Die Volatilität oder die Standardabweichung der Renditen ist ein statistisches Maß für die Streuung der Rendite eines Vermögenswerts um seine mittlere oder durchschnittliche Rendite. Die historische Volatilität gibt an, ob ein Vermögenswert typischerweise eine hohe Volatilität erfahren hat. Umgekehrt ist die implizite Volatilität die erwartete Volatilität des Preises einer Wertpapiere. In Zeiten von Marktunsicherheit oder hoher Volatilität betrachten Anleger typischerweise ETFs (Exchange Traded Funds) mit niedriger Volatilität, um Verluste während der Spitzen und Täler des Marktes zu minimieren. Diese ETFs streben im Allgemeinen ein Engagement in US-Aktienwerten an, wobei sie möglicherweise ein geringeres Risiko eingehen. Daher können sie als mäßig konservative Anlagevehikel betrachtet werden. Obwohl ETFs mit niedriger Volatilität für Anleger attraktiv sein können, die Angst haben, einen Teil ihres Kapitals zu verlieren, werden diese ETFs im Vergleich zum SPDR S & P 500 ETF teurer (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 61 + 0. 06 % Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ).

Volatiles ETF-Wachstum

Viele Anleger flohen vor dem gesamten Aktienmarkt, und Investmentfonds und ETFs, die in US-Aktien investiert waren, verzeichneten 2016 einen Abfluss von fast 60 Mrd. USD. ETFs mit niedriger Volatilität haben im Jahr 2016 starke Zuflüsse verzeichnet. Anleger haben ihr Geld in ETFs mit niedriger Volatilität verlagert, von denen zwei im Mai 2016 ein kombiniertes Gesamtnettovermögen von über 20 Milliarden US-Dollar erreichten. Stand: 27. Mai 2016 S & P 500-Portfolio mit geringer Volatilität (NYSEARCA: SPLV SPLVPwrShr ETF FTII46. 79-0. 01% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), dem zweitgrößten US-Aktienmarkt mit niedriger Volatilität nach Markt Kapitalisierung, wuchs seine Gesamtnettovermögen auf 7 $. 1 Milliarde.

Der größte US-Aktien-Low-Volatility-ETF, der iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (NYSEARCA: USMV USMViSh Edg MSCI MV51. 43-0. 06% Created with Highstock 4. 2. 6 ), wuchs sein Gesamtvermögen auf 13 $. 24 Milliarden. Die Geldzuflüsse führten zu einer Verdopplung des Gesamtvermögens der ETFs, während das PowerShares S & P 500-Portfolio für niedrige Volatilität einen Anstieg des Gesamtnettovermögens um über 1 Mrd. USD verzeichnen konnte. Diese ETFs legten zwischen Januar 2016 und Mai 2016 insgesamt 7 Mrd. USD in ihr Gesamtnettovermögen auf und übertrafen damit ihr gesamtes Nettovermögen für 2014 und 2015.

Dieses Wachstum ist in erster Linie auf die erhöhte Volatilität Ende 2015 und Anfang 2016 zurückzuführen. Anleger machen sich Sorgen über potenzielle Verluste, was bei Volatilitäts-ETFs zu einem Anstieg der Beliebtheit geführt hat. Der Markt rechnet jedoch mit einer geringen Volatilität des S & P 500 Index. Am 27. Mai 2016 lag der Chicago Board Options Exchange Volatilitätsindex (CBOE: VIX), ein Maß für die Erwartung des Marktes für zukünftige Volatilität, um mehr als 30% unter seinem 10-Jahres-Durchschnitt und über 50% unter seinem 2016er Hoch.Da trotz des erwarteten Umfelds mit niedriger Volatilität eine steigende Nachfrage besteht, sind ETFs mit niedriger Volatilität wie USMV und SPLV im Vergleich zu SPY teurer geworden.

Niedrig-Volatilitäts-ETFs vs. SPY

Ab Mai 2016 wuchsen ETFs mit niedriger Volatilität im Februar 2016 mit einer durchschnittlichen organischen Wachstumsrate von über 15%, während SPY eine organische Wachstumsrate von fast 0 aufwies. % zwischen März 2016 und April 2016. Die erhöhte Nachfrage nach diesen ETFs hat dazu geführt, dass ETFs mit niedriger Volatilität teurer werden als SPY. Niedrig-Volatilitäts-ETFs haben eine durchschnittliche jährliche Kostenquote von 0.29% im Vergleich zu 0.9% von SPY.

SPLV ist ein Index-Tracking-Fonds, der volatiler ist als SPY. Sie war zwischen April 2016 und dem 24. Mai 2016 volatiler. Der Fonds berechnet eine jährliche Netto-Kostenquote von 0,25%, was fast dem Dreifachen von SPY entspricht. Am 27. Mai 2016 hatte SPLV ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 19 im Vergleich zu SPY 18, was darauf hinweist, dass SPLV etwas teurer ist als SPY. Darüber hinaus hatte SPLV ein Kurs-Buchwert-Verhältnis (P / B) von 3,12, während SPY ein P / B-Verhältnis von 2,72 aufwies.

USMV berechnet eine jährliche Nettokostenquote von 0,15%. Der Fonds hat ein nachfolgender 12-Monats-KGV von 21 und ein KGV von 3,21, was beweist, dass USMV teurer ist als SPLV und SPY.