Bei der Suche nach Informationen über die Gesundheit und das Wohlbefinden eines Unternehmens suchen die Investoren häufig nach dem 10-K- oder dem 10-Q-Rating. Aber die Proxy-Anweisung sollte wirklich der erste Stopp sein. Es bietet eine kurze, aber gründliche Beschreibung der Gesundheit eines Unternehmens. Genauer gesagt, befasst sie sich mit Geschäftsbeziehungen, Hintergründen und Vergütungen von Unternehmensbeauftragten und dem zukünftigen Potenzial des Unternehmens in einfachem, leicht lesbarem Text.

Die typische Proxy-Anweisung spricht viele Themen an, die für Anleger von Wert sind. Im Folgenden finden Sie einige Informationen, die Sie in diesem wichtigen Dokument finden können.

Biographien
Der Proxy beschreibt die Management-Beschäftigungshistorie eines Unternehmens. Dies ist wertvoll, weil es den Investoren einen Einblick in die Fähigkeiten und Erfahrungen der Offiziere gibt. Haben die Beamten schon früher in der Branche gearbeitet? Sind sie in der typischen Weise auf der Karriereleiter aufgestiegen oder wurden sie irgendwie aus einer anderen Branche übernommen? Sitzen sie bei anderen Firmen auf dem Board? Haben sie potenzielle Interessenkonflikte oder sind ihre Aufgaben zu dünn verteilt? Dies sind alles wichtige Fragen, die der Proxy oft beantworten kann.

Insider Ownership / Salaries
Das Proxy Statement kann Ihnen sagen, ob ein Unternehmen zugunsten der Aktionäre oder Insider geführt wird. In einem Abschnitt wird die Vergütung der Führungskräfte beschrieben. Überprüfen Sie, wie viel Management bezahlt wird. Betrachten Sie auch ihre Optionspositionen. Haben sie ein Interesse daran, dass die Aktien steigen? Oder sammeln sie nur einen fetten Gehaltsscheck?

Idealerweise möchten Sie, dass ein großer Prozentsatz des Gehalts des Managements aus Out-of-the-Money-Call-Optionen stammt, also Optionen, die derzeit wertlos sind, aber ein Bündel wert wäre, wenn sich der Aktienkurs deutlich erhöht. Vereinfacht gesagt gibt die optionbasierte Vergütung dem Management einen Anreiz, den Shareholder Value zu erhöhen und Wege zu finden, den Aktienkurs höher zu treiben.

Kredite
Manchmal werden Unternehmen im Laufe ihrer Geschäftstätigkeit mit ihren leitenden Angestellten Liebesabkommen machen. Diese Darlehen sind manchmal in den Hunderttausenden oder sogar Millionen von Dollar. Dies ist aus mehreren Gründen für den durchschnittlichen Aktionär schlecht. Erstens sollte das Unternehmen nicht als Bank handeln. Sein Kapital sollte, wenn es nach dem gemeinsamen Aktionär Ausschau hält, idealerweise beibehalten werden, um das geschäftliche Wachstum anzukurbeln, oder es kann den Aktionären in Form einer Dividende zurückgezahlt werden.

Ein zweites Problem ist, dass der Zinssatz für diese Darlehen oft unter dem liegt, was im breiteren Kreditmarkt angeboten wird. Das ist problematisch, weil es bedeutet, dass das Unternehmen unzureichend für die Kreditvergabe entschädigt wird. Ein drittes Problem, und vielleicht das beunruhigendste, ist, dass Unternehmen diese Kredite oft ganz vergeben werden, insbesondere wenn der Mitarbeiter entlassen wird oder in den Ruhestand geht und die Aktionäre die Rechnung bezahlen müssen.

Change In Auditors
Manchmal wechselt ein Unternehmen zu Prüfungsgesellschaften. Der Bevollmächtigte wird die Gründe für die Änderung darlegen und dem Anleger einen Einblick geben, ob es sich um einen legitimen Wechsel oder um eine Meinungsverschiedenheit bezüglich der Buchführung handelte.

Allgemeine Diskussion
Ähnlich wie bei einer jährlichen oder vierteljährlichen Einreichung enthält das Management in einer Proxy-Erklärung typischerweise auch eine allgemeine Diskussion über die allgemeine Gesundheit des Unternehmens. Interessante Erkenntnisse können oft aus Informationen über den Auftragsbestand, die Bruttomargenentwicklung, Bilanzchancen oder -bedenken gewonnen werden.

Pläne
Der Bevollmächtigte legt Geschäftspläne oder Fragen fest, über die der Vorstand abstimmen kann. Diese Informationen, die manchmal in der 10-K enthalten sind, sind oft viel prägnanter und in der Proxy-Anweisung leicht zu lesen. Diese wertvollen Informationen sollten vom Investor analysiert werden, um festzustellen, ob sich das Unternehmen potenziellen Herausforderungen auf der Straße gegenübersieht, oder wenn sich Gelegenheiten ergeben, die das Management bei Telefonkonferenzen oder in der Managementdiskussion und -analyse (MD & A) nicht beschrieben hat. das 10-K oder 10-Q.

Transaktionen mit verbundenen Parteien
Im Proxy wird auch ein Abschnitt enthalten sein, in dem "Transaktionen mit verbundenen Parteien" aufgeführt sind. Suchen Sie nach potenziellen Interessenkonflikten oder Liebesabschlüssen, die sich das Management selbst gesetzt hat. Zum Beispiel erhält das Unternehmen einen kritischen Rohstoff für seine Produkte von einem anderen Unternehmen, das dem Geschäftsführer gehört? Wenn dies der Fall ist, bezahlt das Unternehmen möglicherweise mehr als nötig. Zu viele Interessenkonflikte sollten sicherlich Ihr Interesse als Aktionär wecken und Sie vor den Anlagevorteilen des Unternehmens zurückschrecken lassen.

Rechtsstreitigkeiten
Die Gesellschaft kann Prozessrisiken in den Fußnoten anderer Abschlüsse beschreiben. Der Bevollmächtigte wird oft die möglichen Ergebnisse bestimmter Klagen kommentieren oder die Möglichkeit, dass das Management Geld in Form einer Reserve zurücklegen kann, um den potenziellen Verlust einer Klage zu bezahlen.

Bottom Line
Die Proxy-Erklärung ist wahrscheinlich die am meisten übersehene Form, die bei der Securities and Exchange Commission eingereicht wird. Sie kann jedoch den neugierigen und gewissenhaften Investor informieren und aufklären.