Es ist höchste Zeit für Warren Buffett und Investoren in Omaha, Nebraska Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK. A BRK. ABerkshire Hathaway Inc280, 170 00-0 11% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) hat der Mischkonzern Mr. Buffett in den letzten 50 Jahren geführt. Die Aktien von Berkshire Hathaway erreichten kürzlich ein Allzeithoch von über $ 193.000 und verzeichneten ein halbes Jahrhundert lang eine jährliche Rendite von 21%. Seine Marktkapitalisierung liegt bei fast 313 Milliarden US-Dollar, was Berkshire Hathaway zur fünftgrößten börsennotierten Gesellschaft macht, nach bekannten Namen Apple Inc. (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% > Created with Highstock 4. 2. 6 ) aus Cupertino, CA, Irving, Texas, USA Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM 999 XOMExxon Mobil Corp. 83 + 0. 69) % Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Google Inc. (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Created with Highstock 4. 2. 6 ) in Mountain View, Kalifornien, und Microsoft Corp. (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) in Redmond, Washington.

Herr. Buffett, 83, ist auch der beliebteste Investor in der amerikanischen Geschichte. Im Gegensatz zu den Anklagen an der Wall Street, die die Wirtschaft im Jahr 2008 verkrüppelten, indem sie mit Hebelkraft und Derivaten auf dem Immobilienmarkt spielten, ist er ein volkstümlicher, hausbackener Kapitalist. Berkshire Hathaway besitzt Unternehmen, die Amerikaner verstehen, einschließlich einer Eisenbahn, BNSF; GEICO, der zweitgrößte Autoversicherer mit diesem niedlichen kleinen Gecko für ein Maskottchen; und die Hälfte von Heinz, der Nahrungsmittelfirma, deren Ketchup und Würzmittel in den Kühlschränken vieler Amerikaner sind.

Berkshire Hathaway kontrolliert mehr als 80 Unternehmen: Acht von ihnen, zusammen mit der Hälfte von Heinz, würden die Fortune 500 als eigenständige Unternehmen machen. Mit einem Anteil von 8% ist Berkshire Hathaway der größte Einzelaktionär von Atlantas

The Coca-Cola Co.

(NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Und Mr. Buffett glaubt an die Firmen, die Berkshire Hathaway besitzt; Er nippte am Wochenende über eine Flasche Cherry Coke während der Frage- und Antwortperiode von Berkshire Hathaways jährlichem Aktionärstreffen.

Das "Woodstock für Kapitalisten" genannt, zieht die Versammlung 37 000 jährlich und wird in einer Arena in der Innenstadt von Omaha abgehalten.

Nachfolgeplanung

Vor kurzem gab es jedoch einige Gerüchte über die Ablehnung von Mr. Buffetts Strategie für Berkshire Hathaway, dessen Vorsitzender und CEO er ist. Da der Aktienmarkt gegenüber seinen Rekordtiefs weiter stößt, ist es für Mr. Buffett schwieriger, seinen mehr als 45 Milliarden Dollar schweren Bargeldstock zu attraktiven, großen Deals einzusetzen.

Um ein Unternehmen zu gründen, das die Bilanz von Berkshire Hathaway beeinflussen würde, müsste er zweistellige Milliarden ausgeben und vielleicht die normalerweise bescheidene Verschuldung, die das Unternehmen für solche Geschäfte übernimmt, erhöhen. Herr Buffett steht derzeit in einem scharfen Wettbewerb um solche potenziellen Ziele wie Battle Creek, Mich. Gegründete

Kellogg Co.

(NYSE: K KKellogg Co60. 20-2. 84% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), der Getreidehersteller, der angeblich einen Geschmack hat, für den Sport $ 23. 5 Milliarden Marktwert. Private-Equity-Fonds und Hedgefonds-Manager, die seit der Kreditkrise ihre Bilanzen gestärkt haben, verfolgen die gleichen Megadeals und suchen auch nach Schnäppchen. Besser auf eigene Faust? In der Tat, werden sich zukünftige Berkshire Hathaway-Jahrestreffen von total-kapitalistischen Raves zu schlechten Reisen entwickeln, zumal jedes Jahr vergeht und die Frage nach Buffett's Nachfolger noch dringlicher wird? Hat das Unternehmen mit der Verlangsamung des Wachstums von Berkshire Hathaway einen größeren Zukunftswert für die Aktionäre als ein riesiges Konglomerat oder als eine Ansammlung von zerbrochenen, kleineren und wendigeren Stücken?

Investoren von Berkshire Hathaway stellten diese Frage letztes Wochenende in Omaha direkt an Mr. Buffett, und das berühmte Orakel von Omaha schlug diesen Gedanken beiseite. Das Unternehmen würde weiterhin davon profitieren, Gewinne aus Berkshires Stall von langsamer wachsenden Unternehmen zu ziehen und diese Gewinne in schneller wachsende, kleinere Einheiten zu verlagern. Kleinere Unternehmen haben keine Möglichkeit, Kapital umzuverteilen.

"Berkshire ist mehr wert als gegenwärtig konstituiert als in jeder anderen Form, die ich mir vorstellen kann, es sei denn, wir beteiligen uns an etwas, um den ganzen Ort zu entheben", sagte er. "Es ist kein Vorteil, Berkshire in Stücke zu zerbrechen. Es wäre ein schrecklicher Fehler. "Und Berkshire könnte bis zu 50 Milliarden Dollar für eine Akquisition ausgeben, schlug Mr. Buffett vor, eine Menge, die doppelt so hoch ist, wie die meisten Analysten an der Wall Street erwarten.

Trotz der Erklärungen von Buffett hat Berkshire Hathaway sein Wachstum verlangsamt. Der Buchwert je Aktie des Unternehmens wuchs in den ersten 34 Jahren auf fast 25% pro Jahr, stieg jedoch laut Analyst Jonathan Brandt mit

Ruane, Cunniff & Goldfarb

um rund 9% pro Jahr. Investmenthaus. Und nach Jahrzehnten der Outperformance des S & P 500 ist der Buchwert von Berkshire in den letzten fünf Jahren hinter den Index zurückgefallen. The Bottom Line Wie bereits erwähnt, sind Berkshire Hathaway und Mr. Buffett auf dem Höhepunkt des Erfolgs. Und das ist der Punkt, an dem Unternehmensleiter am meisten vorsichtig sein müssen. In fünf bis zehn Jahren werden die Aktionäre von Berkshire Hathaway wahrscheinlich zurückblicken und sich fragen, ob das Unternehmen eine Gelegenheit verpasst hat, während eines Börsen- und M & A-Booms eine enorme Menge an Reichtum und Wert zurückzugeben, indem es seine unzähligen, voneinander getrennten Geschäfte entkoppelt. Ein solcher Prozess würde natürlich Jahre dauern, aber der nächste CEO von Berkshire Hathaway, der nicht so geliebt sein wird wie Mr. Buffett, wird wahrscheinlich mit der Aufgabe konfrontiert sein. Werden Berkshire Hathaway Investoren dann noch in Omaha feiern?