Forward Commitments
Ein Forward Commitment ist ein Vertrag zwischen zwei (oder mehr) Parteien, die sich bereit erklären, zu einem späteren Zeitpunkt und zu einem bestimmten Preis, der zu Beginn angegeben wird, eine Transaktion durchzuführen. vom Vertrag. Es handelt sich um eine maßgeschneiderte, privat ausgehandelte Vereinbarung zum Tausch von Vermögenswerten oder Zahlungsströmen zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt zu einem am Handelstag vereinbarten Preis. In seiner einfachsten Form ist es ein Handel, der zu einem bestimmten Zeitpunkt vereinbart wird, aber zu einem späteren Zeitpunkt stattfinden wird. Zum Beispiel könnten heute zwei Parteien zustimmen, 500.000 Barrel Rohöl gegen 42 Dollar zu tauschen. 08 ein Fass drei Monate von heute. Der Abschluss eines Terminkontrakts erfordert normalerweise keine Zahlung einer Gebühr.
Es gibt zwei Haupttypen von Forward Commitments:

• Terminkontrakte oder Terminkontrakte sind OTC-gehandelte Derivate mit kundenspezifischen Bedingungen und Merkmalen.
• Futures-Kontrakte oder Futures sind börsengehandelte Derivate mit standardisierten Bedingungen.

Futures und Forwards haben einige gemeinsame Merkmale:

• Sowohl Futures als auch Forwards sind feste und verbindliche Vereinbarungen, um zu einem späteren Zeitpunkt zu handeln. In den meisten Fällen bedeutet dies, dass ein Vermögenswert irgendwann in der Zukunft zu einem bestimmten Preis getauscht wird.
• Beide Arten von Derivaten verpflichten die Parteien, einen Vertrag abzuschließen, um die Transaktion abzuschließen oder die Transaktion auszugleichen, indem sie eine andere Transaktion durchführen, bei der die Verpflichtung einer jeden Partei gegenüber der anderen beglichen wird. Die physische Erfüllung erfolgt, wenn der tatsächliche Basiswert gegen den vereinbarten Preis geliefert wird. In Fällen, in denen die Kontrakte aus rein finanziellen Gründen abgeschlossen werden (dh die beteiligten Parteien haben kein Interesse daran, den Basiswert zu übernehmen), kann das Derivat mit einer einmaligen Zahlung in Höhe des Marktwerts des Derivats bei Fälligkeit in bar beglichen werden. oder Ablaufdatum.
• Beide Arten von Derivaten werden als gehebelte Instrumente betrachtet, da ein Anleger für wenig oder gar keine Barauslagen von Kursbewegungen des zugrunde liegenden Vermögenswerts profitieren kann, ohne diesen Vermögenswert sofort zu bezahlen, zu halten oder zu lagern.
• Sie bieten eine bequeme Methode zur Absicherung oder zum Spekulieren. Zum Beispiel kann ein Viehzüchter seine Getreidekosten bequem absichern, indem er Mais mehrere Monate kauft. Die Absicherung eliminiert das Preisrisiko und erfordert keine anfänglichen Mittel für den Kauf des Getreides. Der Viehzüchter wird abgesichert, ohne das Korn abzunehmen oder zu lagern, bis es benötigt wird. Der Rancher muss nicht einmal mit dem Endlieferanten des Getreides in den Forward einsteigen und es gibt wenig oder keine anfängliche Barauslage.
• Sowohl die physische Abwicklung als auch die Barausgleichsoptionen können auf eine Vielzahl von zugrunde liegenden Vermögenswerten abgestimmt werden, darunter Rohstoffe, kurzfristige Verbindlichkeiten, Eurodollar-Einlagen, Gold, Devisen, der Aktienindex S & P 500 usw.