Anteile sind Speicherchip-Hersteller Micron Technology Inc. (MU MUMicron Technology Inc.43. 25-1. 05% Created with Highstock 4. 2. 6 ) haben zerquetscht, stürzte so viel wie 60% seit Erreichen ihrer 52-Wochen-Hoch von 34 $. 23 im Januar 2015. Mit rund 14 US-Dollar haben Micron-Investoren heute rund 58 Prozent ihres Wohlstands verloren, dank schwacher Verkäufe von Personalcomputern, was Microns Speicherchip-Geschäft verwüstet hat. Aber jetzt auf Micron zu verzichten, wäre ein Fehler.

Geringes Risiko, aber hohe Belohnung

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres tendierten Microns Umsatz und Bruttomarge in die falsche Richtung, was mehrere Analysten veranlasste, das Schiff zu verlassen. Darüber hinaus gibt die Tatsache, dass Mark Adams, der Präsident des Unternehmens, aus gesundheitlichen Gründen zurücktreten will, Bedenken hinsichtlich der künftigen Führungsrolle. Nichtsdestotrotz ist der optimale Zeitpunkt für den Verkauf von MU-Aktien, die in der Nähe der 52-Wochen-Tiefs liegen, gekommen und gegangen. Aus meiner Sicht ist es jetzt an der Zeit, ein paar billige Aktien aufzutreiben, vor allem weil der Markt erwartet, dass der Chiphersteller mit Sitz in Boise, Idaho, in den kommenden Quartalen ein geringes Wachstum verzeichnen wird.

Die MU-Aktie wird mit einem Kurs von rund 14 USD pro Aktie nur neun Mal im Geschäftsjahr 2017 gehandelt. 49 eine Aktie, acht Punkte unter dem Forward P / E des S & P 500 Index (SPX). Das heißt, wenn Micron auf dem gleichen Niveau wie der Rest des Marktes gehandelt würde, würden seine Aktien heute bei etwa 25 USD oder rund 75% über dem aktuellen Niveau notieren.

Und hier ist das Ding: Der projizierte $ 1. 49 Die Konsensschätzung für 2017 geht von einem Wachstum des Gewinns je Aktie (EPS) von mehr als 200% gegenüber den EPS-Schätzungen für das Geschäftsjahr 2016 von 49 Cent aus, die im August enden. Es scheint, dass sich der Markt weiterhin auf Microns Umsatzkämpfe in seinem PC-DRAM-Geschäft (Dynamic Random Access Memory) konzentriert, das zu seinem Umsatzrückstand im ersten Quartal führte und potenzielle Katalysatoren ignoriert - wie sein jüngster Deal für den taiwanesischen DRAM-Hersteller Inotera. drehen Micron's Vermögen um.

Hier ist die Wild Card

Im Dezember gab Micron 4 $ aus. 1 Milliarde, zum des 67% Anteils an Inotera aufzusammeln, das es nicht bereits besaß und seine Position im Speicherchipsraum effektiv verfestigt. Da Micron bereits 33% an Inotera besitzt, werden die Herstellungs- und Kostensynergien für Micron noch weniger Zeit in Anspruch nehmen. Und nicht nur wird das Geschäft sofort zu Microns zukünftigen Erträgen beitragen, Inotera kann das Tempo beschleunigen, in dem sich Microns DRAM-Margen verbessern können, da Micron nicht mehr verpflichtet ist, Gebühren und Prämien für Gießereilizenzen zu zahlen.

The Bottom Line

Micron befindet sich in einem Übergangsstadium, aber das Tempo seiner Verbesserungen war nicht nach dem Geschmack der Straße. Aber Anleger, die in den nächsten 12 bis 18 Monaten nach einer erschöpften Aktie mit dem Potenzial suchen, den Markt zu überraschen, können hier gut abschneiden, wenn man bedenkt, wie niedrig die Erwartungen sind.Unter der Annahme einer schrittweisen Verbesserung der Bruttomarge und eines stabilisierten DRAM-Marktes sollte die MU-Aktie 2016 einen Wert von 18 USD erreichen und den Patientenaktionären 25% Gewinn bringen.