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Anleger sollten sicherstellen, dass die Exchange Traded Funds (ETFs) in ihren Portfolios ihre individuellen Risikotoleranzen widerspiegeln. Einige ETFs, wie diejenigen, die fremdfinanziert sind oder Rohstoffe nachverfolgen, weisen eine hohe Volatilität auf, die für die meisten Anleger zu riskant sein kann. Auf der anderen Seite möchten einige Anleger risikoreichere ETFs einbeziehen, um höhere Renditen zu erzielen. Anleger können auch Volatilitäts-ETFs mit weniger risikobehafteten Anlagen, wie diversifizierten Rentenfonds, ausgleichen, um optimale Portfolios aufzubauen. Anleger können riskante ETFs identifizieren, die für ihre Portfolios nicht geeignet sind, indem sie die Standardabweichung, die Anlageklasse und ob der ETF gehebelt oder invers ist, untersuchen.
Wachstum der ETF-Branche
Die ETF-Branche ist stark gewachsen. Im Jahr 2003 gab es 119 ETFs, und diese Zahl stieg bis 2014 auf 1 411 ETFs. Die Anzahl der Vermögenswerte in ETFs ist ebenfalls exponentiell gewachsen. Im Jahr 2003 gab es ETFs in Höhe von 151 Mrd. USD im Vergleich zu 1 USD. 97 Billionen im Jahr 2014. Bei so vielen verfügbaren Optionen für ETFs sollten Anleger sicherstellen, dass die ETFs, die sie in ihren Portfolios halten, für ihre Anlagestile angemessen sind.
Hohe Standardabweichungen
Eine Möglichkeit, potenziell riskante ETFs zu identifizieren, besteht in ihren Standardabweichungen. Standardabweichungen bieten eine einfache Messung der verteilten Renditen um die mittlere Rendite herum. Es handelt sich um ein statistisches Maß für die historische Volatilität eines ETF. Je höher die Standardabweichung, desto größer ist die Volatilität eines ETF.
Die Standardabweichung definiert die Normalverteilung für eine Gruppe von Renditen, die auch als Glockenkurve bezeichnet wird. Bei einem ETF mit einer normalen Renditeverteilung liegen 68% der Renditen innerhalb einer Standardabweichung des Durchschnitts, wobei etwa 95% der Renditen innerhalb von zwei Standardabweichungen liegen. Nicht alle Rückläufer folgen jedoch einer Normalverteilung. Einige Rückkehrverteilungen können verzerrt sein oder anderweitig unter Kurtosis leiden. Die Standardabweichung kann kein vollständiges Bild des mit einem ETF verbundenen Risikos liefern, ist jedoch ein Faktor, den es zu untersuchen gilt.
Die Anlageklasse
Die Art der Anlageklasse, die der ETF verfolgt, hilft den Anlegern auch, das Risiko der ETF zu bestimmen. Rentenfonds weisen eine geringere Volatilität auf als Aktienindexfonds, die den S & P 500 verfolgen. So weist der SPDR S & P 500 ETF eine monatliche Volatilität von 1,28% per Oktober 2015 auf. Der iShares 20+ Year Treasury Bond ETF weist eine monatliche Volatilität von 0. 67%. Dieser Rentenfonds ist daher wesentlich weniger volatil als der Fonds, der den S & P 500 verfolgt.
Einige Anlageklassen wie Rohstoffe sind besonders volatil. Der United States Oil Fund verfolgt den Preis von Rohöl, der oft sehr starke Preisschwankungen aufweist. Dieser Ölfonds hat eine monatliche Volatilität von 3.09% Stand Oktober 2015.
Aufgrund der Fortschritte im Financial Engineering ist die Volatilität sogar zu einer eigenen Anlageklasse geworden. Der iPath S & P 500 VIX Short-Term Futures bildet den VIX-Futures-Kontrakt ab. Der VIX misst die implizite Volatilität von Optionen auf den E-Mini S & P 500 Index. Investoren sind mehr besorgt über die Möglichkeit einer Abwärtsbewegung, wenn der VIX hoch ist. Dieser Fonds weist im Oktober 2015 eine hohe monatliche Volatilität von 6,66% auf. Diese Volatilitätsprodukte sind für die meisten Anleger im Allgemeinen zu riskant.
Leveraged und Inverse ETFs
Anleger sollten auch sicherstellen, dass sie wissen, ob ihre ETFs gehebelt oder invers sind. Leveraged ETFs verfolgen ein Vielfaches der täglichen Performance eines Referenzindex. Zum Beispiel versucht der VelocityShares 3X Long ETF, die tägliche Preisänderung für Öl in seiner Leistung dreimal zu erhöhen. Es gibt auch inverse Produkte, die versuchen, die genaue gegenteilige tägliche Performance eines Referenzindex zu liefern. Beide Arten von Produkten verwenden häufig Optionen und Derivate in ihren Beständen. Das macht sie riskanter. Darüber hinaus haben sie oft hohe Kostenquoten, da entweder die Positionen überrollt werden müssen oder die Portfolios aktiv neu verteilt werden müssen. Die hohen Kostenquoten machen sie für langfristige Investitionen ungeeignet.
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