Für inflationsbereinigte Anleihen gelten nach wie vor Standardberechnungsmethoden, nur Anleger achten mit einer inflationsbereinigten Anleihe eher auf Realrenditen. Inflationsbereinigte Anleihen weisen Renditen auf, die niedriger zu sein scheinen als nicht bereinigte (nominale) Anleihen. Die Anleiherenditen für inflationsbereinigte Anleihen werden als Prozentsatz über der gemessenen Inflation angegeben.
Um den tatsächlichen (und nicht den nominalen) Ertrag einer Anleihe zu ermitteln, berechnen Sie das jährliche Wachstum und subtrahieren die Inflationsrate. Dies ist für inflationsbereinigte Anleihen einfacher als für nicht bereinigte Anleihen, die nur in nominalen Veränderungen notiert werden.
Betrachten Sie den Unterschied zwischen einer US-amerikanischen Schatzanweisung (T-Bond) und einer inflationsgeschützten Schatzung (TIPS). Eine Standard-T-Anleihe mit einem Nennwert von $ 1 000 und einer Coupon-Rate von 7% wird immer $ 70 zurückgeben. Ein TIPS hingegen passt seinen Nennwert an die Inflation an. Wenn die Inflation im Laufe eines Jahres 5% beträgt, würden TIPS mit einem Nennwert von 1 000 $ zu einem Nominalwert von 1 050 € werden, selbst wenn der Sekundärmarktpreis der TIPS im gleichen Zeitraum sinkt.
Ein Tausendstel mit einem Coupon von 4% würde eine Rendite von 40 $ generieren. Wenn die Inflation den Nennwert auf $ 1, 050 anpasste, betrug die Couponzahlung stattdessen $ 42 ($ 40 * 1, 05). Angenommen, die TIPS würden auf dem Sekundärmarkt bei 925 Dollar gehandelt. Die reale Renditeberechnung würde den Sekundärmarktpreis (wie jede andere Anleihe) von 925 USD verwenden, aber die inflationsbereinigte Couponzahlung von 42 USD verwenden. Die reale Rendite wäre 4. 54% (42/925).
Anleihen, die an den Verbraucherpreisindex gekoppelt sind (CPI) (zum Beispiel Renditen generieren, die eine eingebettete Inflationsannahme haben. Wenn nominale Staatsanleihen um 5% nachgeben und TIPS um 3% Gleiche Laufzeit, dann wird angenommen, dass der annualisierte VPI 2% beträgt Wenn die tatsächliche Inflation im Laufe des Jahres 2% übersteigt, erhalten die TIPS-Anleihegläubiger eine höhere reale Rendite als die nominalen Anleihegläubiger. Inflations-Break-even-Punkt, ab dem die TIPS einen besseren Wert als die Nominalbindung erhält.
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