Dank der fallenden Ölpreise, die weiterhin auf einem Tiefpunkt in der Dekade liegen, sind Umsatz und Gewinn für die Energieunternehmen schwer zu bekommen. Aber unter den großen Öl-Majors werden nur wenige erwartet, um einen Verlust zu melden. ConocoPhillips Co. (COP COPConocoPhillips 53, 67 + 1, 34% , erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist die Ausnahme. Conocos Ergebnisse für das vierte Quartal 2015 vor der Eröffnungsglocke am Donnerstag dürften die Gewinne des Vorjahresquartals umkehren. Und das stellt die massive Dividendenrendite des in Houston ansässigen Unternehmens von 7. 57% in Frage.

Während das Management von Conoco hinsichtlich der Kapitalposition des Unternehmens optimistisch geblieben ist, stützen die anhaltenden Belastungen durch schwache Ölpreise, die das Unternehmen dazu zwingen, Kapitalaufwendungen und umsatzschaffende Projekte zu kürzen, ihr Vertrauen nicht. Und am Donnerstag wird das Management wahrscheinlich bezweifelt werden, wie lange sie die Dividendenzahlung aufrechterhalten können, wenn sich der Verlust für das Geschäftsjahr 2016 voraussichtlich ab 2015 erhöhen wird. (Siehe auch: ConocoPhillips Stock: Eine Dividendenanalyse ) ..

Erwartungen für das Quartal

Für das Quartal, das im Dezember endete, muss Conoco nach Schätzung des durchschnittlichen Analystengewinns pro Aktie einen Verlust von 65 Cent verbuchen und damit einen Gewinn von 60 Cent vor einem Jahr umkehren. , bei einem Umsatz von 9 $. 06 Milliarde, nach unten 23. 6% Jahr über Jahr. Für das Gesamtjahr wird ein Verlust von 1 USD erwartet. 14 eine Aktie, verglichen mit einem Gewinn von 5 Dollar im Jahr 2014. 30, während der Umsatz von 32 $. 11 Milliarden würden einen Rückgang von 42% gegenüber dem Vorjahr bedeuten.

Die Umsatz- und Ertragskämpfe von Conoco sind aufgrund der schwachen Rohstoffpreise im Vergleich zu seinen engsten Mitbewerbern einem größeren Risiko ausgesetzt. Diese Ereignisse haben die Bilanz von Conoco beeinflusst, die nun eine Nettoverschuldung von rund 24 USD aufweist. 4 Milliarden. Über die mögliche Dividendenkürzung und / oder -sperre hinaus, die viel Sinn machen würde, könnte das Wort "Solvenz" bald in die Diskussion eintreten. (Siehe auch: Die größten Risiken einer Anlage in ConocoPhillips-Aktien .)

Es stimmt, dass das Unternehmen immer noch einen operativen Cashflow von rund 9 Milliarden US-Dollar erwirtschaftet. Aber viel von diesem Geld - einmal zur Finanzierung von Projekten - wäre besser geeignet, die Schulden von Conoco zu reduzieren. Da die Umsätze für das Gesamtjahr aufgrund der Verschiebung und zum Teil der Beendigung von Projekten um mehr als 40% sinken werden, wie lange kann das Management diesen Cashflow beibehalten? Und selbst wenn die Umsätze in diesem Quartal leicht steigen sollten, werden die Margen im vierten Quartal angesichts der Tatsache, dass Conoco als der am stärksten ölgewichtete Name unter den Mitbewerbern gilt, im Hinblick auf die Gewinne nicht viel bringen.

The Bottom Line

Irgendwann werden die Ölpreise die Talsohle durchschreiten und beginnen, höher zu tendieren, was Energieunternehmen mit sich bringt. Aber für jetzt ist es ein Mist, der versucht, herauszufinden, auf welchen deprimierten Energie-Namen Anleger setzen sollten.Die klügere Methode ist meiner Meinung nach, einen Blick auf die Bilanz zu werfen, die die meisten Lebenszeichen hat. Im Falle von Conoco sollte die Hartnäckigkeit, die Dividende auszusetzen und ihre Schulden abzubauen, Grund genug für Investoren sein, sich von diesem Namen fernzuhalten.