Der Aufbau eines diversifizierten Anleihenportfolios ist eine zeitaufwendige Aufgabe, die einen Geldbetrag erfordert, der über die Mittel zahlreicher Anleger hinausgeht. Glücklicherweise bieten Investmentfonds und börsengehandelte Fonds (ETFs) günstige Alternativen. Wenn Sie die Vor- und Nachteile beider Aspekte verstehen, können Sie die für Sie richtige auswählen.

Warum kaufen Sie Anleihen?

Bevor Sie Rentenfonds und Renten-ETFs vergleichen, sollten Sie sich einige Augenblicke Zeit nehmen, um die Gründe für den Kauf von Anleihen durch Anleger zu besprechen. Die meisten Investoren haben Anleihen in ein Portfolio investiert, um Erträge zu erzielen. Während der Kauf und Verkauf von Anleihen in der Absicht, Gewinne zu erwirtschaften, eine praktikable Strategie ist, ist diese Art von Aktivität bei professionellen Anlegern häufiger als bei Einzelpersonen.

Anleger kaufen auch Anleihen aus risikoorientierten Gründen, da sie versuchen, ihr Geld in einer Anlage zu investieren, die weniger volatil ist als Aktien. Bevor Sie in Anleihen investieren, sollten Sie einen klar definierten Grund dafür haben, da es Ihnen hilft, das richtige Anlagevehikel auszuwählen. Um mehr über Bindungen zu erfahren, lesen Sie das Tutorial Bond Grundlagen: Einleitung .

Rentenfonds und Anleihen-ETFs

Rentenfonds und Renten-ETFs weisen mehrere Merkmale auf. Beide bieten eine Diversifikation über Portfolios, die zahlreiche Anleihen halten. Beide tun dies mit einer deutlich geringeren Mindestanlage, als notwendig wäre, um durch den Kauf einzelner Anleihen und den Aufbau eines Portfolios die gleiche Diversifikation zu erreichen. Beide zahlen regelmäßig Dividenden und Kapitalgewinne, die als Einnahmequelle für Anleger dienen. Beide bieten eine breite Palette von Anlageentscheidungen, von hochwertigen Staatsanleihen bis hin zu Unternehmensanleihen mit geringer Qualität und allem dazwischen. Und beide können über ein Brokerage-Konto gegen eine kleine Gebühr gekauft und verkauft werden. Trotz dieser Ähnlichkeiten weisen Rentenfonds und Renten-ETFs auch einige einzigartige, nicht gemeinsam genutzte Merkmale auf.

Rentenfonds

Seit langem investieren Investmentfonds in Anleihen. Einige der ältesten ausgewogenen Fonds (die sowohl Aktien als auch Anleihen umfassen) stammen aus den späten 1920er Jahren. Dementsprechend gibt es eine große Anzahl von Rentenfonds, die eine große Vielfalt an Anlagemöglichkeiten bieten. Dazu gehören sowohl Indexfonds, die versuchen, verschiedene Benchmarks zu replizieren und keine Anstrengungen zu unternehmen, um diese Benchmarks zu übertreffen, als auch aktiv gemanagte Fonds, die versuchen, ihre Benchmarks zu übertreffen. Aktiv verwaltete Fonds setzen Kreditanalysten auch ein, um die Kreditqualität der Anleihen zu untersuchen, die der Fonds kauft, um das Risiko des Ankaufs von Anleihen, die wahrscheinlich ausfallen, zu minimieren.

Rentenfonds stehen in zwei verschiedenen Strukturen zur Verfügung: offene Fonds und geschlossene Fonds.Offene Fonds können direkt bei Fondsanbietern gekauft werden, was bedeutet, dass sie nicht über ein Brokerage-Konto gekauft werden müssen. Bei direktem Erwerb kann die Maklerprovisionsgebühr vermieden werden. Ebenso können Rentenfonds an die Fondsgesellschaft, die die Aktien ausgegeben hat, zurückverkauft werden, wodurch sie hochgradig liquide werden.

Darüber hinaus werden offene Fonds einmal am Tag bewertet und gehandelt, nachdem der Markt geschlossen und der Nettoinventarwert (NAV) jedes Fonds bestimmt wurde. Der Handelspreis spiegelt direkt den NAV wider, der auf dem Wert der Anleihen im Portfolio basiert. Offene Fonds werden nicht mit einer Prämie oder einem Abschlag gehandelt, was es einfach und vorhersehbar macht, genau zu bestimmen, wie viel die Aktien eines Fonds generieren werden, wenn sie verkauft werden. Bemerkenswerterweise verlangen einige Rentenfonds eine zusätzliche Gebühr, wenn sie vor einer bestimmten Mindesthaltedauer (oft 90 Tage) verkauft werden, da die Fondsgesellschaft die mit dem häufigen Handel verbundenen Kosten minimieren möchte.

Interessanterweise zeigen Rentenfonds ihre zugrunde liegenden Bestände nicht täglich auf. Sie geben die Bestände im Allgemeinen auf halbjährlicher Basis aus, wobei einige Fonds monatlich berichten. Dieser Mangel an Transparenz erschwert es den Investoren, jederzeit die genaue Zusammensetzung ihrer Portfolios zu bestimmen.

Renten-ETFs

Renten-ETFs sind ein viel neuerer Marktzugang, wobei iShares den ersten im Jahr 2002 auf den Markt brachte. Die meisten dieser Angebote zielen darauf ab, verschiedene Rentenindizes zu replizieren, obwohl eine langsam wachsende Anzahl von aktiv verwalteten Produkten kommt. zum Markt. Der Start eines ETF, der versucht, PIMCOs berühmten Total Return Bond (BOND BONDPIMCO ETF106. 47 + 0, 05% Created with Highstock 4. 2. 6 ) zu replizieren, war eine bemerkenswerte Entwicklung, die zu andere Fondsgesellschaften lancieren ähnliche ETFs, die nach populären Fonds repliziert werden sollen. ETFs haben oft niedrigere Gebühren als ihre Gegenparteien auf Fondsseite, was sie möglicherweise für einige Anleger attraktiver macht, wenn die identische Strategie entweder als ETF oder als offener Investmentfonds verfügbar ist.

Renten-ETFs funktionieren ähnlich wie geschlossene Fonds, indem sie über ein Brokerage-Konto gekauft werden und nicht direkt von einer Fondsgesellschaft. Ebenso müssen ETFs, wenn ein Anleger verkaufen möchte, auf dem freien Markt gehandelt werden, was bedeutet, dass ein Käufer gefunden werden muss, weil die Fondsgesellschaft die Anteile nicht wie bei offenen Investmentfonds kaufen wird.

Wie Aktien handeln ETFs den ganzen Tag. Die Preise für Aktien können sich von Moment zu Moment ändern und können im Laufe des Handels stark variieren. Extreme Preisschwankungen wurden bei Marktanomalien wie dem sogenannten Flash Crash beobachtet. Anteile können auch mit einer Prämie oder einem Abschlag auf den zugrunde liegenden Nettoinventarwert der Bestände gehandelt werden. Während signifikante Abweichungen im Wert relativ selten sind, sind sie nicht unbekannt. Abweichungen können in Krisenzeiten besonders besorgniserregend sein, beispielsweise wenn eine große Anzahl von Anlegern versuchen, Anleihen zu verkaufen. In solchen Fällen kann ein ETF-Preis einen Abschlag zum Nettoinventarwert widerspiegeln, da der ETF-Anbieter nicht sicher ist, dass bestehende Bestände zu ihrem aktuellen Nettoinventarwert verkauft werden könnten.

Bond-ETFs haben keine Mindesthaltedauer, was bedeutet, dass keine Strafe für den schnellen Verkauf nach einem Kauf verhängt wird. Sie können auch kurzfristig gekauft und verkauft werden und bieten eine wesentlich größere Flexibilität im Hinblick auf den Handel als offene Investmentfonds. Darüber hinaus decken Renten-ETFs täglich ihre zugrunde liegenden Bestände ab, was den Anlegern vollständige Transparenz bietet. Weitere Informationen finden Sie in einem Leitfaden zum Kauf von ETFs bei Margin und Short Selling: Einführung.

Rentenfonds oder Anleihen-ETF?

Die Entscheidung, ob ein Anleihefonds oder ein Anleihe-ETF gekauft werden soll, hängt weniger davon ab, welches Anlageinstrument besser oder schlechter ist, sondern eher davon, was Ihre Bedürfnisse und Ziele als Anleger sind. Wenn Sie aktives Management wollen, bieten Obligationenfonds mehr Möglichkeiten. Wenn Sie vorhaben, häufig zu kaufen und zu verkaufen, können Sie dies mit Anleihe-ETFs tun. Wenn Sie ein langfristiger Buy-and-Hold-Investor sind, erfüllen Anleihenfonds Ihre Bedürfnisse.

Wenn es Ihnen wichtig ist, genau zu wissen, was Sie zu einem bestimmten Zeitpunkt halten, sind Anleihe-ETFs die erforderliche Transparenz. Wenn Sie sich an der Fähigkeit erfreuen, Ihre Bestände an einem bestimmten Tag an den Emittenten zurückzugeben, bieten Rentenfonds diese Sicherheit.

The Bottom Line

Letztlich bieten beide Fahrzeuge Zugang zu den Anleihemärkten. Beide bieten diversifizierte Portfolios an. Beide bieten eine bequeme Möglichkeit, ein Portfolio aufzubauen. Die Wahl des einen gegenüber dem anderen dürfte eher auf persönlichen Vorlieben oder spezifischen Anlagebedürfnissen als auf Überlegenheit / Unterlegenheit in Bezug auf das Engagement in Anleihemärkten oder die Portfoliodiversifizierung beruhen. Wie bei den meisten Investitionsentscheidungen sollte der erste Schritt, den Sie unternehmen, darin bestehen, soviel wie möglich über die Investition zu lernen, die Sie in Betracht ziehen. Wenn Sie verstehen, was Sie kaufen und warum Sie kaufen, haben Sie bessere Chancen, eine kluge Entscheidung zu treffen.