In den Medien und in der Öffentlichkeit herrscht allgemein die Auffassung, dass Handelsdefizite schlechte Nachrichten sind. Die herkömmliche Meinung ist, dass diese Defizite das Bruttoinlandsprodukt belasten. Sicherlich muss es für die Wirtschaft eines Landes schlecht sein, mehr zu importieren als es exportiert, oder?

In Wirklichkeit ist das Handelsdefizit möglicherweise stärker prozyklisch und bewegt sich in die gleiche Richtung wie das lokale BIP. In diesem Artikel werden wir die Korrelation zwischen Handelsdefiziten und dem BIP untersuchen, um zu zeigen, dass es sich manchmal nicht lohnt, der konventionellen Weisheit zu folgen.

Was sind Handelsdefizite? Der Handel hat sich im Laufe der Jahre weiterentwickelt und wird nun definiert als der jährliche Betrag, den Einzelpersonen, Unternehmen und Regierungsbehörden für Produkte ausländischer Hersteller ausgeben, abzüglich des Betrags, den ausländische Unternehmen für inländische Produkte ausgeben. Länder importieren selten genau so viel wie sie exportieren, daher gibt es normalerweise ein Handelsungleichgewicht. Ein Defizit entsteht, wenn es mehr Importe als Exporte gibt. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Was ist Internationaler Handel? )

Der Unterschied zwischen den Importen und Exporten eines Landes (die so genannte Handelsbilanz) unterscheidet sich über Konjunkturzyklen und Arten von Volkswirtschaften. In Ländern, in denen das Wachstum von Exporten wie Öl, Industriegütern und anderen natürlichen Ressourcen ausgeht, wird sich die Handelsbilanz während einer wirtschaftlichen Expansion positiv auf einen Überschuss hinbewegen. Der Grund dafür ist, dass das Gastland Produkte, die während Wachstumsperioden gefragt sind, stärker exportiert als Waren importiert.

In Ländern, in denen das Wachstum wie die Vereinigten Staaten von der Nachfrage angeführt wird, verschlechtert sich die Handelsbilanz während der Wachstumsphasen des Konjunkturzyklus tendenziell. Dies liegt daran, dass diese Volkswirtschaften noch mehr Waren importieren müssen als üblich, um zu wachsen. Kombinieren Sie dies mit einer negativen nationalen jährlichen Sparquote und Sie haben ein ständig wachsendes Handelsdefizit.

Nun, da wir ein wenig über Handelsdefizite wissen, wollen wir die Korrelation mit dem BIP betrachten.

Handelsdefizit-Effekte Es gibt zwei konkurrierende Theorien, die bezüglich der Auswirkungen eines Handelsdefizits auf das BIP aufgetaucht sind:

• Theorie 1 : Handelsdefizite drücken das BIP nach unten und tragen zur Bedrohung durch eine Wirtschaftskrise bei wenn Ausländer die lokale Währung auf den Weltwährungsmärkten deponieren.
• Theorie 2 : Zunehmende Handelsdefizite können ein Zeichen für ein starkes BIP sein. Sie werden das Bruttoinlandsprodukt nicht belasten, und jeder potenzielle Abwärtsdruck auf die Landeswährung ist ein Vorteil für dieses Land.

Wer gewinnt?
Theorie 1 legt nahe, dass es in Zeiten eines erheblichen Handelsdefizits eine allgemeine Schwäche in der Wirtschaft des lokalen Landes geben wird. Intuitiv macht die Theorie Sinn. Wenn Sie mehr kaufen als verkaufen, erscheint es logisch, dass dies für die Wirtschaft schlecht wäre - insbesondere in Ländern, in denen die zu exportierenden Produkte nicht genügend Arbeitsplätze schaffen, um die durch den Import von Waren verloren gegangenen Arbeitsplätze auszugleichen.

Theorie 1 mag logisch erscheinen, aber unglücklicherweise unterstützen die Zahlen sie nicht. In den 90er Jahren und darüber hinaus haben die Importländer immer wieder konsekutive Defizite. Zum Beispiel haben die Vereinigten Staaten ein massives und wachsendes Handelsdefizit, und wenn Theory 1 wahr wäre, müssten wir das BIP-Wachstum behindern. Das Gegenteil ist jedoch der Fall (Abbildung 1).

Abbildung 1: US-Handelsdefizit vs. BIP (1980-2007)
Jahr	Handelsbilanzdefizit	BIP	Jahr	Handelsbilanzdefizit	BIP
1980	-19, 407	5, 161. 79999, 19949999, 989, 4939999, 735, 59999, 19819999, 16191999, 5191, 79999, 19959999, -96, 384	8, 031. 7	1982	-24, 156
5, 189. 3 1996	-104, 065	8, 328. 9	1983	-57, 767	5, 423, 89999, 1997
-108, 273	8, 703, 59999, 1984, -109, 072	5, 813. 69999999999166, 14099999, 066.9999, 198599991121, 8809999, 053, 79999999999, -265 , 090	9, 470. 3	1986	-138, 538
6, 263, 69999, 2000, 999, -379, 8359999, 817, 0, 999 > 1987	-151, 684	6, 475. 1	2001	-365, 126	9, 890. 79 1988
-114, 566	6, 742. 7 2002	-423, 725	10, 048. 8 1989	-93, 141	6, 981. 4 2003
-496, 915	10, 301. 0	1990	-80, 864	7, 112. 5 2004	-607, 730
10, 675. 8	1991	-31, 135	7, 100. 5 2005	-711, 567	11, 003, 49999, 1992, -39, 212 < 7, 33 6 6 999 2006 - 999 - 753, 283 999 11, 319 49999 1993 999 70, 311 999 7, 532 79999 2007 999 -700 , 258
11, 566. 8	Quelle: US Census Bureau. Handelsdefizit in Millionen von Dollar. BIP in Milliarden von Dollar (2000).	Nach Angaben des US Census Bureau, von den frühen 1990er Jahren bis 2007, setzen die USA einen allgemeinen Trend fort, das BIP von Jahr zu Jahr zu erhöhen; das Handelsdefizit nimmt ebenfalls zu. Wenn Theorie 1 wahr wäre, gäbe es eine inverse Beziehung zwischen dem BIP und einem Handelsdefizit, aber das scheint nicht der Fall zu sein. Es gibt kurze Zeitspannen in der US-Geschichte, wo wir ein reduziertes BIP in Verbindung mit einem zunehmenden Handelsdefizit sehen, aber die meisten dieser Zeitperioden können als Anomalien entschuldigt werden und die kurzfristige Schwäche kann als Symptom anderer Leiden und der Handelsdefizit ist nur die Art des Gastgebers. Was die Dollarsummen auf den Weltwährungsmärkten angeht, so kann dies in jeder Umgebung geschehen, aber die Wahrscheinlichkeit, diese Bemühungen zu koordinieren, ist gering.	Theorie 2 könnte viel mehr Gewicht haben, wie die positive Korrelation zwischen dem US-amerikanischen BIP und dem Handelsbilanzdefizit zeigt. Dies lässt sich leicht dadurch erklären, dass die USA eine nachfrageorientierte Konsumgesellschaft mit einer negativen Sparquote ist. Darüber hinaus, da sich die USA zu einer Dienstleistungsgesellschaft entwickeln, werden die Produkte, die der Einzelne verlangt, nicht mehr im Land hergestellt. Da außerhalb der USA mehr produktions- und arbeitsintensive Produkte entstehen, kann ein Handelsungleichgewicht unvermeidbar sein.	In der Tat wuchs das Wirtschaftswachstum von 1980 bis 2000 in Jahren, in denen das Handelsdefizit im Vergleich zu den Jahren, in denen es rückläufig war, wuchs.Dies liefert noch mehr Beweise dafür, dass ein Ungleichgewicht des Handels in Form eines Defizits die Wirtschaft nicht in Mitleidenschaft gezogen hat.	Fed Actions
Wenn man einmal die Idee hinter sich hat, dass ein Handelsdefizit eine schlechte Sache ist, ist es einfach zu verstehen, warum das Muster, das wir in den USA gesehen haben, Sinn macht. Im Zuge der expandierenden Wirtschaft wächst die Nachfrage nach Importen und Öl schneller als die Nachfrage in anderen Ländern nach den Produkten des Gastgebers.	Wenn wir diesen Punkt weiter betrachten, stellen wir fest, dass wirtschaftliche Expansionen in den USA während oder am Ende der Bemühungen der Federal Reserve zur Senkung der Zinssätze auftreten, was sich auf die Wechselkurse auswirken kann. (Um mehr über die Federal Reserve zu erfahren, siehe	Die Whens und Whys von Fed Intervention	und	Der Inflationsbekämpfungs-Kampf der US-Notenbank	.)
Der Dollar tendierte von 1997 bis 2007 tiefer Ein schwächerer US-Dollar kann das Handelsungleichgewicht schrumpfen und das BIP-Wachstum steigern, da lokale Unternehmen mehr Erfolg beim Export ihrer Produkte haben und lokale Kunden dazu tendieren, ausländische Waren weiterzugeben, wenn ihre Preise steigen.	Schlussfolgerung	Die Medien und die breite Öffentlichkeit haben größtenteils den Eindruck, dass Handelsdefizite, wie wir sie kennen, schlecht sind und das BIP beeinträchtigen können. In Wirklichkeit könnte das Handelsdefizit prozyklischer sein und sich in die gleiche Richtung bewegen wie das lokale BIP. In der Tat können die anderen Faktoren, die zum expandierenden BIP beitragen, sein Wachstum beschleunigen.	Lesen Sie weiter und	Die Bedeutung von Inflation und BIP	, um weiter über dieses Thema zu lesen.
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