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Free Cash Flow (FCF) ist eine von vielen möglichen Cashflow-Schätzungen für ein Unternehmen. Die Idee besteht darin, herauszufinden, wie viel Geld ein Unternehmen erwirtschaftet, das über das hinausgeht, was zur Aufrechterhaltung der aktuellen Wachstumsrate erforderlich ist. FCF berücksichtigt die von den Investitionen geforderten Abflüsse. Die grundlegende FCF-Formel ist der aktuelle Cashflow aus der Geschäftstätigkeit abzüglich der Kapitalaufwendungen. Diese Formel kann nach Bedarf analysiert und modifiziert werden.

Es gibt andere Arten von FCF, einschließlich Free Cashflow zu Eigenkapital (FCFE) und Free Cashflow zu der Firma (FCFF). Jede verwendet eine modifizierte Formel, die auf der oben beschriebenen basiert.

Schätzung der notwendigen Kapitalausgaben

Wenn Sie sich die Finanzausweise eines Unternehmens ansehen, gibt es keine einfache Möglichkeit, die Höhe der Kapitalaufwendungen abzuschätzen, die zur Aufrechterhaltung des derzeitigen Wachstums erforderlich sind. Einige Analysten verwenden die gesamten Investitionsausgaben oder einen Durchschnitt der vergangenen Investitionsausgaben.

Abhängig von der Branche und den spezifischen Unternehmenszielen können die Investitionen von Jahr zu Jahr dramatisch variieren. Dies macht es schwierig, sich auf aktuelle oder historische Zahlen zu verlassen. Es ist für ein Unternehmen noch schwieriger, mit den Cashflow-Daten zu tun zu haben als mit den meisten anderen Teilen eines Abschlusses.

Google: Ein Cashflow-Beispiel

Google ist eine der großen Erfolgsgeschichten des 21. Jahrhunderts. In seinem Jahresabschluss stützt sich Google auf allgemein anerkannte Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) und nicht-GAAP-Bewertungen, um den Cashflow zu zeigen. (FCF ist keine GAAP-Statistik.)

Zum Beispiel wies Google im dritten Quartal 2014 einen Nettogewinn von 2 US-Dollar aus. 81 Milliarden. Es zeigte auch einen FCF von 3 $. 58 Milliarde durch Subtraktion von $ 2. 42 Milliarde in Käufen von Eigentum und Ausrüstung von den $ 6 Milliarde von netto Bargeld, das durch Betriebsaktivitäten zur Verfügung gestellt ist.

Das bedeutet, dass Google zusätzliche 3 $ hatte. 58 Milliarden in der Flexibilität, entweder zu re-investieren oder an die Aktionäre auszuschütten.