Der Handel mit Rohöl-Futures nutzt einen hohen Hebel. Für diejenigen, die Rohöl-Futures handeln, ist es möglich, innerhalb kürzester Zeit beträchtliche Geldbeträge zu erzielen und zu verlieren. Der Preis von Rohöl ist berüchtigt für seine Volatilität. Es kann leicht 5 bis 10% in einer einzelnen Handelssitzung bewegen. Rohöl reagiert besonders empfindlich auf brechende politische und wirtschaftliche Nachrichten sowie auf wöchentliche Lager- und Produktionsberichte.

Trading-Öl-Futures sind mit erheblichen Risiken verbunden. Ein Anleger muss möglicherweise einen Margin-Call erfüllen, wenn eine Position gegen ihn gerichtet ist, oder die Position kann mit Verlust aufgelöst werden. Es gibt jedoch einige Strategien, die die Höhe des Risikokapitals bestimmen können. Anleger, die in Rohöl-Futures investieren möchten, sollten verstehen, wie sie funktionieren und welche Risiken damit verbunden sind.

Spezifikationen für Rohölkontrakte

Ein Futures-Kontrakt ist eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Ware oder eines anderen Finanzinstruments zu einem vorher festgelegten Preis in der Zukunft. Futures-Kontrakte sind standardisiert, so dass sie an einer Börse gehandelt werden können. Einige Terminkontrakte werden durch Lieferung des physischen Vermögenswerts abgewickelt, andere werden in bar gemäß dem Endpreis des Kontrakts abgewickelt.

Ein Rohöl-Futures-Kontrakt repräsentiert zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft je nach Kontraktmonat 1.000 Barrel Öl. Eine $ 1 Bewegung im Preis des Ölkontrakts entspricht $ 1, 000. Nehmen Sie an, ein Investor ist lang ein Vertrag von Rohöl bei $ 50. Wenn der Ölpreis auf 48 Dollar steigt, wird der Investor hinter der Position 2.000 Dollar stehen.

Die Kontrakte werden an der Börse New York Mercantile Exchange (NYMEX) gehandelt. Es bestehen Terminkontrakte sowohl auf leichtes süsses Rohöl als auch auf Brent-Rohöl. Beide Verträge werden durch physische Lieferung des Öls abgerechnet. Die meisten Investoren wollen nicht für die physische Lieferung von so viel Rohöl verantwortlich sein. Anleger müssen daher auf Vertragslaufzeit und Ablaufdatum achten. Ein Anleger sollte die Position auf einen anderen Monat verlängern oder die Position vor Ablauf anderweitig glattstellen.

Margen für Handels-Öl-Futures

Bei Futures-Kontrakten werden Handelsmargen verwendet. Der Anleger muss einen Prozentsatz des Kontraktwerts auf seinem Konto platzieren, um eine Position zu eröffnen. Dies ist als Anfangsspanne bekannt. Die Sicherheitsspanne dient als finanzielle Garantie dafür, dass der Käufer oder Verkäufer des Vertrags seinen Verpflichtungen aus den Vertragsbedingungen nachkommt. Die anfängliche Marge für einen leichten Süßöl-Kontrakt beläuft sich per Oktober 2015 auf rund 4.500 USD. Dies entspricht etwa 10% des Werts eines Öl-Futures-Kontrakts. Die anfänglichen Margen können je nach Preis und Volatilität der zugrunde liegenden Ware von der Börse geändert werden.

Der Anleger muss genug Geld auf dem Konto halten, um die Position zu halten. Dies ist als die Wartungsmargenmenge bekannt, die im Allgemeinen etwas niedriger ist als die anfängliche Margenmenge. Wenn der Wert des Kontos unter den Betrag der Erhaltungssumme fällt, erhält der Anleger einen Margin Call. Ein Anleger muss mehr Geld auf dem Konto platzieren, um die Nachschussforderung zu erfüllen und die Position beizubehalten oder die Position anderweitig mit einem Verlust zu schließen, was ein Risiko des Handels mit Futures ist.

Öl-Spread-Handel

Eine Option für Anleger kann sein, Kalender-Spreads in Öl zu handeln. Ein Kalender-Spread kauft und verkauft zwei Verträge für Öl mit Lieferungen in verschiedenen Monaten. Zum Beispiel kann ein Investor einen Ölkontrakt für Dezember kaufen und ihn gleichzeitig für den nächsten Juni verkaufen. Der Investor möchte vom Ölpreis im Dezember profitieren, der im Juni gegenüber dem Ölpreis gestiegen ist. Wenn die Kontraktmonate weiter entfernt sind, besteht eine größere potenzielle Volatilität des Spreads. Kalender-Spreads können weniger Marge erfordern als nur einen einzigen Öl-Futures-Kontrakt zu kaufen oder zu verkaufen. Die Anfangsspanne, die erforderlich ist, um einen Ölkontrakt vom Dezember 2015 zu kaufen und einen Ölkontrakt vom Mai 2016 zu verkaufen, beträgt zum Oktober 2015 850 USD. Dies ist eine deutlich niedrigere Margin-Anforderung als der Kauf oder Verkauf eines Öl-Futures-Kontrakts. Es gibt sehr viel Liquidität bei den Ölspreads, daher sind sie leicht zu handeln. Diese Spreads werden von Ölproduzenten, Spekulanten und Rohstofffonds gehandelt.

Der Grund für die niedrigere Margenanforderung ist die hypothetisch geringere Volatilität bei der Bewegung des Preisunterschieds zwischen den beiden Kontrakten. Wenn es ein unerwartetes politisches oder wirtschaftliches Ereignis gibt, das sich auf den Ölpreis auswirkt, besteht ein hohes Maß an Wahrscheinlichkeit, dass die Preise der Ölkontrakte in gewissem Umfang steigen und fallen. Beim Handel mit Ölkalender-Spreads besteht jedoch nach wie vor ein erhebliches Risiko. Preise zwischen Vertragsmonaten haben das Potenzial, große Schritte zu machen. Ein Anleger kann immer noch viel Geld verlieren, wenn er Ölspreads handelt, und er kann Margin Calls verlangen, wenn eine Position gegen ihn gerichtet ist.

Optionsspreads

Es gibt auch einen sehr aktiven Markt für Optionen auf Öl-Futures-Kontrakte. Ein Anleger kann sein Risiko möglicherweise durch den Kauf oder Verkauf von gedeckten vertikalen Optionsspreads auf Öl bewältigen. Zum Beispiel kann ein Investor glauben, dass der Ölpreis im Öl-Terminkontrakt im Dezember von 50 auf 55 Dollar steigen wird. Der Anleger könnte die Call-Option über 50 USD kaufen und gleichzeitig die Call-Option über 55 USD für eine Nettoprämie von 750 USD verkaufen. Dies ist als Debit-Spread bekannt, da der Anleger die Prämie zahlt, um den Spread zu halten.

Die maximale Geldsumme, die der Anleger für die Position ausgeben kann, beträgt $ 5,000 abzüglich der Prämie in Höhe von $ 750, die für den Spread bezahlt wird, abzüglich der Provisionen und anderer Kosten. Der Investor kann nicht mehr als die Prämie in Höhe von $ 750 plus Provisionen und Kosten verlieren. Dieser Spread erlaubt es dem Investor, die Höhe des Kapitals zu bestimmen, das er für den Trade riskiert.

Ein Investor, der auf den Ölpreis bärisch ist, könnte den Handel umdrehen. Der Anleger könnte die 50-Dollar-Call-Option verkaufen und die 55-Dollar-Call-Option für einen Nettokredit von 750 Dollar kaufen, abzüglich Provisionen und Kosten. Dies wird als Credit Spread bezeichnet, da der Anleger die 750 $ als Guthaben auf seinem Konto erhält. Wenn der Ölpreis am Verfalltag der Option unter 50 USD liegt, behält der Anleger den gesamten Betrag der verkauften Prämie. Der Anleger kann nicht mehr als diesen Betrag verdienen. Wenn jedoch der Ölpreis nach Ablauf des Ölpreises über $ 55 liegt, verliert der Anleger $ 5.000 abzüglich der 750 $, die er für die Prämie erhalten hat, plus Provisionen und Kosten. Dies ist das Maximum, das der Anleger verlieren kann, was immer noch ein beträchtlicher Betrag ist. Der Vorteil dieser Art von Optionsstrategie besteht darin, dass sie von einem Zeitverfall profitiert, bei dem es sich um den Verlust des Optionswerts handelt, der sich in Richtung des Verfallsdatums bewegt.