Es hört nie auf. Egal wie oft Sie versuchen, jemandem beizubringen, nicht zu versuchen, einen Boden zu nennen oder ein fallendes Messer zu fangen, sie versuchen immer noch, ein Held zu sein. Bitte haben Sie Verständnis dafür, dass, selbst wenn Sie zu Recht einen Boden in Öl nennen, wenn Sie diese Denkweise haben, immer einen Boden in Märkten, Aktien und ETFs zu nennen, wie oft werden Sie tatsächlich korrekt sein? Sie werden schließlich einen Verlierer haben. Wenn Sie auf dem Markt Geld verdienen wollen, müssen Sie den Trends folgen, aber mit einer konservativen Dollar-Kosten-Mittelungsstrategie, bei der immer Bargeld verfügbar ist, das Ihre Kaufkraft erhält.

Oder Sie könnten wie Warren Buffet sein und einfach gute Firmen zu einem guten Preis kaufen. Mehr dazu später …

Es ist möglich, wenn nicht wahrscheinlich, dass Sie während des Bullenmarktes 2009-2015 gut abgeschnitten haben, aber Sie müssen erkennen, dass jeder drei Darts auf eine gedruckte Seite des S & P 500 geworfen und gut gemacht haben könnte während dieses Zeitrahmens. Die freie Fahrt ist vorbei. Um in diesem Markt Geld zu machen, müssen Sie sich der wirtschaftlichen Bedingungen bewusst sein, die sich dann auf die Investitionen auswirken werden. Und natürlich können Sie die Auswirkungen der Federal Reserve nicht ausschließen.

Die Ölsituation bleibt gleich: Überangebot und mangelnde Nachfrage. Dies wird sich in nächster Zeit nicht ändern. Die einzige Hoffnung für einen relativ nachhaltigen Aufschwung im nächsten Jahr ist, dass die Industrie aufgrund von Misserfolgen aus dem Gleichgewicht gebracht wird. Dies könnte in der zweiten Jahreshälfte passieren, nachdem Futures-Kontrakte auslaufen. Dies bedeutet jedoch nicht, dass Sie in Öl investieren sollten.

Hier ist das Dilemma. Die einzige Chance für eine wirklich nachhaltige Erholung des Öls ist die Rückkehr der Nachfrage. Bis dahin könnte alternative Energie bedeutende Fortschritte gemacht haben. Es gibt keine Chance, dass eine Generation, die sich auf das Thema "grün" konzentriert, einen Antrieb zur Innovation in der Welt der alten Energie haben wird. Alles ändert sich, und wenn Sie sich nicht ändern, sind Sie zum Scheitern verurteilt. (Weitere Informationen finden Sie unter: Gloom und Doom für globale Märkte im Jahr 2016? )

Was die aktuelle Situation der Ölnachfrage angeht, leidet jede große Volkswirtschaft der Welt unter der alternden Bevölkerung, was die Konsumausgaben verlangsamt. China, das jahrelang der größte Wachstumstreiber gewesen war, zeigt Schwäche, und die jüngsten negativen Nachrichten sind der Einkaufsmanagerindex für das Verarbeitende Gewerbe, der im Dezember bei 49,4 lag, gegenüber 49,7 im Dezember. Das macht sechs aufeinanderfolgende Monate der Kontraktion - jede Messung unter 50 zeigt Kontraktion. Dies geschieht, weil die Nachfrage nicht da ist. Diese allgemeine mangelnde Verbrauchernachfrage ist auch der Grund dafür, dass sich das Öl weiter nach unten bewegt.

Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Erstellt mit Highstock 4.2. 6 ) und BP p. l. c. (BP BPBP41. 41 + 2. 10% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) berichteten nur schlechte Ergebnisse. Gleichzeitig hat Warren Buffett seinen Anteil an Phillips 66 erneut erhöht (PSX PSXPhillips 6694. 43 + 0,91% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Bedeutet das, dass eine Kaufgelegenheit in PSX existiert? Würde der beste Investor im Laufe der Geschichte folgen? Antwort unten, sowie Begründung für die Antwort.

Alle Zahlen unter 3. Februar 2016.

Aktuelle Ergebnisse

Exxon Mobil hat kürzlich einen Gewinn von 16 $ gemeldet. 2 Milliarden für das Geschäftsjahr 2015. Nicht schlecht, aber nicht gut im Vergleich zu 32 $. 5 Milliarden Umsatz im Geschäftsjahr 2014. Auch die Ergebnisse des 4. Quartals waren nicht beeindruckend, das Ergebnis fiel um 58%.

Die Situation von BP war schlechter, mit einem Rückgang des Gewinns um 91% für das Geschäftsjahr 2015 im Vergleich zum Vorjahr. Das Unternehmen meldete einen Verlust von 6 $. 5 Milliarde und $ 2. 2 Milliarde im vierten Viertel. Und die Aktie reagierte mit einem Rückgang von 8.45%.

Das ist ganz einfach: Warum sollten Sie in eine Firma investieren, die gerade 6 Dollar verloren hat? 5 Milliarden? Es ist eine Sache, in ein Wachstumsunternehmen zu investieren, das Geld verliert, weil es in der obersten Linie wächst und in Zukunft einen Gewinn erwirtschaften könnte. Es ist eine andere Sache, in einen einmaligen Riesen zu investieren, der jetzt Geld verliert. (Mehr dazu unter: The Changing Economics of the Oil Business .)

Für BP gibt es kein Top-Line-Wachstum, und das wird es für eine Weile nicht geben. Da dies der Fall ist, reduziert BP aggressiv die Anzahl der Mitarbeiter. Unglücklicherweise wurde dies im gesamten Energiebereich erwartet, und wenn man sich das große Bild ansieht, bedeutet dies mehr verletzte Verbraucher, was die Nachfrage weiter verlangsamt und die Deflation anheizt. Wir stecken in einem Teufelskreis. Die Ironie ist, dass der Teufelskreis der einzige Ausweg ist.

By the way, BP CEO Bob Dudley vor kurzem erklärte: "Öl niedriger für längere, aber nicht für immer niedrig. "Er hat dir nur die Antwort gegeben.

Die Buffett-Theorie

Wenn Sie Buffetts Investitionen in den letzten Jahrzehnten verfolgt hätten, wären Sie leicht Millionär. Dies könnte Sie sofort denken lassen, dass Sie eine Position in PSX einleiten sollten, aber das ist nicht der Fall.

Dank der Diversifizierung und des Qualitätsmanagements könnte PSX besser abschneiden als seine Mitbewerber, aber Sie sollten nicht erwarten, dass es in einem deflationären Bärenmarkt Bestand hat. Es wäre absurd, mir gegen Warren Buffett zuzuhören, aber ich stehe zu diesem Ruf.

Warren Buffett hat oft zugegeben, dass er den makroökonomischen Bedingungen nicht viel Beachtung schenkt. Er investiert einfach in außergewöhnliche Unternehmen und weiß, dass er letztendlich Geld verdienen wird. Er hat recht, aber "schließlich" in dieser Umgebung hat das Potenzial, eine sehr lange Zeit zu sein. (Weitere Informationen finden Sie unter: Warren Buffetts Portfoliokarte 2015 .)

Buffett verdiente sein Geld während des größten Wirtschaftsbooms der Geschichte. Daher musste er den makroökonomischen Bedingungen nicht viel Aufmerksamkeit schenken. Er musste nur qualitativ hochwertige Unternehmen auswählen. Das macht Sinn. Das Problem ist, dass die Boom-Economy-Ära vorbei ist.Aus diesem Grund hat sich Buffett während der Finanzkrise nicht gut entwickelt. Er wurde durch eine sehr entgegenkommende Geldpolitik gerettet. Das dürfte diesmal nicht der Fall sein.

PSX hat im vergangenen Jahr 6,14% an Wert gewonnen, was für jedes energiebezogene Unternehmen hervorragend ist. PSX wurde hier mehrfach bullisch angeschrieben, aber es gibt zu viel äußeren Druck, als dass diese Meinung bestehen bleiben könnte. In der Tat ist PSX in den letzten drei Monaten um 15,2% gesunken. Positiv für PSX ist eine niedrige Dividendenrendite von 2.79%. Das mag kontraintuitiv erscheinen, aber dies wird dazu beitragen, Phillips 66 davon abzuhalten, Schuldenprobleme auf der Straße zu bekommen. Trotzdem ist PSX hier noch zu riskant. Erwarten Sie eine höhere Widerstandsfähigkeit als vergleichbare Unternehmen, aber eine Wertsteigerung im Laufe des nächsten Jahres wird schwer zu erreichen sein.

The Bottom Line

Um es einfach zu halten: Es ist zu früh, um in Ölgesellschaften nach Schnäppchen zu suchen. Dazu gehören die drei oben aufgeführten Unternehmen, wobei BP die riskanteste ist. Sie müssen sogar auf lange Sicht vorsichtig sein, da alternative Energien den Anteil stehlen werden, wenn sich die globale Nachfrage nach Öl verbessert. Dies ist in den Vereinigten Staaten klar ersichtlich; China versucht, die Umweltverschmutzung einzudämmen. Die indische Regierung konzentriert sich auf Investitionen in alternative Energien. Das sind nur drei wichtige Beispiele. Alles, was hier geschrieben wird, ist Ansichtssache. Bitte machen Sie Ihre eigenen Recherchen, bevor Sie Investitionsentscheidungen treffen. (Mehr dazu unter: Was den Ölpreis bestimmt? )

Dan Moskowitz hat keine Positionen in XOM, BP oder PSX.