Theta ist eine griechische Option, die die Änderungsrate des Werts einer Option im Hinblick auf den Zeitablauf misst. Wenn eine Option ein negatives Theta hat, misst sie die Rate, mit der die Option jeden Tag ihren Zeitwert verliert, wenn die Verfallszeit abnimmt. Wenn die Option ein positives Theta hat, das auftritt, wenn die Optionsposition ein Netto-Short ist, nimmt die Option an Wert zu, wenn die Verfallszeit abnimmt.
Ein Credit Spread ist eine Optionshandelsstrategie, bei der gleichzeitig eine niedrigere Prämienoption gekauft und eine höhere Prämienoption in denselben Basiswert mit demselben Verfallsdatum geschrieben wird. Der Handel ergibt einen Nettokredit bei Eröffnung der Position und Gewinne, wenn der Spread sich verengt. Da dies eine Short-Position ist, ist das gesamte Theta der Strategie positiv. Daher wird die Position wertvoller, wenn das Ablaufdatum nahe kommt.
Zum Beispiel kauft ein Anleger eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von $ 30 für $ 1 und gleichzeitig eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von $ 25 für $ 4. Das erhaltene Netto-Guthaben beträgt $ 3 ($ 4 - $ 1) oder $ 300, da eine Aktienoption einen Multiplikator von 100 hat. Der Nettokredit ist der maximale Gewinn, den der Anleger erhalten kann. Angenommen, das Theta der Gesamtposition ist 0. 1; Die Position wird um 10 $ pro Tag werthaltiger, wenn alle Dinge gleich bleiben. In diesem Fall wettet der Anleger darauf, dass der Zeitverfall der Position zunimmt und der Aktienkurs unter 25 Dollar liegt.
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