Die Vor- und Nachteile von Distressed Debt Investing

Jedes Mal, wenn sich die finanzielle Situation eines Unternehmens so verschlimmert, dass es insolvent werden oder Insolvenz anmelden muss, wird es als "notleidend" für Investoren betrachtet. Dies geschieht häufig, wenn ein Unternehmen seinen finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommen kann. Bei den Unternehmen, die Anleihen begeben, geschieht dies häufig, wenn sie keine Kuponzahlungen oder Rückzahlungen auf die Hauptzahlung leisten können. Das Ergebnis dieses Scheiterns ist eine sehr deutliche Wertminderung der von der Gesellschaft (Emittentin) angebotenen Wertpapiere. Dies führt zur Schaffung von Vermögenswerten, die mit einem großen Abschlag, aber auch mit einem viel höheren Risiko verfügbar sind.

Aufgrund des Rabattes steigt das ROI-Potenzial notleidender Wertpapiere, so dass sich Investoren für sie interessieren, obwohl sie ein so hohes Risiko haben. Investoren können jedoch eine drohende Insolvenz verhindern und ein Unternehmen mit solchen Investitionen in die Restrukturierung lenken, indem sie der wichtigste Gläubiger des Unternehmens werden. Dies würde es dem Unternehmen schließlich ermöglichen, die notleidende Schuld zurückzuzahlen und sicherzustellen, dass die Investition ein Erfolg wird. Anleger betrachten daher notleidende Emittenten, dass der Markt unterbewertet ist, die in der Tat ein größeres Potenzial haben, als ihr Wert anzeigen würde. Solche Unternehmen sind eine ideale Anlage für Anleger, die Distressed Bonds suchen. Darüber hinaus könnten Anleger eine Anleihe in Erwartung eines Zahlungsausfalls untersuchen, indem sie untersuchen, wie viel sie zu diesem Zeitpunkt auszahlen würde. Mit dem Rabatt kann es in diesem Fall noch zu einem Gewinn kommen.

Laut Hird (2014) haben Distressed Debt Investing verschiedene potenzielle Vorteile, aber auch erhebliche Nachteile aufgrund des Risikos dieser Art von Investitionen. Im Folgenden erläutern wir kurz einige dieser potenziellen Vorteile sowie Nachteile von Distressed Debt Investing:

Die potenziellen Vorteile

Ein großer Vorteil solcher Distressed Debt Investments besteht darin, dass Anleiheinhaber im Falle von ein Emittentenausfall. Es ist also immer besser, Anleihen zu betrachten, wenn ein Unternehmen in Not ist.

Die Attraktivität liegt eindeutig in den enormen Gewinnen, die bei Distressed Debt Investments erzielt werden können. Wie bei anderen Wertpapieren gilt: Je höher das Risiko, desto größer ist die Auszahlung, wenn sich die Investition auszahlt. Aus diesem Grund sind Hedgefonds-Investoren besonders an Distressed-Debt-Gelegenheiten interessiert. Weitere Vorteile können Folgendes umfassen.

Flexibles Timing

Je nachdem, ob ein Investor ein Unternehmen liquidieren oder restrukturieren will, kann er früher oder später investieren. Je früher jedoch investiert wird, desto mehr kostet es, desto mehr trägt die Investition dazu bei, dass sich das Unternehmen umstrukturieren kann, statt zu liquidieren.

Kaufen Sie zu einem niedrigen Preis und erzielen Sie möglicherweise eine umfassende Geschäftskraft.

Anleger können durch den Kauf von In-Distress-Anleihen zu einem äußerst günstigen Preis zum Hauptgläubiger eines Unternehmens werden. In diesem Fall hätte der Investor bei einer möglichen Liquidation oder Reorganisation eine erhebliche Befugnis.

Beträchtliche Nachteile

Das Ziel für Anleger, in notleidende Schuldtitel zu investieren, besteht darin, den entscheidenden Moment für Investitionen zu finden, wenn die Vermögenswerte den niedrigsten Preis haben, den sie haben, um die Gewinnchance zu erhöhen. Aufgrund der wilden Unvorhersehbarkeit von notleidenden Schulden ist dies ziemlich schwierig. Genaue Informationen über notleidende Schulden zu erhalten, ist immer eine Herausforderung, die die Anzahl der Anleger, die effektiv in sie investieren können, auf eine relativ geringe Anzahl von Hauptakteuren in jedem Markt begrenzt. Darüber hinaus sind folgende Nachteile oder Schwierigkeiten in Bezug auf Distressed Debt Investments zu nennen:

Ein sehr sensibles Marktumfeld Dies kann zu erheblichen Problemen führen, da nur ein geringer Preisüberschuss zu hohen Verlusten führt.

Verhandlungen sind in der Regel schwierig - wenn Anleger mit einem Unternehmen mit notleidenden Schulden zu tun haben, gibt es eine gewisse Feindseligkeit, die den Verhandlungsprozess nur erschwert.

Eine gründliche Analyse und profunde Marktkenntnisse sind von entscheidender Bedeutung - um das potenzielle Geldverdienungspotenzial einer Anleihe genau zu bestimmen, hochqualifiziertes juristisches und finanzielles Know-how erforderlich sowie ausreichend Daten für eine fundierte Bewertung. Der Schlüssel hier ist, dass aufgrund der Notlage das Unternehmen in-seine Vermögenswerte sind unterbewertet, was bedeutet, dass sie mit einem großen Rabatt verfügbar sind. Es kann jedoch mehr Geschick erfordern, als die Leute erkennen.

The Bottom Line

Es wird deutlich, dass es erhebliche Risiken gibt und dass Distressed Debt Investments Stärken und Schwachstellen haben wie jedes andere Finanzinstrument. Nichtsdestotrotz ist es auch klar, dass clevere Investoren, die ihre Due Diligence durchführen, ein enormes Potenzial haben, um aus diesen Risiken Profit zu schlagen. Zweifellos sind, wie oben erwähnt, profunde Marktkenntnisse und eingehende Prüfungen für jeden Investor in diesem Bereich von grundlegender Bedeutung.

Von Natur aus befinden sich alle notleidenden Kredite im oberen Bereich der Risikoskala für Anleger. Es ist jedoch wichtig anzumerken, dass solche Anlagen auch den Vorteil einer eher geringen Korrelation mit Faktoren mit sich bringen, die sich auf die Aktienmärkte auswirken, was bedeutet, dass solche Schulden zur effektiven Diversifizierung eines Portfolios verwendet werden können. Dies kann eindeutig als zusätzlicher Vorteil (pro) von Distressed Debt Investing angesehen werden.