Was sind die Risiken von Real Estate Investment Trusts (REITs)?

Was sind die Risiken von Immobilien-Investmentfonds (REITs)?

Immobilieninvestmentfonds (REITs) sind aus mehreren Gründen attraktiv. Einerseits müssen mindestens 90% des steuerpflichtigen Einkommens in Form von Dividenden an die Aktionäre zurückgezahlt werden. Zweitens sind die Dividendenrenditen in der Regel höher als auf dem breiteren Markt. Drei, und vielleicht am wichtigsten, müssen Sie nicht das Geld und die Zeit investieren, um eine Eigenschaft direkt zu kaufen, die höchstwahrscheinlich zu Überraschungsausgaben und endlosen Kopfschmerzen führen wird.

Wenn Sie in einen REIT mit einem guten Managementteam, einer nachgewiesenen Erfolgsbilanz und Engagements in guten Immobilien investieren, können Sie sich zurücklehnen und zusehen, wie Ihre Investition wächst. Wäre es nicht schön, wenn es wirklich so einfach wäre? Manchmal ist es das, aber nur, wenn Sie Ihre Hausaufgaben machen und etwas Glück haben. Leider gibt es einige Fallstricke, die Sie vermeiden müssen. (Mehr dazu unter: Residential, Healthcare und Office REITs .)

Nicht börsengehandelte REITs

Bedenken Sie unbedingt, sich von nicht gehandelten REITs fernzuhalten. Sie werden nicht öffentlich gehandelt, was bedeutet, dass Sie nicht in der Lage sein werden, Ihre Anlage zu recherchieren. Dies wiederum erlaubt es Ihnen nicht, den Wert des REITs zu bestimmen. Einige nicht gehandelte REITs werden nach 18 Monaten ihres Angebots alle Vermögenswerte und Werte offenlegen, aber das ist immer noch nicht beruhigend.

Nicht gehandelte REITs sind ebenfalls illiquide. In vielen Fällen können Sie nicht für mindestens sieben Jahre verkaufen. Einige erlauben Ihnen, einen Teil Ihrer Investition nach einem Jahr abzurufen, aber es wird fast immer eine Gebühr geben. Sie können Ihr Geld sperren, weil Sie Anlegergelder zusammenlegen müssen, um Immobilien kaufen und verwalten zu können. Aber es kann auch eine dunklere Seite zu diesem gepoolten Geld geben. Diese dunklere Seite bezieht sich darauf, manchmal Dividenden aus dem Geld anderer Investoren auszuzahlen - im Gegensatz zu Einnahmen, die durch eine Immobilie erzielt wurden. Dies schränkt den Cashflow für den REIT ein und verringert den Wert von Aktien. (Weitere Informationen finden Sie unter: Was sind die potenziellen Schwierigkeiten, REITs zu besitzen ?)

Ein weiterer Nachteil für nicht gehandelte REITs sind Vorabgebühren. Die meisten verlangen eine Vorabgebühr zwischen 9% und 10% (manchmal bis zu 15%). Es gibt Fälle, in denen nicht börsengehandelte REITs über ein gutes Management und ausgezeichnete Immobilien verfügen, was zu hervorragenden Renditen führen kann, aber dies ist auch bei börsennotierten REITs der Fall.

Ein letztes Risiko für nicht gehandelte REITs sind externe Managergebühren. Wenn ein nicht gehandeltes REIT einen externen Manager bezahlt, dann frisst das Rendite. Wenn Sie sich dafür entscheiden, in einen nicht gehandelten REIT zu investieren, müssen Sie dem Management unbedingt alle notwendigen Fragen zu den oben genannten Risiken stellen. Je mehr Transparenz, desto besser. (Weitere Informationen finden Sie unter: REITs und REIT Performance analysieren.)

Öffentlich gehandelte REITs

Dies ist ein wesentlich sichereres Spielfeld. Es gibt jedoch immer noch Risiken.Am größten sind die höheren Zinsen, was die Nachfrage nach REITs reduzieren wird. Es kann argumentiert werden, dass steigende Zinsen eine starke Wirtschaft anzeigen, was dann höhere Mieten und Belegungsraten bedeutet. Aber historisch gesehen haben REITs keine gute Performance, wenn die Zinsen steigen.

Das andere Hauptrisiko ist die Wahl des falschen REITs. Das mag simpel klingen, aber es geht um Logik. Zum Beispiel sind zum Zeitpunkt dieses Schreibens Vorstadtmalls im Niedergang. Sie würden nicht in einen REIT investieren wollen, der sich in einer Vorstadtmall befindet. Da die Millennials aus Gründen der Bequemlichkeit und Kosteneinsparung städtisches Leben bevorzugen, sind städtische Einkaufszentren wahrscheinlich eine bessere Wahl. Trends ändern sich, also stellen Sie sicher, dass Sie Ihre Forschungen zu aktuellen Themen durchführen. (Mehr dazu unter: Geldgewohnheiten der Millennials .)

Der letzte Punkt ist kein Risiko, sondern ein Punkt, den Sie beachten sollten: REIT-Dividenden werden als gewöhnliches Einkommen besteuert.

Die Bottom Line

Die Investition in REITs kann eine passive, einkommensschaffende Alternative zum direkten Kauf von Immobilien sein. Lassen Sie sich nicht von massiven Dividendenrenditen beeinflussen. Wählen Sie stattdessen die richtigen Managementteams und Qualitätseigenschaften, die auf aktuellen Trends basieren. Betrachten Sie stark öffentlich gehandelte REITs gegenüber nicht gehandelten REITs. Achten Sie auch auf Zinssätze. (Mehr dazu unter: Was ist der Unterschied zwischen einem REIT und einem Immobilienfonds ?)