Wie berechne ich die Halteperiodenrendite einer Nullkuponanleihe?

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Wie berechne ich die Halteperiodenrendite einer Nullkuponanleihe?
Anonim
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In der Finanzbranche ist die Renditeverzinsung der Halteperiode die Gesamtrendite eines Vermögenswerts im Zeitverlauf, die alle Erträge und Wertänderungen über die Haltedauer berücksichtigt. Diese Metrik ist besonders nützlich, wenn Sie Renditen über verschiedene Vermögenswerte vergleichen, die für unterschiedliche Zeiträume gehalten werden. Da Nullkupon-Anleihen über ihre Laufzeit keinen Cashflow aufweisen, wird die Renditeverzinsung der Halteperioden berechnet, indem das Verhältnis des aktuellen Anleihepreises zum Kaufpreis über die Haltedauer in Jahren auf die Macht eines erhöht und dann um eins subtrahiert wird. ..

Die Nullkupon-Anleihe ist eine besondere Art von festverzinslichen Wertpapieren, die keine Zinsen zahlt und mit einem Abschlag gehandelt wird, wobei ein Gewinn über die Differenz zwischen dem Nennwert und dem Kaufpreis erzielt wird. Die Berechnung der Halteperiodenrendite wird vereinfacht, da für die Nullkuponanleihe keine ZREPLACEräge zu berücksichtigen sind.

Betrachten Sie eine Null-Kupon-Anleihe, die eine 10-jährige Laufzeit mit einem Nominalwert von $ 1 000 hat, und ein Investor kauft sie zum Kaufpreis von $ 700. Angenommen, der Anleger hält die Anleihe vier Jahre lang und möchte seine Rendite für diese Anleihe wissen, die derzeit zum Preis von 800 USD gehandelt wird. Die jährliche Renditeperformance in Prozent ist gleich (($ 800 / $ 700) ^ (1/4) - 1) * 100% = 3. 4%.

Die Halteperiodenrendite steht in direktem Zusammenhang mit dem Kurs der Nullkuponanleihe und umgekehrt in Relation zu ihrer Endfälligkeit. Halten Sie alles konstant, wenn der Anleihekurs steigt, die Rendite bis zur Fälligkeit sinkt und die Rendite-Rendite der Halteperiode steigt.