Bis 2015 war China der größte Kohleverbraucher. Fast die Hälfte der weltweiten Produktion wird von der bevölkerungsreichsten Nation der Welt genutzt. Obwohl erwartet wird, dass China den Spitzenplatz behält, wird erwartet, dass seine Kohleverwendung in der Zukunft deutlich zurückgeht. Ohne eine gleichwertige Alternative zur großen chinesischen Nachfrage, eine weit verbreitete Umstellung auf alternative Energiequellen auf Kosten der Kohle und ein Überangebot an Kohle auf den Weltmärkten, das zu fallenden Preisen führt, ist die Geschichte für die globale Kohleindustrie vorbei? Dieser Artikel überprüft den aktuellen Zustand des Kohlegeschäfts, die Entwicklungen, die zu Prognosen führen, und den zukünftigen Weg für Kohleinvestitionen. (Weitere Informationen finden Sie unter: A Primer On Coal.)

Der aktuelle Zustand des Kohlehandels

Ab 2015 wird Kohle zur Erzeugung von rund 40% des weltweiten Stroms verwendet. Während der Kohleverbrauch eine Hauptquelle der Umweltverschmutzung bleibt und fast 50% der weltweiten Kohlendioxidemissionen ausmacht, behält die Kohle ihre Bedeutung als Baustein für die Energiesicherheit vieler globaler Volkswirtschaften bei. Es bleibt ein wichtiger Bestandteil für Infrastruktur und wirtschaftliche Entwicklung.

Infolge der sinkenden globalen Nachfrage mit steigendem Angebot haben die Kohlepreise jedoch das niedrigste Niveau des letzten Jahrzehnts erreicht. Ab einem Spitzenwert von über 200 $ / t Mitte 2008 sind die Preise im Dezember 2015 unter 50 $ / t gefallen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie man fallende Kohlepreise handelt. )

Die Kohle Prognosen

Es gibt eine allgemeine Übereinstimmung zwischen verschiedenen Prognoseberichten über die Aussichten für die Kohleindustrie. Alle deuten auf eine düstere Position hin.

Business Insider berichtet, dass die globale Nachfrage nach Kohle nun "mit der langsamsten Geschwindigkeit seit 1999 wächst". Die folgende Tabelle zum Bericht zeigt den stetig steigenden Kohleverbrauch im letzten Jahrzehnt (2005). -2014), zeigt es auch das Nachfragewachstum, das zu den niedrigsten Niveaus abnimmt, wie in der Tabelle unten gesehen.

Der von der Internationalen Energieagentur (IEA) herausgegebene mittelfristige Bericht über den Kohlemarkt 2015 hat die Schätzungen für ein "globales Wachstum der Kohlenachfrage um mehr als 500 Millionen Tonnen Kohleäquivalent (Mtce)" für die nächsten fünf Jahre reduziert.

Ein Bloomberg-Bericht spiegelt auch ähnliche Entwicklungen wider, wobei der globale Kohleverbrauch im September 2015 um 4,6% gesunken ist.

Bedeutung von China im globalen Kohlemarkt

China macht fast 50% des weltweiten Kohleverbrauchs aus. Neben dem größten Konsumenten ist es auch der größte Produzent und der größte Kohleimporteur der Welt.

Der Rest 50% der weltweiten Kohle wird von Indien, den USA, der Europäischen Union, den südöstlichen Ländern und dem Rest der Welt in abnehmender Reihenfolge des Kohleverbrauchs genutzt. (Mehr dazu unter: Moody berichtet über grimmige Aussichten für US-Kohle. )

IEA Coal Market Report liefert eine grafische Darstellung des historischen und prognostizierten Kohleverbrauchs aus dem Jahr 2000 bis 2020:

Wie China die Kohlenachfrage beeinflusst

Zwischen 2000 und 2014 stieg Chinas Kohlenverbrauch um 80 %, was zu einem deutlichen Anstieg der Kohlenachfrage führte. Es war auch die Zeit, in der die chinesische Wirtschaft boomte, mit steigender Produktion, weltweiten Exporten und industrieller Produktion. Der konsequente Anstieg der Kohlenachfrage in China ist auf den jüngsten wirtschaftlichen Fortschritt der Nation zurückzuführen.

Bei fast der Hälfte des Weltmarktanteils wirkt sich jede Veränderung des chinesischen Kohleverbrauchs auf die Kohlepreise und das Industriesegment insgesamt aus.

Die Situation ändert sich jetzt in China an verschiedenen Fronten, was einen kaskadierenden Effekt auf den Kohleverbrauch haben wird.

Großstädte in China, darunter die Hauptstadt Peking, mussten aufgrund der zunehmenden Umweltverschmutzung mehrere Tage lang stillgelegt werden. Da Kohle als Hauptschadstoff identifiziert wird, gibt es einen weltweiten Schub, um die Nutzung zu reduzieren. Mit zunehmender Besorgnis über die Verwendung von Kohle, die zu einer Verschlechterung der Umwelt führt, kann es unmöglich sein, den chinesischen Verbrauch wieder auf die früheren Höchstwerte zu bringen.

Die chinesische Wirtschaft entfernt sich von den traditionellen energieverbrauchenden Fertigungsindustrien und verlagert sich auf dienstleistungsorientierte und verbrauchsorientierte Sektoren. Es wird erwartet, dass der reduzierte Energiebedarf durch einen zunehmenden Anteil von Strom aus Wasserkraft, Wind, Sonne und Atomkraft gedeckt wird, was den Kohleverbrauch in China deutlich senken wird. (Mehr dazu unter: Chinas BIP wird untersucht: Eine Welle des Dienstleistungssektors. )

Jüngste Zahlen über den Kohleverbrauch in China im Jahr 2015 deuten auf ein düsteres Bild hin. Bloomberg führt an, dass der Kohleverbrauch im chinesischen Stromsektor um mehr als 4% sank, die chinesischen Kohleimporte um 31% zurückgingen und die Kapazitätsauslastung der chinesischen Kohlekraftwerke sank.

Alle diese Faktoren zusammen werden zu einer rückläufigen Nutzung von Kohle in China und weltweit führen. In der zweiten Hälfte der nächsten fünf Jahre kann es unmöglich sein zu sehen, dass der Kohleverbrauch und die Nachfrage die früheren Höchststände des letzten Jahrzehnts erreichen. Stattdessen wird es eine Abwärtskurve für den globalen Kohleverbrauch sein, wobei der Rückgang vor allem von China angeführt wird.

Der Weg nach vorne für Kohle

Der rückläufige Verbrauch von Kohle in China ist ein Muster, das weltweit widerhallt. Von den USA wird erwartet, dass sie den Kohleanteil an der Stromerzeugung von 50% vor einem Jahrzehnt auf 36% im Jahr 2016 reduzieren. In den Ländern der Europäischen Union war in den letzten fünf Jahren ein flacher Kohleverbrauch zu verzeichnen. 2015.

Es wird erwartet, dass neue Spitzenreiter unter den konsumierenden Ländern entstehen werden, wobei Indien und andere kleinere südostasiatische Länder die Führung von China und den USA übernehmen werden. Von energiehungrigen Nationen wie Indien wird erwartet, dass sie ihre Kohleimporte und den Kohleverbrauch erhöhen, aber diese werden voraussichtlich durch Rückgänge in China, den USA und den EU-Staaten ausgeglichen.

Die südostasiatischen Staaten können diese günstige Möglichkeit nutzen, um ihre Kohlereserven zu sichern und ihre Energiesicherheit zu verbessern.Ihre Kapazitäten werden jedoch aufgrund alter und ineffizienter Technologien zur Stromerzeugung aus Kohle begrenzt. Es ist keine signifikante Entwicklung zu erwarten, um kurzfristig neue und effiziente thermische Anlagen in diesen Ländern einzuführen.

Angesichts ernsthafter Umweltprobleme wird erwartet, dass das weltweite Überangebot und die rückläufige Nachfrage die Kohlepreise in den kommenden Jahren langfristig unter Druck setzen werden.

The Bottom Line

Kohle hat in den letzten zehn Jahren eine hervorragende Leistung gezeigt, angetrieben vom chinesischen Boom. Kurz- bis mittelfristig könnte Kohle jedoch bei den Anlegern in Ungnade gefallen sein. (Weitere Informationen finden Sie unter Was ist die Zukunft von Coal? )