California Municipal Bond Investmentfonds investieren in erster Linie in Kommunalanleihen von Emittenten mit Sitz in Kalifornien und ermöglichen es Anlegern, sich in diesem Sektor des Anleihemarkts zu engagieren und gleichzeitig einen konstanten steuerfreien Ertrag zu erzielen. California Municipal Bond Funds sind für Anleger in höheren Steuerklassen konzipiert, die ihren Wohnsitz in Kalifornien haben und steuerbefreite Einkünfte aus Bundes- und kalifornischen Staaten anstreben. Diese Art von Investmentfonds bietet ein breiter diversifiziertes Engagement in Anleihen von Emittenten in Kalifornien als normale Kalifornien-Kommunalanleihen.

Da diese Art von Investmentfonds einen stetigen Einkommensstrom mit geringer bis mäßiger Volatilität bietet, ist sie im Allgemeinen für einkommensstarke und vermögende Investoren der Baby-Boomer-Generation attraktiv. wohnhaft in Kalifornien. Potenzielle Anleger sollten bereit sein, ein niedriges bis moderates Kreditrisiko und ein moderates bis hohes Maß an Zinsrisiko sowie Liquiditäts-, Ertrags-, Call- und Nicht-Diversifizierungsrisiken zu übernehmen.

Vanguard California Fondsanteile für langfristige steuerbefreite Fonds

Die Vanguard California Long-Term Tax-Exempt-Fondsanteile wurden am 7. April 1986 mit dem Sponsoring von Vanguard ausgegeben. für Anleger mit hohem Einkommen und festem Einkommen mit Wohnsitz in Kalifornien. Die Vanguard Fixed Income Group fungiert als Anlageberater des Fonds und verwaltet diese professionell für eine niedrige Kostenquote von 0,20%.

Unter normalen Marktbedingungen investiert dieser Fonds mindestens 80% seines gesamten Nettovermögens in von Kommunalverwaltungen aus Kalifornien, Kommunalverwaltungen, öffentlichen Finanzierungen und regionalen Regierungsbehörden begebene Investment-Grade-Kommunalanleihen. Die Einkünfte dieser Schuldverschreibungen sind von Bundes- und kalifornischen Staatssteuern befreit. Der Fonds hat keine Beschränkungen hinsichtlich der Laufzeiten der von ihm ausgewählten Wertpapiere. Der Anlageberater geht jedoch davon aus, dass die dollargewichtete durchschnittliche Laufzeit des Fonds zwischen 10 und 25 Jahren liegen wird.

Zum 31. Juli 2015 hält der Fonds 681 Anleihen in seinem Portfolio mit 39. 60 und 33% seines Portfolios sind Anleihen mit Restlaufzeiten zwischen 10 und 20 Jahren bzw. 20 bis 30 Jahren zugeordnet. Vanguard California Long-Term steuerbefreite Fonds-Anlegeranteile hat eine Rendite bis zur Fälligkeit von 2,4% und eine durchschnittliche effektive Laufzeit von 6,6 Jahren. Die mäßig hohe effektive Duration des Fonds führt dazu, dass sein Nettoinventarwert empfindlicher auf Zinsänderungen reagiert als kürzerfristige California Municipal Bond Funds.

Zum 31. August 2015 weist die Investmentanteile der Vanguard California Long-Term Tax-Exempt-Fonds eine Standardabweichung oder Volatilität von 5,2% auf; eine durchschnittliche annualisierte Rendite von 4. 39%; und eine Sharpe-Ratio von 0. 59. Der Fonds weist ein moderates Risiko auf und eignet sich am besten für Anleger, die in Kalifornien ansässig sind und ein hohes Engagement im kalifornischen Markt für Kommunalanleihen anstreben. Einkommen.

Vorrangige steuerbefreite Vanguard California Fondsanteile

Die Vanguard California Intermediate-Term steuerbefreiten Fondsanlegeranteile wurden am 4. März 1994 von Vanguard ausgegeben. Es ist Vanguard California langfristigen steuerbefreiten Fonds Investor Shares 'Schwesterfonds. Zum 31. Juli 2015 ist dieser Fonds einer der größten Publikumsfonds, der Engagements in kalifornischen Kommunalanleihen mit 9 USD bietet. 7 Milliarden Gesamtnettovermögen, darunter alle Aktienklassen. Der Fonds bietet Low-Cost-Engagements am kalifornischen Markt für Kommunalanleihen und berechnet eine niedrige Kostenquote von 0,2%.

Dieser Fonds strebt ein höheres monatliches Einkommen an als kürzerfristige California Bond Funds mit einer niedrigeren effektiven Duration als längerfristige Rentenfonds. Im Gegensatz zu Vanguard California Long-Term steuerbefreiten Fonds-Anleger-Aktien investiert dieser Fonds hauptsächlich in Schuldtitel mit Restlaufzeiten zwischen drei und fünf Jahren, fünf bis zehn Jahren und zehn bis zwanzig Jahren. Unter normalen Umständen investiert der Fonds 80% seines gesamten Nettovermögens in Schuldtitel von Emittenten im kalifornischen Staat, deren Einkommen von staatlichen und staatlichen Steuern befreit sind.

Die Investmentanteile der Vanguard California Intermediate-Term Tax-Exempt-Fondsanteile halten 2 086 Anleihen in ihrem Portfolio, das eine durchschnittliche Laufzeit von fünf Jahren hat; ein durchschnittlicher Kupon von 4,3%; und eine Rendite von 1. 9%. Da die Duration der Vanguard California Intermediate-Term steuerbefreiten Fondsinvestoren eine geringere effektive Duration hat als ihr Schwesterfonds, hat sie eine 30-Tage-SEC-Rendite von 1,7%, während die Investmentanteile der Vanguard California Long-Term Tax-Exempt eine 30-Tage-SEC-Rendite von 2. 24% per 4. September 2015.

Zum 31. August 2015 basierend auf dreijährigen Volatilitätsdaten weist dieser Fonds eine Standardabweichung von 3 auf. 39 % und eine Sharpe-Ratio von 0,92. Diese Statistiken zeigen, dass der Fonds einen schwachen bis schwachen Aktienkursverlauf hatte und in diesem Zeitraum auf risikobereinigter Basis zufriedenstellende Renditen erzielte.

Im Hinblick auf die moderne Portfoliotheorie (MPT) eignet sich dieser Fonds am besten für in Kalifornien ansässige Fixed-Income-Anleger mit einem niedrigen bis moderaten Grad an Risikotoleranz und mittelfristigen Anlagehorizonten, die beständige steuerfreie Handelsströme anstreben. monatliches Einkommen. Da es ein spezialisiertes Engagement im kalifornischen Rentenmarkt bietet, wird dieser Fonds am besten als Satelliten-Beteiligung in einem gut diversifizierten, festverzinslichen Portfolio gehalten.

Franklin California Tax Free Income Fund Klasse A

Der Franklin California Tax Free Income Fund der Klasse A wurde am 1. Februar 1977 von Franklin Templeton Investments ausgegeben. Es wird von Franklin Advisers, Inc. beraten und verlangt eine relativ niedrige Nettokostenquote von 0. 58%. Zum 31. Juli 2015 hat der Fonds ein Gesamtnettovermögen von ca. 13 USD. 65 Milliarde, die alle Anteilklassen des Fonds umfaßt.

Der Franklin California Tax Free Income Fund der Klasse A investiert normalerweise mindestens 80% seines Gesamtnettovermögens in Wertpapiere mit Investment-Grade-Status, deren Einkommen von den Einkommenssteuern des Bundes und Kaliforniens befreit sind.Obwohl der Fonds beabsichtigt, einen erheblichen Teil seines Gesamtnettovermögens in steuerfreie Schuldtitel anzulegen, kann er bis zu 20% in Schuldtitel investieren, die der föderalen alternativen Mindeststeuer unterliegen. Der Fonds kann zudem bis zu 35% seines gesamten Nettovermögens in Kommunalanleihen investieren, die von US-Territorien begeben werden und die ein höheres Kreditrisiko als die von Kalifornien begebenen Kommunalanleihen haben können.

Zum 31. Juli 2015 umfassen die erstklassigen Sektorallokationen der Franklin California Tax Free Income Fund Class A die Bereiche Transport, allgemeine Schuldverschreibungen, Obligationenanleihen, Krankenhaus sowie Gesundheits- und Versorgungsunternehmen. Der Fonds teilt diesen Sektoren 21,66, 17,53, 14,17 bzw. 12,40% zu. Sie hält 570 Anleihen im Bestand, die eine durchschnittliche effektive Laufzeit von 6.45 Jahren haben; eine durchschnittliche Kuponrate von 5,32%; und eine durchschnittliche gewichtete Laufzeit von 21,7 Jahren. Um das moderate bis hohe Zinsänderungsrisiko zu kompensieren, bietet der Fonds eine standardisierte SEC-Rendite von 2,33% und eine Ausschüttungsrendite von 3,18%.

Basierend auf dreijährigen Daten erlebte der Franklin California Tax Free Income Fund Class A eine überdurchschnittliche Volatilität im Vergleich zur durchschnittlichen Standardabweichung von Municipal Bond Funds. Sie hatte jedoch in diesem Zeitraum eine Sharpe-Ratio von 0,80, was darauf hindeutet, dass sie den Anlegern angemessene Renditen auf einer risikoadjustierten Basis lieferte. Dieser Fonds eignet sich am besten für festverzinsliche Anleger in Kalifornien mit moderater Risikobereitschaft, die bereit sind, ein höheres Zinsänderungsrisiko einzugehen, als kurzfristigere Investmentfonds, um steuerfreie monatliche Erträge zu erhalten.