Während der Dauer der Erholung war die Inflation schleppend und blieb hinter dem Ziel der Federal Reserve von 2% zurück, auch wenn Verbesserungen auf dem Arbeitsmarkt anscheinend darauf hindeuten, dass die Wirtschaft gesund war. Seit Freitag gibt es jedoch Anzeichen dafür, dass die Inflation endlich wieder anzieht. Treasury Inflationsgeschützte Wertpapiere (TIPS) ziehen mehr Aufmerksamkeit von Anlegern auf sich, was darauf hindeutet, dass der Markt erwartet, dass die Inflation in naher Zukunft anziehen wird.

Die 10-jährige Breakeven-Inflationsrate, die den Spread zwischen 10-jährigen Treasury-Renditen und 10-jährigen TIPS misst, hat 1. 51 Prozentpunkte erreicht und erholte sich nach einem Tief von 1.18. am 11. Februar. Mit anderen Worten, Investoren erwarten, dass die Inflation in den kommenden Jahren leicht über 1,5% liegen wird. (Siehe auch TOP 5 TIPS ETFs. )

Während der Stand nicht die idealen 2% erreicht hat, ist der Anstieg ein ermutigendes Zeichen nach einem starken Rückgang der Inflationserwartungen nach Japans Zentralbank führte Ende Januar Negativzinsen ein. Zusammen mit besser als erwarteten Arbeitsmarktdaten, die am Freitagmorgen veröffentlicht wurden, könnte das gestiegene Interesse an TIPS dazu führen, dass die Fed die Zinserhöhungen früher als erwartet in Betracht zieht. Die Federal-Funds-Futures für November, die die Erwartungen des Wettmarktes für Zinserhöhungen messen, stiegen nach dem Bericht über die Beschäftigung auf etwa gleichmäßige Quoten. (Siehe auch Kerninflation am höchsten in fast vier Jahren. )

Der iShares TIPS Bond ETF (TIP TIPIS TIPPS Bd114. 14 + 0. 17% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), der TIPS Fonds mit der Die meisten verwalteten Vermögen verzeichneten am Freitagmorgen einen täglichen Zufluss von fast 102 Millionen US-Dollar und in der vergangenen Woche 371 Millionen US-Dollar, was einem Anteil von über 40% des bisherigen Gewinns von 914 Millionen US-Dollar entspricht. Der Fondspreis ist seit Jahresbeginn um fast 3% gestiegen.

Der Preisindex für die privaten Konsumausgaben (PCE), die Benchmark, mit der die Fed die Inflation verfolgt, stieg im Januar um 1, 3% gegenüber dem Vorjahr. Der Kernindex, der Nahrungsmittel und Treibstoffe ausschließt, stieg um 1. 7%.

The Bottom Line

Sorgen über ein deflationäres Umfeld haben die Märkte für einen Großteil der Erholung hart getroffen, und die Angst hat sich nur erhöht, da sich eine beispiellose Negativzinspolitik von Europa nach Japan ausbreitet. Vielleicht sind die Befürchtungen jedoch übertrieben, da die Inflationserwartungen der Märkte im letzten Monat die Talsohle durchschritten zu haben scheinen. Da der Preisverfall bei Rohstoffen und Treibstoffen aus Vergleichen herausfällt, dürften die Inflationsdaten ermutigender erscheinen. Dies könnte wiederum Maßnahmen der Federal Reserve zur Folge haben.