Investmentfonds sind vielen Menschen vertraut, aber wenn Sie nicht im Finanzbereich arbeiten, sind Hedgefonds wahrscheinlich eher ein Rätsel. Wenn Sie sich jemals über Hedgefonds Gedanken gemacht haben oder ob sie für Sie arbeiten könnten, lesen Sie weiter, um mehr über diese rätselhafte Investition zu erfahren.

Regulierung Es gab Gerüchte darüber, Hedgefonds bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registrieren zu lassen. Der größte Unterschied zwischen Investmentfonds und Hedgefonds besteht jedoch darin, dass Investmentfonds stark reguliert sind. In den USA werden Investmentfonds und Fondsgesellschaften von der SEC nach dem Securities Act von 1933, dem Securities Exchange Act von 1934, dem Investment Company Act von 1940 und dem Investment Advisors Act von 1940 reguliert. Hedgefonds dagegen , Umgehung der Regulierung, indem sie sich von der Steuer befreit, obwohl sie Betrugsbekämpfungsnormen unterliegen. (Erfahren Sie, welches Land die strengsten Regeln für den Aufbau von Investmentfonds hat und warum, in Wie sich Investmentfonds auf der ganzen Welt unterscheiden .)

Leverage Wenn ein Hedgefonds Leverage einsetzt, leiht er sich Geld, um eine höhere Rendite zu erzielen. Wenn es eine durchschnittliche Rendite (den Zähler) auf eine kleinere Kapitalbasis (den Nenner) erreichen kann, diktiert einfache Division, dass es seine Rendite erhöht. Es ist das Gleiche, was passiert, wenn eine Person Aktien auf einem Brokerage-Konto kauft. Hebelwirkung kann auch durch Eingabe von "bargeldlosen" Derivatetransaktionen genutzt werden. Dies ist bei allen Arten von Hedgefonds sehr verbreitet. Mit einem Derivat müssen Sie nicht Ihr ganzes Geld einsetzen, um einen großen Nominalwert zu erzielen. Auf diese Weise können Sie höhere Renditen erzielen und verdienen, als wenn Sie Ihr gesamtes Bargeld nur in Aktien oder Anleihen anlegen müssten.

Die Verwendung von Hebelwirkung bietet Ihnen höhere Renditen, birgt aber auch ein höheres Risiko, da die Hebelwirkung sowohl nach oben als auch nach unten wirkt - sie verstärkt die Verluste und . Aus diesem Grund werden Hedgefonds häufig als Investments mit höherem Risiko / höherer Chance eingestuft, und warum Sie von Hedge-Fund-Blow-ups in den Medien hören. Wenn ein Fonds in hohem Maße gehebelte und der Markt sich nicht günstig bewegt, kann der Fonds sehr schnell sehr viel Geld verlieren. (Erfahren Sie, warum Hedgefonds zusammenbrechen und wie Sie es vermeiden können, die gleichen Fehler zu begehen, in Hedge-Fonds-Misserfolgen beleuchten Hebelwirkungen .)

Wie Hedgefonds höhere Renditen erzielen können Hebelwirkung ist nicht die einzige Möglichkeit, mit der Hedgefonds höhere Erträge erzielen können als Anlagefonds; Hedgefonds haben auch die Macht, short zu gehen. Daher sollten Hedgefonds in der Lage sein, sowohl in den unteren als auch in den oberen Märkten Geld zu verdienen. Traditionelle Investmentfonds sind offen für systematisches Risiko, da sie nur lange auf einer Position sein können. Wenn der Investmentfondsmanager ein bestimmtes Unternehmen oder einen bestimmten Sektor nicht mag, kann er oder sie wählen, nicht die Aktien dieses Unternehmens zu kaufen, aber der Fondsmanager kann ihn nicht kürzen und Gewinne erzielen, wenn der Aktienkurs sinkt. ..Durch die Auswahl und Auswahl der richtigen Unternehmen, in die investiert werden kann, kann ein traditioneller Investmentfonds seine Benchmark noch übertreffen, aber es könnte schwieriger sein, in einem Bärenmarkt Geld zu verdienen. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe Surviving Bear Country .)

Sonstige Differenzen Investmentfonds sind erforderlich, um ihre Portfolios täglich zu bewerten und zu bewerten. Zum Beispiel muss jede Aktie eines Large-Cap-Aktienfonds zum Schlusskurs bewertet werden und der daraus resultierende Nettoinventarwert (NAV) muss für die Anleger berechnet werden. In der Hedgefonds-Welt können Bewertungen nur vierteljährlich oder monatlich verfügbar sein. Dies kann teilweise auf einige der exotischeren Positionen zurückzuführen sein, die bestimmte Hedgefonds halten können, wie z. B. Over-the-Counter-Derivate (OTC-Derivate), für die keine Tagespreise verfügbar sind.

Gebührenstrukturen sind ein weiterer Unterschied zwischen Investmentfonds und Hedgefonds. Wenn Sie Investmentfondsanteile erwerben, zahlen Sie möglicherweise eine Provision. Ihnen werden auch einige Verwaltungsgebühren berechnet. Es ist äußerst unwahrscheinlich, dass diese Gebühren an die Leistung gebunden sind. In der Hedge-Fonds-Welt erhebt der Portfoliomanager zudem eine Verwaltungsgebühr. Die Verwaltungsgebühr wird zusätzlich zu einer Performancegebühr erhoben, die nur vom Manager eingezogen werden kann, wenn der Fonds Geld verdient. Die meisten Verwaltungsgebühren betragen 1-2% und die Performancegebühren betragen traditionell 20%.

Die Regeln für die Vermarktung von Hedgefonds sind sehr spezifisch. Nicht registrierte Hedgefonds dürfen keine Beiträge anfordern. Dies unterscheidet sich von den Regeln der Investmentfonds, die stark werben. Der Hedgefonds-Manager muss über eine bestehende Beziehung zu einem potenziellen Investor verfügen. Es ist auch akzeptabel, von einem qualifizierten Vermittler eingeführt zu werden, der der Prime Broker des Hedgefonds sein kann. Potenzielle Anleger müssen auch Einkommens- oder Vermögensanforderungen erfüllen. Diejenigen, die diese Anforderungen erfüllen, werden "akkreditierte Investoren" oder "qualifizierte Käufer" genannt. (Finden Sie heraus, wie Durchschnittsinvestoren in das eintreten, was einst den Reichen vorbehalten war, in Hedgefonds Go Retail .)

Das Endergebnis
Die Attraktivität von Hedgefonds ist der Mangel an Beschränkungen, Damit können qualifizierte Portfoliomanager höhere Renditen erzielen. Die Möglichkeit, Leverage zu kürzen und anzuwenden, ermöglicht es Hedgefonds, potenziell mehr Geld zu verdienen als ihre Gegenseitigkeitsfonds. Die Performance-Fee-Struktur richtet theoretisch auch das Interesse der Anleger an denen der Portfoliomanager aus, da die Manager am meisten Geld verdienen, wenn sie hohe Renditen für die Anleger des Fonds erzielen. Aber alle Vorteile von Hedgefonds können zum Alptraum werden, wenn der Fonds stark fremdfinanziert ist und sich der Markt entgegen der Meinung des Managers bewegt. Die höhere Chance ist, dass Hedgefonds sich in den letzten 15 Jahren stark vermehrt haben, und das höhere Risiko ist, warum wir manchmal von den spektakuläreren Hedge-Fund-Explosionen hören. (Um über einige gescheiterte Hedgefonds zu lesen, siehe Massive Hedgefonds-Fehler , Den Bear Stearns Hedgefonds-Zusammenbruch zerlegen und Den Amaranth-Glücksspiel verlieren .)

Für weitere Informationen zu Hedgefonds lesen Sie Blick hinter die Hedgefonds .