werden Sie jedoch vier der beliebtesten Methoden zur Prognose von Wechselkursen vorgestellt.

Kaufkraftparität (PPP)
Die Kaufkraftparität (PPP) ist aufgrund ihrer Indoktrination in den meisten Wirtschaftslehrbüchern vielleicht die beliebteste Methode. Der PPP-Prognoseansatz basiert auf dem theoretischen Gesetz eines Preises, das besagt, dass identische Waren in verschiedenen Ländern identische Preise haben sollten.

Zum Beispiel argumentiert dieses Gesetz, dass ein Bleistift in Kanada der gleiche Preis wie ein Bleistift in den USA sein sollte, unter Berücksichtigung des Wechselkurses und ohne Transaktions- und Versandkosten. Mit anderen Worten, es sollte keine Arbitragemöglichkeit für jemanden geben, der in einem Land billige Stifte kauft und sie in einem anderen für einen Gewinn verkauft.

Basierend auf diesem Grundsatz prognostiziert der PPP-Ansatz, dass sich der Wechselkurs ändert, um Preisänderungen aufgrund von Inflation auszugleichen. Nehmen wir zum Beispiel an, dass die Preise in den USA im nächsten Jahr voraussichtlich um 4% steigen werden, während die Preise in Kanada voraussichtlich nur um 2% steigen werden. Die Inflationsdifferenz zwischen den beiden Ländern ist:

4% - 2% = 2%

Dies bedeutet, dass die Preise in den USA im Vergleich zu den Preisen in Kanada schneller steigen dürften. In dieser Situation würde der Kaufkraftparitätsansatz prognostizieren, dass der US-Dollar um etwa 2% abwerten müsste, um die Preise zwischen beiden Ländern relativ gleich zu halten. Wenn also der aktuelle Wechselkurs 90 Cent pro kanadischem Dollar beträgt, dann würde die PPP einen Wechselkurs von:

(1 + 0. 02) x (US $ 0,90 pro CA $ 1) = US $ 0 prognostizieren. 918 pro CA $ 1

Das heißt, es würde jetzt 91. 8 Cent brauchen, um einen kanadischen Dollar zu kaufen.

Eine der bekanntesten Anwendungen der PPP-Methode wird durch den Big Mac Index illustriert, der von The Economist zusammengestellt und veröffentlicht wurde. Dieser unbeschwerte Index versucht zu messen, ob eine Währung auf dem Preis von Big Macs in verschiedenen Ländern unterbewertet oder überbewertet ist. Da Big Macs in allen Ländern, in denen sie verkauft werden, nahezu universell sind, dient ein Vergleich ihrer Preise als Grundlage für den Index. (Weitere Informationen finden Sie unter The Big Mac Index: Denkanstöße .)

Relative Economic Strength Approach
Wie der Name andeutet, betrachtet der Ansatz der relativen Wirtschaftskraft die Stärke des Wirtschaftswachstums in verschiedenen Ländern, um die Richtung der Wechselkurse vorherzusagen. Die Logik hinter diesem Ansatz basiert auf der Idee, dass ein starkes wirtschaftliches Umfeld und ein potenziell hohes Wachstum eher Investitionen von ausländischen Investoren anziehen. Und um Investitionen in dem gewünschten Land zu kaufen, müsste ein Investor die Währung des Landes kaufen - was zu einer erhöhten Nachfrage führt, die eine Aufwertung der Währung bewirken sollte.

Dieser Ansatz betrachtet nicht nur die relative Wirtschaftskraft zwischen den Ländern. Es nimmt eine allgemeinere Sicht auf und betrachtet alle Investitionsströme. Ein weiterer Faktor, der Anleger in ein bestimmtes Land locken kann, sind beispielsweise Zinssätze. Hohe Zinsen werden Anleger anlocken, die nach den höchsten Renditen für ihre Anlagen suchen, wodurch die Nachfrage nach der Währung zunimmt, was wiederum zu einer Aufwertung der Währung führen würde.

Umgekehrt können niedrige Zinssätze manchmal auch dazu führen, dass Anleger Investitionen in ein bestimmtes Land vermeiden oder die Währung des Landes zu niedrigen Zinssätzen aufnehmen, um andere Anlagen zu finanzieren. Viele Anleger taten dies mit dem japanischen Yen, als die Zinssätze in Japan extrem niedrig waren. Diese Strategie ist allgemein als Carry-Trade bekannt. (Erfahren Sie mehr über den Carry-Trade in Profitieren von Carry Trade Candidates .)

Anders als beim PPP-Ansatz sagt der Ansatz der relativen Wirtschaftskraft nicht voraus, wie der Wechselkurs aussehen sollte. Vielmehr vermittelt dieser Ansatz dem Anleger ein allgemeines Gefühl dafür, ob eine Währung werthaltig oder abwertend sein wird, und vermittelt ein allgemeines Gefühl für die Stärke der Bewegung. Dieser Ansatz wird normalerweise in Kombination mit anderen Prognosemethoden verwendet, um eine vollständigere Prognose zu entwickeln.

Ökonometrische Modelle
Eine weitere gebräuchliche Methode zur Vorhersage von Wechselkursen besteht darin, Faktoren zu sammeln, von denen Sie glauben, dass sie die Bewegung einer bestimmten Währung beeinflussen, und ein Modell zu erstellen, das diese Faktoren mit dem Wechselkurs in Beziehung setzt. Die in ökonometrischen Modellen verwendeten Faktoren basieren normalerweise auf der ökonomischen Theorie, aber jede Variable kann hinzugefügt werden, wenn angenommen wird, dass sie den Wechselkurs signifikant beeinflusst.

Nehmen wir als Beispiel an, dass ein Prognostiker für eine kanadische Firma beauftragt wurde, den USD / CAD-Wechselkurs im nächsten Jahr vorherzusagen. Er glaubt, dass ein ökonometrisches Modell eine gute Methode wäre und hat Faktoren erforscht, von denen er glaubt, dass sie den Wechselkurs beeinflussen. Aus seiner Forschung und Analyse folgert er die Faktoren, die am meisten Einfluss haben: die Zinsdifferenz zwischen den USA und Kanada (INT), die Differenz der BIP-Wachstumsraten (BIP) und die Einkommenswachstumsrate (IGR) zwischen den beiden Länder. Das ökonometrische Modell, mit dem er aufwartet, wird wie folgt dargestellt:

USD / CAD (1 Jahr) = z + a (INT) + b (BIP) + c (IGR)

Wir werden nicht ins Detail gehen Wie das Modell aufgebaut wird, aber nachdem das Modell erstellt wurde, können die Variablen INT, GDP und IGR in das Modell eingefügt werden, um eine Prognose zu generieren.Die Koeffizienten a, b und c bestimmen, wie stark ein bestimmter Faktor den Wechselkurs und die Richtung des Effekts beeinflusst (ob er positiv oder negativ ist). Sie können sehen, dass diese Methode wahrscheinlich der komplexeste und zeitaufwendigste Ansatz aller bisher diskutierten ist. Sobald das Modell erstellt ist, können jedoch neue Daten einfach erfasst und in das Modell eingefügt werden, um schnelle Prognosen zu erstellen.

Zeitreihenmodell
Der letzte Ansatz, den wir Ihnen vorstellen, ist das Zeitreihenmodell. Diese Methode ist rein technischer Natur und basiert auf keiner ökonomischen Theorie. Einer der populäreren Zeitreihenansätze wird als autoregressiver gleitender Mittelwert (ARMA) bezeichnet. Der Grund für die Verwendung dieser Methode basiert auf der Idee, dass vergangenes Verhalten und Preismuster verwendet werden können, um zukünftiges Preisverhalten und Muster vorherzusagen. Die Daten, die Sie benötigen, um diesen Ansatz zu verwenden, sind einfach eine Zeitreihe von Daten, die dann in ein Computerprogramm eingegeben werden können, um die Parameter zu schätzen und im Wesentlichen ein Modell für Sie zu erstellen.

Bottom Line
Forecasting Wechselkurse sind eine sehr schwierige Aufgabe, und aus diesem Grund sichern viele Unternehmen und Investoren einfach ihr Währungsrisiko ab. Es gibt jedoch andere, die Wert in der Vorhersage von Wechselkursen sehen und die Faktoren verstehen wollen, die ihre Bewegungen beeinflussen. Für Menschen, die lernen wollen, Wechselkurse zu prognostizieren, sind diese vier Ansätze ein guter Anfang. (Erfahren Sie mehr über Währungen und Devisenhandel in Top 10 Forex Trading Rules .)