Schauen wir uns einen typischen langen Aufruf an. Sagen wir es ist 1 MNO Mai 100 call @ 3; im Wesentlichen muss der Kassakurs für die Aktie über $ 103 ($ 100 Ausübungspreis plus $ 3 Aufschlag) steigen, um im Geld zu sein. In der Tat, die Option beginnt Leben bei $ 3 aus dem Geld wegen der Prämie.

Diese Grafik gibt den Standpunkt des Käufers wieder. Der Blick des Schriftstellers - wer kurz geht, wenn er einen Call verkauft - ist ein Spiegelbild:

Long- und Short Put-Positionen
Betrachten wir nun Puts. Dieses Beispiel ist ein langes Put - ein Put aus der Sicht des Käufers. Ähnlich wie im vorherigen Beispiel, sagen wir, es ist 1 MNO. Mai 100 put @ 3; Daher muss der Kassakurs für die Aktie im Wesentlichen unter 97 $ sinken (100 $ Ausübungspreis minus 3 $ Premium), um im Geld zu sein. Es spielt keine Rolle, wie weit über dem Ausübungspreis der Kassapreis liegt; Wenn die Option dem Käufer mehr als die Prämie kostet, lässt er sie einfach unausgeführt verfallen.

Auch hier ist die Perspektive des Autors - die Short-Position - nur die Kehrseite der Kaufperspektive:

Ein kurzer Punkt über Prämien: Indem Sie sie bestimmen, bestimmen Sie den Gewinn oder Verlust einer Option. Das ist anders als die Auszahlung. Um die Auszahlung zu berechnen, nehmen Sie einfach an, dass die Prämie $ 0 entspricht.