Änderungen der Zinssätze können sowohl positive als auch negative Auswirkungen auf die US-amerikanischen Märkte haben. Wenn das Federal Reserve Board (die Fed) den Zinssatz ändert, mit dem sich Banken Geld leihen, wirkt sich dies auf die gesamte Wirtschaft aus. Im Folgenden werden wir untersuchen, wie sich Zinssätze auf die Gesamtwirtschaft, die Aktien- und Rentenmärkte, die Inflation und die Rezession auswirken können.

Tutorial: Wirtschaftsindikatoren kennen

Wie sich die Zinsraten auf die Ausgaben auswirken

Bei jedem Kredit besteht die Möglichkeit, dass der Kreditnehmer das Geld nicht zurückzahlt. Um Kreditgeber für dieses Risiko zu entschädigen, muss es eine Belohnung geben: Zinsen. Zinsen sind die Geldsumme, die Kreditgeber verdienen, wenn sie einen Kredit machen, den der Kreditnehmer zurückzahlt, und der Zinssatz ist der Prozentsatz des Kreditbetrags, den der Kreditgeber für die Kreditvergabe anlegt.

Die Existenz von Zinsen ermöglicht es den Kreditnehmern, sofort Geld auszugeben, anstatt darauf zu warten, das Geld für einen Kauf zu sparen. Je niedriger der Zinssatz ist, desto eher sind Menschen bereit, Geld zu leihen, um große Einkäufe zu tätigen, beispielsweise Häuser oder Autos. Wenn die Verbraucher weniger Zinsen zahlen, erhalten sie mehr Geld, das sie ausgeben können. Dies kann zu einem Anstieg der Ausgaben in der gesamten Wirtschaft führen. Unternehmen und Landwirte profitieren ebenfalls von niedrigeren Zinssätzen, da sie aufgrund der niedrigen Kosten der Kreditaufnahme zu großen Ausrüstungskäufen ermutigen. Dies schafft eine Situation, in der Output und Produktivität steigen. (Händler freuen sich, wenn die Fed die Rate senkt, aber ist es eine gute Nachricht für alle? Finden Sie heraus, in Wie beeinflussen Zinssenkungen Verbraucher? )

Umgekehrt bedeuten höhere Zinssätze, dass die Konsumenten nicht so viel verfügbares Einkommen haben und die Ausgaben reduzieren müssen. Wenn höhere Zinssätze mit erhöhten Kreditvergabestandards verbunden werden, nehmen Banken weniger Kredite auf. Dies betrifft nicht nur Verbraucher, sondern auch Unternehmen und Landwirte, die ihre Ausgaben für neue Ausrüstungen reduzieren und so die Produktivität verlangsamen oder die Zahl der Beschäftigten reduzieren. Die strengeren Kreditvergabestandards bedeuten, dass die Verbraucher ihre Ausgaben reduzieren werden, was sich auf die Gewinne vieler Unternehmen auswirken wird. Dies wird dazu führen, dass die Unternehmen die Anzahl ihrer Beschäftigten reduzieren und bei größeren Ausrüstungskäufen sparen. (Für weitere Informationen lesen Sie Wie viel Einfluss hat die Fed? )

Der Einfluss von Zinssätzen auf Inflation und Rezessionen

Wann immer die Zinsen steigen oder fallen, hört man häufig von der Federal Funds Rate. Das ist die Rate, mit der sich Banken gegenseitig Geld leihen. Sie kann sich täglich ändern, und da die Bewegung dieser Rate alle anderen Kreditzinsen beeinflusst, wird sie als Indikator verwendet, um zu zeigen, ob die Zinsen steigen oder fallen.

Diese Änderungen können sowohl Inflation als auch Rezessionen beeinflussen.Inflation bezieht sich auf den Preisanstieg von Waren und Dienstleistungen im Zeitverlauf. Es ist das Ergebnis einer starken und gesunden Wirtschaft. Wenn die Inflation jedoch unkontrolliert bleibt, kann dies zu einem erheblichen Kaufkraftverlust führen.

Um die Inflation beherrschbar zu halten, beobachtet die Fed Inflationsindikatoren wie den Verbraucherpreisindex (CPI) und den Produzentenpreisindex (PPI). Wenn diese Indikatoren beginnen, mehr als 2-3% pro Jahr zu steigen, wird die Fed die Federal Funds Rate erhöhen, um die steigenden Preise unter Kontrolle zu halten. Weil höhere Zinssätze höhere Kreditkosten bedeuten, werden die Menschen letztendlich weniger ausgeben. Die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen wird dann sinken, was zu einem Rückgang der Inflation führen wird. (Finden Sie heraus, warum Ökonomen zerrissen sind über die Berechnung der Inflation in Der Verbraucherpreisindex Kontroverse .)

Ein gutes Beispiel dafür gab es zwischen 1981 und 1982. Die Inflation lag bei 14% pro Jahr, und die Die Fed erhöhte die Zinsen auf 20%. Dies verursachte eine schwere Rezession, aber es machte Schluss mit der steigenden Inflation, die das Land sah. Umgekehrt können sinkende Zinsen Rezessionen beenden. Wenn die Fed die Leitzinsen senkt, wird die Kreditaufnahme billiger; Das verleitet die Leute dazu, wieder zu investieren.

Ein gutes Beispiel hierfür lief von 2001 bis 2002, als die Fed den Leitzins auf 1. 25% senkte. Dies trug wesentlich zur Erholung der Wirtschaft 2003 bei. Durch die Anhebung und Senkung der Federal Funds Rate kann die Fed eine galoppierende Inflation verhindern und die Schwere der Rezessionen verringern. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Der Kampf der Bundesreserve gegen die Rezession und Die Auswirkungen der Rezession auf Unternehmen .)

Wie sich die Zinssätze auf die Aktien- und Anleihemärkte der USA auswirken

Investoren haben eine Vielzahl von Anlagemöglichkeiten. Beim Vergleich der durchschnittlichen Dividendenrendite einer Blue-Chip-Aktie mit dem Zinssatz eines Einlagenzertifikats (CD) oder der Rendite einer US-Staatsanleihe (T-Bonds) entscheiden sich die Anleger häufig für die Option mit der höchsten Rate an Rückkehr. Die aktuelle Federal Funds Rate bestimmt tendenziell, wie Anleger ihr Geld anlegen werden, da die Renditen von CDs und T-Bonds von dieser Rate beeinflusst werden.

Steigende oder fallende Zinssätze wirken sich auch auf die Verbraucher- und Geschäftspsychologie aus. Wenn die Zinssätze steigen, werden sowohl Unternehmen als auch Verbraucher ihre Ausgaben reduzieren. Dies wird dazu führen, dass die Gewinne fallen und die Aktienkurse fallen werden. Auf der anderen Seite werden Verbraucher und Unternehmen, wenn die Zinsen deutlich gesunken sind, ihre Ausgaben erhöhen und die Aktienkurse steigen lassen.

Die Zinssätze wirken sich auch auf die Anleihekurse aus. Es gibt eine inverse Beziehung zwischen Anleihekursen und Zinssätzen, was bedeutet, dass bei steigenden Zinsen die Anleihekurse sinken und die Zinssätze fallen, wenn die Anleihekurse steigen. Je länger die Laufzeit der Anleihe ist, desto mehr schwankt sie im Verhältnis zu den Zinssätzen. (Lernen Sie die Grundregeln kennen, die bestimmen, wie Anleihen in Anleihe-Marktpreis-Konventionen eingepreist werden.)

Ein Weg, auf dem Regierungen und Unternehmen Geld verdienen, ist der Verkauf von Anleihen.Wenn die Zinsen steigen, werden die Kreditkosten teurer. Dies bedeutet, dass die Nachfrage nach Anleihen mit niedrigerer Rendite sinken wird, was zu einem Preisrückgang führen wird. Wenn die Zinssätze sinken, wird es leichter, Geld zu leihen, und viele Unternehmen werden neue Anleihen ausgeben, um die Expansion zu finanzieren. Dies wird dazu führen, dass die Nachfrage nach höher verzinslichen Anleihen steigt und die Anleihekurse steigen. Emittenten von kündbaren Anleihen können sich dafür entscheiden, ihre bestehenden Anleihen aufzurufen, um einen niedrigeren Zinssatz zu erzielen.

The Bottom Line

Die Zinssätze beeinflussen die Wirtschaft, indem sie die Aktien- und Anleihezinsen, Verbraucher- und Unternehmensausgaben, Inflation und Rezessionen beeinflussen. Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dass es im Allgemeinen eine 12-monatige Verzögerung in der Wirtschaft gibt, was bedeutet, dass es mindestens 12 Monate dauern wird, bis die Auswirkungen einer Erhöhung oder Senkung der Zinssätze zu spüren sind. Durch die Anpassung der Federal Funds Rate trägt die Fed dazu bei, die Wirtschaft langfristig im Gleichgewicht zu halten. Das Verständnis der Beziehung zwischen Zinssätzen und der US-Wirtschaft wird es uns ermöglichen, das Gesamtbild zu verstehen und bessere Investitionsentscheidungen zu treffen. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe Wie sich die Zinssätze auf die Börse auswirken , Die Zinssätze vorhersagen und Es liegt in Ihrem Interesse .)