Nachdem die Aktie von Pandora Media Inc. (P) Anfang 2014 fast die Marke von 40 USD erreicht hatte, notiert sie Mitte 2015 bei etwa 15 USD. Ist der Aktienkurs des Internetradio-Unternehmens für eine Erholung verantwortlich? Es gibt einige ermutigende Zeichen für die Aktie, die in diese Richtung weisen. Nachdem das Unternehmen seine Finanzergebnisse für das zweite Quartal 2015 bekannt gegeben hatte, reagierte der Markt positiv, und der Aktienkurs stieg um mehr als 10 Prozent nach Marktschluss.

Das Unternehmen bietet Internetradio und Comedy-Dienste auf Computern und Mobilgeräten an. Pandora bietet sowohl einen Abonnementservice als auch einen kostenlosen werbebasierten Service an. Im Jahr 2000 von Tim Westergren ins Leben gerufen, sah das Unternehmen sein Geschäftsmodell in einer zunehmend digitalen Welt. Das Unternehmen veröffentlichte 2011 einen Börsengang mit einem Kurs von 16 USD pro Aktie, der 235 Millionen USD für das Unternehmen einbrachte. Seither ist die Aktie des Unternehmens gestiegen und hat sich zuletzt verlangsamt.

Verbesserung der Finanzzahlen

Im zweiten Quartal 2015 verzeichnete das Unternehmen ein Wachstum bei verschiedenen wichtigen Kennzahlen. Der Gesamtumsatz stieg im Jahresverlauf um 30 Prozent auf über 285 Millionen US-Dollar. Im wachsenden Mobilfunksegment stieg der Umsatz um 37 Prozent auf rund 230 Millionen US-Dollar. Auch die Werbeeinnahmen stiegen im Jahresverlauf um 30 Prozent auf mehr als 230 Millionen US-Dollar. Und es scheint, dass mehr Leute auf das Online-Radio eingestimmt sind, mit einer Zunahme der Hörer um 5 Prozent auf mehr als 5 Milliarden im Vergleich zum zweiten Quartal 2014.

Während diese Verbesserung der finanziellen Leistung für das Unternehmen gut ist, gibt es auch einige Bedenken. Zum Beispiel ist die Firma in den roten Zahlen und meldete einen Nettoverlust von $ 0. 08 pro Aktie für das zweite Quartal. Der Bruttogewinn für das zweite Quartal stieg jedoch von 93 auf 135 Millionen US-Dollar. 4 Millionen für das zweite Quartal 2014.

Apples Shadow

Auch wenn Pandora's Publikum mehr Zeit auf der Website verbringt, droht ihm Apple Apples (AAPL) kostenloses Testangebot für Apple Music, dessen Musik-Streaming-Dienst am das Ende des zweiten Quartals. Dieser Dienst ist für die ersten drei Monate kostenlos, und dann werden Hörer etwa 10 Dollar in Rechnung gestellt. 00 ein Monat. Es scheint, dass die Zuhörerschaft von Pandora wahrscheinlich durch das kostenlose Angebot von Apple angelockt wird, zumindest für die dreimonatige kostenlose Testphase, die wahrscheinlich die Hörzeiten von Pandora im dritten Quartal reduzieren wird. Und da diejenigen, die nicht mit Apple weitermachen und die monatliche Gebühr zahlen wollen, wieder nach Pandora zurückkehren, wird das Unternehmen wahrscheinlich diesen Verlust an Zuschauern reduzieren.

Es gibt auch Konkurrenz von Amazon. com (AMZN) Prime Music und Google, Inc. (GOOG) Spotify unter anderem im Online-Radio-Bereich.

Vorteile von Pandora

Pandora hat derzeit eine vorteilhafte Marktposition in der Internet-Radio-Nische.Laut Morningstar hält das Unternehmen mit einem Marktanteil von etwa 10 Prozent den dominierenden Marktanteil. Dieses 80 Millionen-starke Publikum gibt Pandora eine gute Basis, um Werbeeinnahmen zu steigern. Es gibt auch Raum für Wachstum in der Autopublikum, die digitale Musik hört, wie sie fahren. Das Unternehmen erzielt laut Morningstar weniger als 10 Prozent seiner Umsätze aus diesem Segment. Es besteht auch die Möglichkeit für Pandora, international zu expandieren.

Derzeit hat Pandora auch günstige Preise für die lizenzgebührenbasierte Musik ausgehandelt, die sie im Vergleich zu den vom Copyright Royalty Board festgelegten Tarifen zahlen. Das gibt Pandora auch einen Vorteil. Diese Preise ändern sich jedoch und sind Gegenstand von Verhandlungen. Pandora hat aufgrund ihrer Marktgröße und Wachstumsaussichten Verhandlungsmacht.

Pandoras Finanzprognose

Pandora erwartet, dass der Umsatz des dritten Quartals 2015 im Bereich von 310 bis 315 Mio. US-Dollar liegen wird, und das bereinigte EBITDA ohne Berücksichtigung der aktienbasierten Vergütung von etwa 30 Mio. US-Dollar und ohne Abschreibungen von ungefähr $ 6 Million - wird in der $ 25 Million zu $ ​​30 Million Strecke sein. Und für das ganze Jahr rechnet Pandora mit einem Umsatz von 1 US-Dollar. 175 Milliarde zu $ ​​1. 185 Milliarde Strecke mit einem bereinigten EBITDA in der Strecke $ 75 Million bis $ 85 Million.

The Bottom Line

Die Aktie von Pandora befindet sich im Abschwung, aber es gibt Hoffnung auf eine Erholung. Das Unternehmen verfügt über weitere Wachstumsmöglichkeiten, auch international, was die Werbeerlöse erhöhen könnte. Dies bedeutet, dass es zwar noch einen Nettoverlust gibt, die Chancen jedoch gut sind, dass es in der Zukunft herauskommen wird, wenn es in der Lage ist, seine dominierende Branchenposition zu behaupten.