Wie verlief Ihre Anlageperformance für die letzten 1, 5 und 10 Jahre? Wenn Investoren diese Frage stellen, liefern sie oft beiläufige Beobachtungen wie "OK" oder "ziemlich gut". Die Wahrheit ist, dass die meisten Investoren keine Ahnung haben, wie sie es machen, weil sie keine Benchmark haben, mit der sie die Performance ihres Anlageportfolios vergleichen.
Wann haben Sie das letzte Mal Golf, Tennis, Basketball oder andere Sportarten gespielt? Sind Sie weggegangen und haben gesagt, dass wir im Vergleich zum anderen Team "OK" gemacht haben? Nein - Sie haben Punkte geholt! Sollten Sie bei der Investition nicht gleich bleiben? Der effizienteste Weg, dies zu tun, besteht darin, einen Investment-Benchmark zu verwenden und ihn mit der Performance Ihres Anlageportfolios zu vergleichen. Lesen Sie weiter, um herauszufinden, wie Sie dies tun können.
Benchmarks setzen
Was ist ein geeigneter Benchmark? Ein guter Investment-Benchmark weist die folgenden Eigenschaften auf:
- Dies ist angemessen und wird im Voraus vereinbart .
Der von Ihnen ausgewählte Benchmark sollte mit Ihren Risiko- / Ertragszielen und -bedingungen übereinstimmen. Es sollte auch im Voraus ein Verständnis zwischen Ihnen und dem Anlageverwalter bestehen, dass die vereinbarte Benchmark für die zugrunde liegende Anlagestrategie des Managers repräsentativ ist und dass er die Verantwortung für die risikoangepasste Performance Ihres Portfolios im Vergleich zu Ihrer Benchmark übernimmt. (Weitere Informationen finden Sie unter Risikotoleranz anpassen .) - Es wird investierbar sein.
Sie sollten auf aktives Management verzichten und in den Benchmark investieren können. Vergleichen Sie Ihre Anlageperformance nicht mit einer Benchmark, die Sie in der realen Welt nicht replizieren können. Benchmarks, die viele kleine, illiquide Wertpapiere enthalten oder hohe Umsätze aufweisen, sollten eingehend geprüft werden. Ein guter Weg, um zu beurteilen, ob Ihre Benchmark in der realen Welt repliziert werden kann, besteht darin, zu prüfen, ob ein Indexfonds oder ein Exchange Traded Fund (ETF) verfügbar ist, der Ihrer ausgewählten Benchmark entspricht. (Weitere Informationen finden Sie unter Benchmark Ihrer Renditen mit Indizes .) - Es wird richtig gewichtet.
Wenn Sie einen Index als Benchmark verwenden, sollten Sie sicherstellen, dass der Index gewichtet ist, um eine passive (Buy-and-Hold-) Anlagestrategie widerzuspiegeln. Market-Cap-gewichtete Indizes wie der S & P 500 Index erfordern keine ständige Neugewichtung und stehen im Einklang mit einer passiven Anlagestrategie. Andere populäre Gewichtungsschemata, wie Preisgewichtung oder Gleichgewichtung, erfordern eine ständige Neugewichtung und stimmen nicht mit einer passiven Anlagestrategie überein. (Weitere Informationen finden Sie unter Market Cap, Equal Weight und Fundamental Indexing .) - Es wird transparent und leicht verständlich sein.
Der Benchmark, den Sie verwenden, sollte über klare, veröffentlichte Regeln verfügen, die beispielsweise die Kriterien zum Hinzufügen und Löschen von Beständen aus dem Benchmark regeln.Es sollten auch historische Bestände und Leistungsdaten verfügbar sein. Dadurch können Sie und Ihr Investmentmanager eine Benchmark besser an Ihre Anlageziele anpassen. Es unterstützt den Manager auch beim Portfolio-Management-Prozess.
Verschiedene Arten von Investment-Benchmarks
Es gibt verschiedene Arten von Benchmarks, die bei der Suche nach dem richtigen Modell für den Vergleich Ihres Portfolios berücksichtigt werden sollten.
- Absolute Benchmark: Dies ist einfach ein Renditeziel. Ein Beispiel hierfür wäre eine erforderliche Mindestverzinsung oder eine versicherungsmathematische Rendite. Diese Art von Benchmark ist einfach zu überwachen und zu verstehen und kann im Voraus vereinbart werden. Der Nachteil ist, dass es passiv investierbare Alternativen fehlen kann.
- Stilspezifische Indizes: Diese Indizes repräsentieren einen bestimmten Bereich oder eine bestimmte Managerdisziplin in einer Assetklassenkategorie. Ein Beispiel dafür wären große oder kleine Cap- und Value- oder Growth-Indizes. Da diese Indizes in einem Bereich konzentriert sind, kann ihr Engagement in bestimmten Sektoren oder Aktien zu eng sein. Diese enge Exposition kann dazu führen, dass einige Anlageverwalter diese stilenspezifischen Indizes als Benchmarks für unangemessen halten.
- Broad Market Indexes: Diese Indizes spiegeln einen breiten Markt wider, sei es eine inländische Aktie, ein Rentenindex oder eine globale Aktie. Die meisten Leute sind mit diesen Indizes vertraut. Einige Beispiele wären der S & P 500, Russell 3000, Lehman Aggregate, der MSCI World und der MSCI Europe, Australasia und Fernost (EAFE) Index. Die Disziplinen vieler Anlageverwalter sind nicht so breit, was die Benchmark für ihre Anlagestrategien schlecht machen könnte.
- Investment Manager Universe Durchschnitt : Dies ist die durchschnittliche Performance eines Anlageverwalters aus einem breiten Universum von Managern mit der gleichen Disziplin. Diese Art von Benchmark ist gut für den Vergleich Ihres Anlageverwalters mit seinen Kollegen, aber er ist nicht investierbar, da der durchschnittliche Investmentmanager im Universum nicht im Voraus bekannt ist. Diese Art von Benchmark ist anfällig für Überlebensverzerrungen, da Manager / Investmentfonds mit schwacher Performance im Laufe der Zeit immer abgefeuert / geschlossen werden. (Um mehr über die Managerperformance zu erfahren, lesen Sie Wie funktioniert Ihr Investmentfonds wirklich? )
- Benutzerdefinierter Referenzindex: Dieser Referenzindex besteht aus einem oder mehreren Indizes oder Gruppen von Wertpapieren, die gewichtet sind. die optimale Asset-Allokation, der Stilmix oder die Anlagestrategie des Anlegers. Beispielsweise könnte einem Portfolio mit einer 60% igen US-amerikanischen Aktien- und 40% -igen US-Staatsanleihen-Aufteilung eine benutzerdefinierte Benchmark zugewiesen werden, die zu 60% aus dem Standard and Poor's 500 Index und zu 40% aus dem Lehman U. S. Treasury Index besteht. Benutzerdefinierte Benchmarks eignen sich hervorragend für Anleger mit komplexeren Anlagezielen und -beschränkungen sowie Anlageverwaltern mit engen Nischenstrategien. Benutzerdefinierte Benchmarks können zeitaufwändig sein, um sie aufzubauen und auszugleichen, aber normalerweise sind sie die Mühe wert.
Fazit
Ein Vergleich der risikobereinigten Performance Ihres Anlageportfolios mit einem Anlagebenchmark hilft Ihnen, den Wert zu ermitteln, den Sie oder Ihr Anlageverwalter durch aktives Investmentmanagement hinzufügen.Mit der jüngsten Verbreitung von Indizes und der Schaffung von ETFs gibt es jetzt viele Kombinationen von Benchmarks, die angepasst werden können, um Ihre Anlageziele widerzuspiegeln. Weil Investieren immer als Marathon und nicht als Sprint angesehen werden sollte, müssen Sie Geduld haben, um Ihren gewählten Benchmark zu verbessern - und seien Sie bereit, gedemütigt zu werden, wenn es schwer zu schlagen ist.
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