Rohstoffhändler gedeihen in Märkten mit hoher Liquidität, die einen einfachen Zugang zu den beliebtesten Futures-Kontrakten der Welt ermöglichen. Geringere Geld-Brief-Spannen an diesen Handelsplätzen verringern den Abrutsch während des Ein- und Ausstiegs und erhöhen das Gewinnpotenzial, während weniger erratische Kursbewegungen den kurzfristigen Intraday- und Swing-Handel sowie den langfristigen Positionshandel und das Market Timing unterstützen.

Neue Teilnehmer verwechseln häufig Warentermingeschäfte mit Index- und Finanzterminkontrakten, einschließlich SP-500, Eurodollar und 10-jährigen Schatzanweisungen. Rohstoffe sind echte physische Stoffe, die an Spotmärkten gekauft oder verkauft werden können. Sie entstehen in der Erde oder auf ihr und nicht in den Köpfen der Wallstreet-Mathematiker. Darüber hinaus haben Rohstoffe physische Angebots- und Nachfrageschränkungen, die sich auf die Preisgestaltung auswirken, während Finanzinstrumente aus Zahlen in einer Tabelle erstellt werden können.

Identifizierung der Top-Rohstoffmärkte

Die CME Group ist nun die Top-Terminbörse der Welt, nach einer Dekade der Konsolidierung, die das Chicago Board of Trade (CBOT), die New York Mercantile Exchange, hinzugefügt hat. (NYMEX), die Chicago Mercantile Exchange (COMEX) und das Kansas City Board of Trade (KCBOT). Im zweiten Quartal 2015 verzeichnete die kombinierte Börse die fünf wichtigsten Warenterminkontrakte wie folgt:

Ware	Durchschnittliches Tagesvolumen (ADV)	Open Interest
Rohöl (WTI)	720, 370	1, 670, 091
Mais	384, 580	1, 308, 355
Erdgas	320, 478	1, 036, 572
Sojabohnen	230, 257	665, 965
Weizen	183, 152	573, 006

Wie alle Weltmärkte fluktuieren das Volumen von Warentermingeschäften und das Open Interest in Reaktion auf politische, wirtschaftliche und natürliche Ereignisse, einschließlich des Wetters. Zum Beispiel kann eine Dürre im Mittleren Westen stark wachsende landwirtschaftliche Futures erzeugen und Kapital von anderen Futures-Standorten anziehen. Die Volatilität tendiert dazu, über lange Zeiträume hinweg allmählich zu steigen und zu fallen, da sich die Rohstofftrends langsam entwickeln und sich über Jahre und Jahrzehnte erstrecken können und nicht über Wochen oder Monate. (Weitere Informationen finden Sie unter Interpretieren des Volumens für den Terminmarkt.)

Das Verhältnis zwischen durchschnittlichem Tagesvolumen (ADV) und Open Interest bietet nützliche Daten zur Liquidität, da es zeigt, wie häufig Kontrakte gehandelt werden, verglichen mit aktivem Exposure. Beispielsweise wurden 43% der Rohöl-Open Interest im zweiten Quartal täglich gehandelt, verglichen mit nur 29% bei Mais. Während der Rückgang des Rohöls in den Jahren 2014 und 2015 einen Teil dieses Unterschieds erklärt, spiegelt der niedrigere Prozentsatz von Mais auch wesentliche Absicherungen zum Schutz der Ernteerträge wider.

Langfristige Sicht auf Top-Kontrakte

10-Jahres-Preistabellen bieten eine solide technische Grundlage für Trader und Market-Timer, die diese hochliquiden Instrumente nutzen möchten.Während Rohstoffe fundamental orientierte Akteure anziehen, einschließlich Industrie-Hedgern, wird die technische Analyse weithin verwendet, um die Kursrichtung vorherzusagen. In der Tat hat die moderne Kartierung historische Ursprünge in den holländischen Tulpenmärkten des 17. Jahrhunderts und in den japanischen Reismärkten des 18. Jahrhunderts.

Rohöl-Monats-Chart

Rohöl-Futures erreichten mit $ 147 ein Allzeithoch. 27 im Juni 2008 und wurde während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs in die oberen 30er Jahre verkauft. Es erholte sich um 70% des steilen Niedergangs in die Spitze von 2011 und lockerte sich in eine Handelsspanne, die von $ 112 auf der Oberseite und $ 80 auf der Unterseite begrenzt wurde. Der Kontrakt brach 2014 zusammen und trat in einen steilen Abwärtstrend ein, der das Bärenmarkttief im 3. Quartal 999 Mais-Monats-Chart Mais-Futures schliefen zwischen 1998 und 2006 ein und schnitten einen langen gerundeten Boden aus, der ein begrenztes Handelsinteresse auf sich zog. Es trat einen starken Aufwärtstrend in der zweiten Hälfte von 2006 an und stieg vertikal in den Höhepunkt 2008 über $ 7. 00. Der Vertrag verlor mehr als die Hälfte seines Wertes während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs und fand Unterstützung nahe $ 3. 00 und trat in eine Erholungswelle ein, die über $ 8 aufstieg. 50 in der Mitte des Jahres 2012. Der darauf folgende Abwärtstrend gab vier Jahre der Gewinne auf, wobei sich der Preis in der zweiten Jahreshälfte 2014 knapp oberhalb des Tiefs von 2008 einstellte. Seit dieser Zeit kann die Quiet-Basing-Aktion bis 2016 andauern. Widerstand über 6 $. 00.

Erdgas-Monats-Chart

Erdgas-Futures-Handel im Gegensatz zu anderen Energie- oder Rohstoffmärkten mit einer 20-jährigen Serie von vertikalen Spitzen, die so schnell wie sie erscheinen, aufgehoben wurden. Rallyes über $ 10 in den Jahren 1996, 2001, 2006 und 2008 stießen auf heftigen Widerstand, der in den nächsten ein bis zwei Jahren fast 100% Retracements auslöste. Seit dem letzten Hoch notierte es nicht über 8, und der Rallye-Versuch von 2014 scheiterte in der Mitte des Rückgangs von 2008 bis 2009. Tiefe Unterstützung knapp unter 2 $. 00 hat seit 1996 jeden Zusammenbruchversuch durchgeführt und prognostiziert, dass der Preis nicht wesentlich unter dem Niveau von 2015 liegen wird. In der Zwischenzeit deutet die langfristige Historie darauf hin, dass sie in den nächsten 1 bis 3 Jahren eine neue Kaufspitze auslösen wird.

Soybeans Monthly Chart

Die Sojabohnen-Futures erreichten zwischen 1999 und 2002 ein Tief bei mehreren Jahrzehnten. Der Vertrag verzeichnete dann einen starken Aufwärtstrend, der in den Jahren 2004, 2008 und 2012 vertikale Rallye-Spitzen verzeichnete. Nd

Hälfte des Jahres 2012, in einer geordneten Korrektur, die 2014 nach unten beschleunigte. Der Rückgang endete knapp über dem Tief von 2009, wobei die Kursbewegung 2015 ein eng gefasstes Muster in der Spanne von 2

^{Jahr. Diese langfristige Handelsspanne kann zu einem neuen Aufwärtstrend führen, der zu einem erheblichen Overhead-Angebot über 12 USD führt. 00.} Weizen-Monats-Chart ^{Weizen-Futures verkauften sich in 1999 und schnitten einen abgerundeten Boden aus, der bis 2007 anhielt.Der Kontrakt ging vertikal in das Jahr 2008 und erreichte ein parabolisches Allzeithoch in der Nähe von $ 12. 00 und brechen in einem ebenso wilden Abwärtstrend ein und geben 100% der Rallye in nur 2 Jahren auf. Der Vertrag erholte sich Ende 2009 und zog zwei Drittel des Rückgangs in ein 3-Jahres-Doppel-Top-Muster um, das die Unterstützung bei 6 USD brach. 00 im Jahr 2014. Der anschließende Abwärtstrend hat $ 3 getestet. 00 für fast ein Jahr, mit diesem Level-Kennzeichnung Unterstützung für mehr als ein Jahrzehnt.} The Bottom Line

Rohöl führt als liquidester Terminmarkt für Rohstoffe, gefolgt von Mais und Erdgas. Landwirtschaftliche Futures generieren tendenziell das höchste Volumen während Perioden mit geringem Stress in den Energiegruben, während Gold-Futures Boom- und Bust-Zyklen durchlaufen, die das Open Interest stark beeinflussen. Es steht jetzt als der am häufigsten gehandelte Rohstoff-Vertrag von 7

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kurz hinter RBOB Gasoline.