Anleihen können ein großartiges Instrument zur Einkommensgenerierung sein und gelten allgemein als sichere Investition, insbesondere im Vergleich zu Aktien. Die Anleger müssen sich jedoch einiger potenzieller Fallstricke und Risiken bewusst sein, wenn sie Unternehmens- und / oder Staatsanleihen halten müssen. In diesem Artikel werden wir die Risiken aufzeigen, die darauf warten, Ihre hart erarbeiteten Gewinne zu stehlen.

1. Zinsrisiko

Die Zinssätze und Anleihekurse sind invers; Wenn die Zinssätze sinken, steigt der Preis der auf dem Markt gehandelten Anleihen im Allgemeinen. Umgekehrt tendiert der Preis von Anleihen, wenn die Zinsen steigen, tendenziell. Dies geschieht, weil Anleger bei sinkenden Zinsen versuchen, die höchsten Zinssätze einzufangen oder zu sichern, solange sie können. Zu diesem Zweck werden sie bestehende Anleihen aufnehmen, die einen höheren Zinssatz als den vorherrschenden Marktzinssatz zahlen. Diese steigende Nachfrage führt zu einem Anstieg des Anleihepreises. Auf der anderen Seite würden Investoren, wenn die vorherrschende Zinssätze steigen würden, Anleihen, die niedrigere Zinsen zahlen, natürlich wegwerfen. Dies würde die Anleihekurse drücken.

Betrachten wir ein Beispiel:

Beispiel - Zinssätze und Anleihepreis Ein Anleger besitzt eine Anleihe, die zum Nennwert gehandelt wird und eine Rendite von 4% aufweist. Angenommen, der vorherrschende Marktzins steigt auf 5%. Was wird passieren? Anleger werden die 4% -Anleihen lieber zugunsten von Anleihen verkaufen wollen, die eine Rendite von 5% erzielen, was wiederum den Preis der 4% -Anleihen unter den Nennwert bringt.

2. Wiederanlagerungsrisiko

Eine weitere Gefahr, der Anleiheinvestoren gegenüberstehen, ist das Wiederanlagerisiko, dh das Risiko, die Erlöse zu einem niedrigeren Zinssatz zu investieren, als die Fonds zuvor verdient hatten. Ein Hauptrisiko dieses Risikos besteht darin, dass die Zinssätze im Laufe der Zeit sinken und kündbare Anleihen von den Emittenten ausgeübt werden.

Die Callable-Funktion ermöglicht es dem Emittenten, die Anleihe vor Fälligkeit einzulösen. Infolgedessen erhält der Anleihegläubiger die Tilgungszahlung, die häufig mit einem geringen Aufschlag zum Nennwert verbunden ist.

Die Kehrseite eines Anleihegesprächs ist jedoch, dass dem Anleger dann ein Haufen Geld übrig bleibt, den er oder sie möglicherweise nicht in der Lage ist, zu einem vergleichbaren Kurs zu reinvestieren. Dieses Wiederanlagerisiko kann sich im Laufe der Zeit erheblich nachteilig auf die Anlagerenditen auswirken.

Um dieses Risiko zu kompensieren, erhalten Anleger eine höhere Rendite als bei einer ähnlichen Anleihe, die nicht kündbar ist. Aktive Anleiheinvestoren können versuchen, das Reinvestitionsrisiko in ihren Portfolios zu mindern, indem sie die potenziellen Kündigungstermine ihrer unterschiedlichen Anleihen staffeln. Dies begrenzt die Möglichkeit, dass viele Anleihen auf einmal aufgerufen werden.

3. Inflationsrisiko

Wenn ein Anleger eine Anleihe kauft, verpflichtet er sich im Wesentlichen zu einer festen oder variablen Rendite für die Dauer der Anleihe oder mindestens so lange, wie sie gehalten wird.

Aber was passiert, wenn die Lebenshaltungskosten und die Inflation drastisch steigen und schneller als die Einkommensinvestitionen? Wenn dies geschieht, werden die Anleger ihre Kaufkraft schwinden sehen und möglicherweise sogar eine negative Rendite erzielen (was wiederum die Inflation berücksichtigt).

Anders ausgedrückt: Ein Investor erwirtschaftet eine Rendite von 3% auf eine Anleihe. Wenn die Inflation nach dem Anleihekauf auf 4% ansteigt, beträgt die wahre Rendite des Anlegers (aufgrund der Abnahme der Kaufkraft) -1%.

4. Kredit- / Ausfallrisiko

Wenn ein Anleger eine Anleihe kauft, erwirbt er tatsächlich eine Schuldtitelbescheinigung. Einfach gesagt, das ist geliehenes Geld, das von der Firma im Laufe der Zeit mit Zinsen zurückgezahlt werden muss. Viele Anleger wissen nicht, dass Unternehmensanleihen nicht durch den vollen Glauben und Kredit der US-Regierung garantiert werden, sondern von der Fähigkeit des Unternehmens abhängen, diese Schulden zurückzuzahlen.

Anleger müssen die Möglichkeit eines Ausfalls berücksichtigen und dieses Risiko in ihre Anlageentscheidung einbeziehen. Als ein Mittel zur Analyse der Möglichkeit eines Zahlungsausfalls bestimmen einige Analysten und Investoren die Deckungsquote eines Unternehmens, bevor sie eine Investition initiieren. Sie werden die Einnahmen- und Kapitalflussrechnungen des Unternehmens analysieren, das Betriebsergebnis und den Cashflow bestimmen und dieses dann gegen seine Schuldendienstkosten abwägen. Die Theorie besagt, je größer die Deckung (oder das Betriebsergebnis und der Cashflow) im Verhältnis zu den Schuldendienstkosten ist, desto sicherer ist die Investition.

5. Rating-Herabstufungen

Die Fähigkeit eines Unternehmens, Schulden (und einzelne Schulden) zu betreiben und zurückzuzahlen, wird häufig von großen Rating-Instituten wie Standard & Poor's oder Moody's bewertet. Die Ratings reichen von "AAA" für Anlagen mit hoher Bonität bis hin zu "D" für Anleihen in Verzug. Die von diesen Agenturen getroffenen Entscheidungen und Urteile haben bei den Anlegern ein hohes Gewicht.

Wenn die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens niedrig ist oder seine Fähigkeit zu operieren und Rückzahlung in Frage gestellt wird, werden Banken und Kreditinstitute davon Notiz nehmen und können dem Unternehmen einen höheren Zinssatz für zukünftige Darlehen berechnen. Dies kann sich nachteilig auf die Fähigkeit des Unternehmens auswirken, seine Schulden bei derzeitigen Anleihegläubigern zu begleichen, und wird bestehende Anleihegläubiger, die ihre Positionen möglicherweise entlasten möchten, verletzen.

6. Liquiditätsrisiko

Während Staatsanleihen fast immer einen guten Markt haben, sind Unternehmensanleihen manchmal ganz andere Tiere. Es besteht das Risiko, dass ein Anleger seine Unternehmensanleihen aufgrund eines dünnen Marktes mit wenigen Käufern und Verkäufern für die Anleihe möglicherweise nicht schnell verkaufen kann.

Ein niedriger Zinssatz in einer bestimmten Anleiheemission kann zu einer erheblichen Preisvolatilität führen und möglicherweise einen negativen Einfluss auf die Gesamtrendite eines Anleihegläubigers (bei Verkauf) haben. Ähnlich wie Aktien, die in einem dünnen Markt handeln, sind Sie möglicherweise gezwungen, einen viel niedrigeren Preis als erwartet zu verwenden, um Ihre Position in der Anleihe zu verkaufen.