Inflationsindexierte Wertpapiere stellen festverzinsliche Wertpapiere dar, deren Zinssatz an die Inflationsrate gekoppelt ist. Die gängigsten inflationsindexierten Wertpapiere sind von der US-Regierung unterstützte inflationsgeschützte Wertpapiere des US-Schatzamtes (TIPS). Nach der Ausgabe dieser Wertpapiere wird das Kapital von TIPS monatlich auf der Grundlage des nicht saisonal angepassten US-amerikanischen Durchschnitts aller Verbraucherpreisindex für alle städtischen Verbraucher oder CPI-U angepasst. Das Prinzip fällt mit der Deflation und steigt mit der Inflation. Die Kuponrate bei TIPS ist konstant, schwankt jedoch aufgrund von Änderungen des Kapitals und schafft so einen Schutz gegen Inflation. TIPS eignen sich am besten für Anleger, die sich für Inflationsschutz und die Erzielung realer Renditen interessieren.

Inflation

Alle nominellen Anleihen und andere festverzinsliche Wertpapiere sind bei einer anhaltenden Inflation einer Verschlechterung ihres realen Wertes ausgesetzt. Nach dem bekannten Fisher-Effekt entspricht die reale Rendite einer nominalen Anleihe ihrer nominalen Rendite abzüglich der Inflationsrate. Wenn also die Inflation in einem bestimmten Jahr die nominale Rendite übersteigt, erzielen die Anleger negative reale Renditen.

Inflationsgeschützte Wertpapiere

Inflationsgeschützte Wertpapiere wurden 1997 vom US-Finanzministerium eingeführt und werden in fünf-, 10- und 30-jährigen Laufzeiten angeboten. Andere Länder bieten auch ähnliche inflationsindexierte Anleihen an, wie zum Beispiel die indexgebundene britische Staatsanleihe, der mexikanische Udibonos-Index und der deutsche Bundesindex.

TIPS haben einen festen Zinssatz und ihre Zinsen werden zweimal pro Jahr gezahlt. Der TIPS-Hauptbetrag wird jeden Monat um die Inflationsrate angepasst, und der feste Kupon wird gegen den angepassten Kapitalbetrag angewandt. Betrachten Sie zum Beispiel TIPS mit einem Nennwert von $ 1, 000 und 3% Coupon. Wenn die durchschnittliche Inflationsrate 10% beträgt, ändert sich das Kapital für die TIPS auf 1 $ 100. Die Zinsen für diese Anleihe werden auf der Grundlage von 3% und dem Nennbetrag von 1 $ 100 berechnet, was sich auf 33 $ beläuft. Dies führt zu einem Inflationsschutz nicht nur der Zinsen, sondern auch des Kapitals, das den Anlegern bei Fälligkeit der Anleihe zurückerstattet wird.

Bei einer jährlichen Deflation von 10% wird der Zinssatz für die gleiche Anleihe auf der Grundlage einer Couponrate von 3% und des Kapitalbetrags von 900 USD berechnet. Das US-Schatzamt hat jedoch eine Absicherung des TIPS-Kapitals gegen Deflation, indem es das ursprüngliche Kapital von $ 1 000 bei Fälligkeit zahlt.

So kaufen Sie TIPPS

TIPPS können in Schritten von 100 US-Dollar direkt über die US Treasury-Website namens TreasuryDirect gekauft werden. TIPS können auch über eine Bank oder einen Broker auf einem Sekundärmarkt gekauft werden. TIPS können bis zur Endfälligkeit gehalten werden und haben eine Mindestlaufzeit von 45 Tagen, wenn sie über TreasuryDirect gekauft werden.ZREPLACEräge und TIPS-Wachstum sind von den staatlichen und lokalen Einkommenssteuern befreit. Die Anleger müssen jedoch immer noch Bundeseinkommensteuer auf Zinsen und Wachstum in dem Jahr zahlen, in dem sie auftreten.

Anleger, die ein Engagement in TIPS wünschen, können dies auch über zahlreiche Exchange Traded Funds (ETFs) tun, die in TIPS verschiedener Laufzeiten investieren. Die Kehrseite einer solchen Anlage ist, dass diese ETFs Gebühren und Aufwendungen berechnen und Anleger die Duration der von TIPS ETFs gehaltenen Anleihen nicht ändern können.

Überlegungen und Eignung

Beim Kauf von TIPS sollten Anleger einige Kompromisse berücksichtigen. Erstens ist der Zinssatz für TIPS gewöhnlich niedriger als bei normalen nominalen Anleihen. Wenn sich die Inflationserwartungen als falsch erweisen und es zu einer Deflation kommt, laufen die Anleger Gefahr, minderwertige Renditen zu erzielen. Da das Hauptwachstum zudem den Bundessteuern unterliegt, erhöht dies die Steuerbelastung von TIPS.

TIPS eignen sich am besten für Anleger, die an einer inflationsgeschützten Rendite interessiert sind und ihre Portfolios durch Wertpapiere diversifizieren möchten, die in Zeiten erheblicher Preissteigerungen höhere Renditen bieten.