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Es gibt mehrere Gründe, warum ein Unternehmen einige oder alle ausstehenden Aktien seiner Aktien zurückkaufen kann. Dieser Schritt, der als Aktienrückkauf bezeichnet wird, kann dazu dienen, die Eigentumsverhältnisse zu konsolidieren, die Aktionäre für ihre Investitionen zu belohnen, wichtige Leistungskennzahlen zu steigern oder sogar die Vergütung der Führungskräfte zu erhöhen.

Die Durchführung eines Aktienrückkaufs kann auch ein strategisches Manöver zur Abwehr feindlicher Übernahmen sein. In der Tat war diese Strategie einst so beliebt, dass viele Unternehmen, um Panikmache zu verhindern, ausdrücklich erklären würden, dass neu angekündigte Rückkäufe nicht das Ergebnis eines Übernahmeversuchs seien.

Eine Übernahme erfolgt, wenn ein Unternehmen, der Bieter genannt wird, eine andere Gesellschaft, das Ziel, erwerben will, indem es genügend Aktien kauft, um eine Mehrheitsbeteiligung an der Gesellschaft zu haben. Da jede Aktienaktie einen Teil des Unternehmensbesitzes darstellt, bedeutet der Besitz von mehr als der Hälfte der ausstehenden Aktien im Wesentlichen, dass der Bieter die Zielgesellschaft besitzt. Wenn die Zielgesellschaft nicht erworben werden möchte, gilt die Übernahme als feindlich.

Ein Weg, auf dem Zielunternehmen versuchen, feindliche Übernahmen abzuwehren, besteht darin, das Geschäft für einen potenziellen Bieter weniger wertvoll zu machen. Wenn ein Unternehmen ein anderes erwirbt, werden alle Vermögenswerte des Zielunternehmens zur Begleichung seiner Schulden nach dem Erwerb verwendet. Durch die Verwendung von Barmitteln zum Rückkauf von Aktien reduziert das Zielunternehmen effektiv seine Aktiva. Dies bedeutet, dass ein Bieter andere Vermögenswerte verwenden muss, um die finanziellen Verpflichtungen des Ziels zu erfüllen.

Nehmen Sie zum Beispiel an, dass die Bilanz des Unternehmens ABC Vermögenswerte von insgesamt 1 Mio. USD aufweist, wovon 500.000 USD in bar sind. Nehmen Sie weiter an, dass das Unternehmen Schulden in Höhe von 400.000 US-Dollar hat. Wenn die Firma XYZ ABC in ihrem derzeitigen Zustand erwirbt, können die 500 US-Dollar in bar verwendet werden, um 100.000 US-Dollar zu hinterlegen. Zwecke. Für XYZ bedeutet dies, dass die potenziellen Verbindlichkeiten im Zusammenhang mit dem Erwerb von ABC begrenzt sind, da es mehr Vermögenswerte als Schulden hat.

Wenn ABC diese Barmittel jedoch zum Rückkauf von Aktien verwendet, werden diese 500.000 US-Dollar an die Aktionäre zurückgegeben und sind nicht mehr Teil der Aktiva-Summe. Wenn XYZ ABC unter diesen Bedingungen erwirbt, muss es entweder seine eigenen Vermögenswerte verwenden oder einige der verbleibenden Vermögenswerte von ABC liquidieren, um seine Schulden zu tilgen. Offensichtlich ist ABC in diesem Szenario ein viel weniger wünschenswertes Ziel.

Aktienrückkäufe schränken auch die Fähigkeit des bietenden Unternehmens ein, die erforderliche Anzahl von Aktien zu kaufen, indem die Aktienverfügbarkeit verringert und der Preis pro Aktie erhöht wird. Diejenigen Aktionäre, die ein Rückkaufangebot ablehnen, sind wahrscheinlich diejenigen, die einen erheblichen Anteil an dem Unternehmen haben und dieses nicht aufgeben wollen.Wenn ein Rückkauf alle anderen Aktien eliminiert, außer denjenigen, die im Besitz dieser Art von hoch investierten Aktionären sind, dann ist es für die bietende Gesellschaft wesentlich schwieriger, die erforderlichen 50% zu erwerben, da es unwahrscheinlich ist, dass die verbleibenden Aktionäre verkaufen.

Schließlich führt die Reduzierung der Zahl der ausstehenden Aktien dazu, dass die Bieter-Gesellschaft früher eine formelle Ankündigung ihres Übernahmeangebots macht. Die Securities and Exchange Commission (SEC) fordert Unternehmen auf, öffentlich bekannt zu geben, wenn sie mehr als 5% der Aktien eines anderen Unternehmens erworben haben. Ein Aktienrückkauf stellt daher sicher, dass eine Zielgesellschaft frühzeitig vor einer potenziellen Übernahmebedrohung warnt, indem sie die 5% -Schwelle senkt.