Die Vanguard Health Care Fund-Anlegeranteile ("VGHCX") sind ein fast 32 Jahre alter, aktiv gemanagter Fonds, der in inländische und internationale Unternehmen investiert, die an verschiedenen Aspekten der Gesundheitsbranche beteiligt sind. Ab April 2016 hatte VGHCX $ 46. 3 Milliarden Assets under Management (AUM) und eine Kostenquote von 0. 34%. Ihr Portfolio umfasste 74 verschiedene Wertpapiere, von denen 20% ausländische Aktiva waren, und hatte eine mittlere Marktkapitalisierung von 39 USD. 7 Milliarden. Die drei wichtigsten Aktiensektoren machten ungefähr 73% des Portfolios aus. Diese Sektoren waren Pharmazie, Biotechnologie und Gesundheitsmanagement.

Der Gesundheitssektor kann einer der volatileren Sektoren sein, wobei die Renditen von Jahr zu Jahr eine große Bandbreite aufweisen. Daher empfiehlt Vanguard, diesen Fonds nur als Ergänzung zu einem bereits diversifizierten Portfolio zu betrachten. Das Folgende ist eine moderne Portfoliotheorie (MPT) Risikostatistik Fallstudie des Fonds.

VGHCX-Beta-Daten

Eine wichtige MPT-Statistik ist Beta, das Maß für das systematische Risiko eines Fonds im Vergleich zum Gesamtmarkt. Beta muss immer relativ zu einem bestimmten Index gemessen werden. Wenn ein Fonds ein Beta von 1,0 aufweist, kann davon ausgegangen werden, dass er sich nahezu exakt mit dem Markt auf und ab bewegt. Ein Fonds mit einem Beta von 1. 3 dürfte um 30% volatiler sein als der Markt. Auf der anderen Seite wird ein Fonds mit einem Beta von 0,7 um etwa 30% weniger volatil als der Markt betrachtet.

Nach Berechnungen von Morningstar zum 6. April 2016 hatte VGHCX ein Dreijahres-Beta von 0.91 gegenüber dem Morningstar US Health Care Total Return Index. Längerfristige Beta-Zahlen gegenüber diesem Index wurden nicht angegeben. Es existieren jedoch mehr Daten im Vergleich zum MSCI ACWI Index, der die weltweite Aktienperformance misst. Die dreijährigen, fünfjährigen, zehnjährigen und 15-jährigen Betas von VGHCX gegenüber diesem Index betrugen 0.75, 0.62, 0.59 bzw. 0.58. Zum 29. Februar 2016 hatte der Fonds ein Beta von 0.93 gegenüber dem Dow Jones U. S. Total Stock Market Index.

Historisches Alpha von VGHCX

Ein Maß dafür, wie sich ein Fonds risikobereinigt gegenüber einem bestimmten Index entwickelt hat, wird als Alpha bezeichnet. Ein Alpha von 0% bedeutet, dass der Fondsmanager genau im Einklang mit dem Index gehandelt hat und weder Wert gewonnen noch verloren hat. Ein positives Alpha bedeutet für den Manager einen zusätzlichen Wert durch aktive Entscheidungsfindung, während ein negatives Alpha zeigt, dass die Entscheidungen des Managers den Fonds tatsächlich verletzen. Das Drei-Jahres-Alpha von VGHCX gegenüber dem Morningstar US Health Care Total Return-Index lag am 6. April 2016 bei 3.25%. Die drei-, fünf-, 10- und 15-Jahres-Alphas von VGHCX gegenüber dem MSCI ACWI Index waren 13.02, 13. 44, 7. 74 und 6. 47%, Stand: 6. April 2016

Standardabweichung, R-Squared und Sharpe Ratio

Ein gutes Maß für die Streuung der Renditen eines Fonds ist die Standardabweichung. Eine höhere Standardabweichung bedeutet, dass ein Fonds riskanter ist und die Renditen eine größere erwartete Bandbreite aufweisen. Um eine Benchmark-Idee der Volatilität zu liefern, hatte der S & P 500 Index ab April eine drei-, fünf-, 10- und 15-jährige Standardabweichung von 11. 36, 12. 22, 15. 28 und 14. 83%. 6, 2016. VGHCX hatte zum gleichen Datum Standardabweichungen von 12,40, 11,64, 13,27 und 12,15%.

Eine weitere MPT-Statistik ist R-Quadrat, die den Prozentsatz der Bewegungen eines Fonds misst, der durch Bewegungen des zugrundeliegenden Index erklärt werden kann. Ein höheres R-Quadrat bedeutet, dass die Performance des Fonds im Allgemeinen mit dem Index übereinstimmt. Die Statistik reicht von 0 bis 1. Am 6. April 2016 betrug der dreijährige R-Quadrat-Wert des Fonds gegenüber dem Morningstar US Health Care Total Return-Index 0.9281. Die drei-, fünf-, 10- und 15-jährige Die R-Quadrat-Werte des Fonds gegenüber dem MSCI ACWI Index betrugen 0. 5253, 0, 5341, 0, 5787 und 0, 584. Auf dreijähriger Basis, am 29. Februar 2016, betrug der R-Quadratwert des Fonds gegenüber dem Dow Jones U. S. Total Stock Market Index 0.67.

Die Sharpe Ratio ist ein Maß für die risikobereinigte Rendite. Sie wird berechnet, indem der risikolose Zinssatz von der mittleren Portfolio-Rendite abgezogen wird und das Ergebnis durch die Standardabweichung des Fonds dividiert wird. Je höher die Zahl, desto besser. Am 6. April 2016 betrugen die drei-, fünf-, 10- und 15-jährigen Sharpe Ratios von VGHCX 1.41, 1.47, 0.78 und 0.76.

Aufwärts- und Abwärts-Erhebung

Die Aufwärts- und Abwärts-Erfassungsquoten, auch als Aufwärts- und Abwärts-Erhebungsquoten bezeichnet, messen, wie gut sich ein Fondsmanager in den Perioden, in denen der Index gestiegen ist, gegenüber dem zugrunde liegenden Index des Fonds entwickelte. wie schlecht der Manager in den Perioden war, in denen der Index gefallen ist. Am 6. April 2016 berechnete Morningstar gegenüber dem MSCI ACWI-Index die Eintritts-, Eintritts-, Drei-, Fünf-, Zehn- und Fünfzehnjährigen-Eintrittsraten von VGHCX auf 52. 30, 104. 99, 97. 48, 77. 50 und 73. 40%. Die Downside-Capture-Ratios für die gleichen Zeiträume betrugen 71,55, 25,89, 25,49, 41,68 und 40,78%. Die Fangquoten gegenüber dem Morningstar US Health Care Total Return Index waren im April 2016 nicht verfügbar.