Nullkupon-Anleihen sind Anleihen, die keine Zinszahlungen (die häufig als "Coupon" bezeichnet werden) bis zur Fälligkeit auslösen. Für Anleger bedeutet dies, dass Sie, wenn Sie heute in eine Nullkupon-Anleihe investieren, die in 20 Jahren fällig wird, für zwei Jahrzehnte kein einziges Pfennig wertvolles Einkommen in Ihre Tasche stecken. Für einige Investoren hat diese Aussage eine starke Anziehungskraft.

Wer möchte sie?
Wenn Sie im Ruhestand sind und nach einem stetigen Einkommensstrom suchen, sind Nullkupon-Anleihen wahrscheinlich nicht auf Ihrer Liste potenzieller Anlagen. Auf der anderen Seite, wenn Sie eine bestimmte Menge an Einkommen zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft benötigen, können sie die perfekte Wahl sein. Betrachten Sie zum Beispiel die zukünftigen College-Finanzierungsbedürfnisse eines kleinen Kindes. Wenn es Ihr Ziel ist, dem Kind zu helfen, für eine Ausbildung zu bezahlen, ist es ziemlich einfach, das Datum vorherzusagen, an dem das Kind das Geld brauchen wird. Der Kauf von Nullkuponanleihen, die an dem Tag fällig werden, an dem das Kind das Geld benötigt, kann ein bequemer Weg sein, die Kosten zu decken.
Nullkupon-Anleihen sind auch für Anleger interessant, die ihren Erben Reichtum weitergeben wollen, sich aber um Einkommens- oder Schenkungssteuern kümmern. Wenn eine Null-Kupon-Anleihe für 1 000 $ gekauft und als Geschenk verschenkt wird, hat der Schenkender nur 1 000 $ seines jährlichen Ausschlusses von der Schenkung verwendet. Der Empfänger hingegen erhält deutlich mehr als 1 000 Dollar, wenn die Anleihe fällig wird. In ähnlicher Weise sind steuerfreie Nullkupon-Anleihen ein gutes Geschenk für Kinder, die ein Jahreseinkommen von mehr als 1 800 Dollar erwirtschaften und einer Einkommensbesteuerung unterliegen. Die Anleihen werden Einkommen für die Kinder liefern, ohne ihre Steuerverbindlichkeiten zu erhöhen.
Nullkupon-Anleihen sind auch eine interessante Option für Anleger, die wenig Interesse daran haben, die Finanzmärkte auf und ab zu beobachten. Sie kaufen einfach die Anleihe und warten darauf, dass sie reift. Es ist eine einfache Möglichkeit, eine Anlagestrategie zu implementieren.
Emissionen und Emittenten
Nullkupon-Anleihen gibt es in vielen Varianten. Zwei der häufigsten sind der Emittent und der Steuerstatus. Nullkuponanleihen können von Bundes-, Landes- oder Kommunalverwaltungen oder von Unternehmen ausgegeben werden. Vielleicht ist die Version, die vielen Investoren bekannt ist, die alten Sparbriefe der Serie EE, die von der US-Regierung ausgegeben wurden und oft als Geschenke an kleine Kinder vergeben wurden. Diese Anleihen waren beliebt, weil sie in kleinen Stückelungen gekauft werden konnten. Zum Beispiel könnte eine $ 50 Anleihe für $ 25 gekauft werden. Das Kind würde die Anleihe mehrere Jahrzehnte lang behalten und dann, wenn es reifte, 50 Dollar erhalten.Während das Sparanleihenprogramm geändert wurde und diese Anleihen nicht mehr verfügbar sind, ist das Konzept immer noch ein gültiges Beispiel dafür, wie Null-Kupon-Anleihen funktionieren.
Steuerlich gesehen haben Anleihen von Staatsanleihen in der Regel eine attraktive Befreiung von der Einkommensteuer. Zum Beispiel sind einige dieser Anleihen dreifach steuerfrei, da das Einkommen, das sie erwirtschaften, von der Einkommenssteuer auf Bundes-, Landes- und Kommunalebene befreit ist. Verschiedene lokale Kommunen sind bedeutende Emittenten von Nullkuponanleihen, da sie versuchen, Kapital zur Unterstützung von Infrastrukturprojekten und anderen Projekten zu beschaffen. Andere bieten eine begrenzte Steuerbefreiung an. In beiden Fällen ist es immer eine gute Nachricht, weniger Steuern zu zahlen, weil dadurch ein größerer Prozentsatz der durch die Investition erzielten Gewinne in die Taschen der Anleger fließt, anstatt zum Steuerzahler zu gehen.
Einige Nullkupon-Anleihen werden von Unternehmen begeben. Während die Erträge aus diesen Anleihen steuerpflichtig sind, dürfte der von ihnen angebotene Zinssatz höher sein als der Zinssatz, der für eine steuerfreie Anleihe mit ähnlicher Fälligkeit und Kreditqualität angeboten wird. Im Gegenzug können einige Nullkupon-Unternehmensanleihen in Aktien des emittierenden Unternehmens umgewandelt werden. Diese Anleihen werden "Wandelanleihen" genannt.
Nullkupon-Anleihen können auch von Banken und Brokerfirmen geschaffen werden. Diese Unternehmen nehmen eine reguläre Anleihe und entfernen den Coupon, um ein Paar neuer Wertpapiere zu schaffen. Dieser Prozess wird oft als "Strippen", da der Kupon aus der Anleihe gestrichen wird, ergibt eine Nullkupon-Anleihe, die an Investoren verkauft werden kann - plus, die zukünftigen Zinszahlungen können auch an Investoren verkauft werden.
Einzigartige Merkmale
Null- Kuponanleihen werden zu einem Bruchteil des Nominalwerts gekauft, zum Beispiel kann eine Anleihe über 20.000 US-Dollar für weit weniger als die Hälfte dieses Betrages gekauft werden.Wenn sie von einer staatlichen Stelle begeben wird, sind die durch eine Nullkuponanleihe erzielten Zinsen häufig steuerbefreit. von der Bundeseinkommensteuer und oft auch von den staatlichen und lokalen Einkommenssteuern, wenn sie von einer Körperschaft gekauft werden, werden die Zinsen nicht bis zur Fälligkeit gezahlt, aber die Investoren müssen jedes Jahr Einkommenssteuer auf die Einnahmen zahlen, die sie noch nicht erhalten haben. , von Unternehmen begebene Nullkuponanleihen häufig in steuerlich aufgeschobenen Konten wie individuellen Altersvorsorgekonten gekauft.
Risiken
Null-Kupon-Anleihen können nicht über Jahrzehnte fällig werden. Daher ist es wichtig sicherzustellen, dass Anleihen von kreditwürdigen Unternehmen ausgegeben wurden. Einige von ihnen sind mit Bestimmungen ausgestattet, die es ihnen erlauben, vor der Fälligkeit ausgezahlt zu werden. Anleger, die an einem bestimmten Datum auf eine bestimmte Auszahlung zählen, sollten sich dieser Bestimmungen bewusst sein, um die Auswirkungen von professionellen Anlegern als "Call-Risiko" zu vermeiden.

Außerdem schwanken die Tageskurse der Anleihen auf den offenen Märkten, so dass Anleger, die sie vor ihrer Fälligkeit verkaufen, mehr oder weniger Geld erhalten, als sie ursprünglich für die Anleihen bezahlt haben. Natürlich wird die Auszahlung vorbestimmt sein und sich nicht ändern, wenn sie bis zur Fälligkeit gehalten wird.

Wie man kauft
Nullkuponanleihen, die von der Bundesregierung ausgegeben werden, können zum Zeitpunkt ihrer Ausgabe direkt bei der Regierung gekauft werden. Nach ihrer Erstausgabe können sie wie andere Anleihen auf dem offenen Markt über ein Brokerage-Konto erworben werden. Andere Arten von Nullkupon-Anleihen können auch über ein Brokerage-Konto erworben werden.

Finanzberater geben häufig Anleitungen für Anleger, die an einem Kauf von Nullkuponanleihen interessiert sind. Diese Berater helfen ihren Kunden, den Markt der verfügbaren Anleihen zu überprüfen und die am besten geeigneten Angebote auf der Grundlage der Ziele und der Risikotoleranz der Anleger auszuwählen.

Natürlich ist ein bisschen persönliche Due Diligence immer eine gute Idee. Um sich mit dem Markt vertraut zu machen, gehen Sie einfach zu Ihrer bevorzugten Suchmaschine und suchen nach "steuerpflichtigen steuerfreien Renditeäquivalenten 2013", um Websites zu finden, mit denen Sie die Renditen steuerfreier Anleihen mit den Renditen ihrer steuerpflichtigen Partner vergleichen können. Diese Informationen bieten einen Einblick in den Wert der Steuerstundung und können Ihnen helfen, das Feld potenzieller Investitionen einzuschränken.

The Bottom Line
Wie die meisten Investmentvehikel sind Nullkuponanleihen wie Werkzeuge in einer Toolbox. Das richtige Werkzeug für den Job auszuwählen kann Ihnen helfen, Ihr Ziel zu erreichen. Ein wenig Zeit und Mühe, um sicherzustellen, dass Sie die Investition verstehen und die richtige Wahl für Ihre Bedürfnisse getroffen haben, kann einen großen Beitrag dazu leisten, dass Sie sich sicher und zuversichtlich genug fühlen, um viele Jahre (oder Jahrzehnte) auf Ihre Investition zu warten. Zahlen Sie Ihre Einnahmen aus.