Der Finanzauswahlsektor SPDR ETF (XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) präsentiert eine interessante und einzigartige Investitionsmöglichkeit. Es ist ironisch, dass Finanzwerte der Hauptgrund für den Börsencrash im Jahr 2008 waren, denn jetzt könnten Finanzwerte eine höhere Widerstandsfähigkeit aufweisen als andere Sektoren, wenn es zu einem ähnlichen Crash kommen sollte.

Natürlich, wenn dieses Szenario einträte und es eine sehr starke Abwärtsbewegung wäre, dann würden die Finanzen für die Fahrt mitgeschleppt. Diese Möglichkeit muss erkannt werden.

Unter der Annahme, dass sich der Markt in den kommenden Jahren von seinen Allzeithochs zurückzieht, dürfte XLF nicht der schlechteste Platz sein. Wenn die Zinssätze steigen, dann wird es den Banken dank der steigenden Margen zugutekommen - einem breiteren Spread zwischen den Spargeldern und den Erträgen aus Treasuries. Dies könnte dazu beitragen, strengere Vorschriften und höhere Rechtskosten zu kompensieren. Dies führt uns jedoch zu einem anderen Punkt. Diese strengeren Vorschriften haben zu gesünderen Bilanzen geführt. Das ist das Positive. Das Negative ist, dass diese strengeren Vorschriften auch das Aufwärtspotenzial begrenzen. Ohne in der Lage zu sein, so viel wie früher zu nutzen (das ist eine gute Sache), werden Banken die Investoren nicht mehr so ​​begeistern können wie in der Vergangenheit. (Weitere Informationen finden Sie unter: Be Like Buffett von Buying Financials mit dieser ETF .)

Mehr Raum zum Aufstieg?

In den letzten Jahren haben die Investmentbanken von der Übernahme, der Fusion und der Akquisitionstätigkeit profitiert. In den letzten drei Jahren hat XLF 20. 20% geschätzt. Jeder Anleger würde diese Rendite unabhängig von dem Rest des Marktes annehmen. Die Frage jetzt: Hat XLF mehr Platz zum Laufen?

Wie oben erwähnt, ist dies bei einem Anstieg der Zinsen ein Sektor, der von einem solchen Schritt profitieren würde - und einen breiteren (und steileren) Markteinbruch verhindert. In jüngster Zeit hat es eine allmähliche Ausweitung der Kredite gegeben. In der Tat hat die Subprime-Kreditvergabe zugenommen. Bevor Sie Ihren Kaffee auf dem Bildschirm spucken, nachdem Sie diese Nachrichten gelesen haben, sollte beachtet werden, dass dies eine ganz andere Subprime-Umgebung ist als in der Mitte der 2000er Jahre. Viele Subprime-Kreditnehmer legen zwischen 20% und 50% an. (Lesen Sie zum Thema: Subprime Lending: Helfende Hand oder Underhanded? )

Das reale Risiko ist derzeit nicht subprime; es ist Deflation. Dies ist nicht etwas, was Investmentbanken (oder Zentralbanken in dieser Hinsicht) stoppen können. Während die Deflation wahrscheinlich unvermeidlich ist, wissen wir nicht, wie lange es dauern wird, um Realität zu werden. Daher könnte noch viel Zeit für die Ausführung von XLF verbleiben.

Hier ist der interessante Teil. Wenn eine Deflation auftritt, werden die Zinsen nicht steigen. Dies wiederum wird den Banken in keiner Weise zugute kommen. Beachten Sie auch, dass die "Bedrohung" erhöhter Zinssätze seit Jahren besteht, aber noch nicht geschehen ist.Vielleicht liegt das daran, dass die Wirtschaft nicht so stark ist wie angekündigt, und weil die Federal Reserve weiß, dass sie die Zinsen niedrig halten muss, um das Wachstum anzukurbeln. Da sich der US-Dollar gut entwickelt (vorerst und wahrscheinlich auch in naher Zukunft), gibt es nicht so viel Druck auf die Federal Reserve, zu handeln. (Weitere Informationen finden Sie unter: Suchen Sie nach Finanzwerten während Instabilitätsphasen .)

Es gibt viele Möglichkeiten. Wenn das der Fall ist, wäre es vielleicht ratsam, sich nur die Qualität des XLF anzusehen. Ist dies ein Ort, an dem Sie investieren sollten, wenn Sie auf lange Sicht investieren möchten, vielleicht kaufen Sie auf große Tropfen, wenn das Schlimmste passieren soll? (Weitere Informationen finden Sie unter: Motif Investing vs ETF .)

Ein Blick auf XLF

Zweck: Verfolgt die Performance des Finanzsektorindexes.

Börsengang Datum: 16. Dezember 1998 (Höhepunkt: April 2007)

Nettovermögen: 18 USD. 62 Mrd. (Stand 28.02.15)

Durchschnittsvolumen: 34, 109, 300

Dividendenertrag: 1. 63%

Aufwandquote: 0. 15% (sehr niedrig, was ein großer Wert ist) positiv)

Top Holdings

Berkshire Hathaway Inc. (BRK. B BRK. BBerkshire Hathaway Inc186. 68-0. 32% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ): 8 98% des Vermögens (Stand 27.02.15)

Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 < ): 8. 64% JPMorgan Chase & Co. (JPM

JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ): 7. 65% Bank of America Corp. (BAC

BACBank von Amerika Corp27. 75-0. 25% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ): 5. 56% Citigroup Inc. (C

CCitigroup Inc73. 80-0. 34% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ): 5. 31% Dies sind die Giganten des Bankwesens. Wells Fargo - die zweitgrößte Beteiligung - meldete kürzlich Ergebnisse für das vierte Quartal und erzielte damit eine Umsatzsteigerung von 4% und eine Steigerung des Nettogewinns um 1,76% gegenüber dem Vorjahr. Der verwässerte Gewinn pro Aktie verbesserte sich um 2% auf 1 USD. 02. Dies ist nur eine Kostprobe dessen, was mit den Banken los ist, aber es ist trotzdem positiv.

The Bottom Line

XLF ist ein qualitativ hochwertiger ETF mit sehr geringem Kostenfaktor. Es könnte auch Widerstandsfähigkeit gegenüber einer Umgebung mit höheren Zinssätzen bieten. Auf der anderen Seite, wenn diese höheren Zinssätze zu einem breiteren Ausverkauf auf dem Markt führen, dann wird XLF nicht unversehrt bleiben. (Weitere Informationen finden Sie unter:

Wetten Sie immer auf Berkshire Hathaway - und hier ist der Grund .) Dan Moskowitz hat keine Positionen in XLF, BRK. B, WFC, JPM, BAC oder C. Er ist derzeit lange FAZ.