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Der Cash Value Added (CVA) kann fundamentalen Anlegern helfen zu beurteilen, wie gut ein Unternehmen seinen Cashflow-Bedarf im Laufe der Zeit erfüllen kann. Hohe CVA-Zahlen sind ein Indiz für effizienten Betrieb, Rentabilität und Liquidität. Niedrige CVA-Werte, insbesondere solche unter 1, sind Anzeichen dafür, dass das Unternehmen seinen Cashflow-Bedarf nicht decken kann.

Fundamentale Anleger befassen sich mit der finanziellen Gesundheit und den Zukunftsaussichten eines Unternehmens, und es gibt nur wenige Attribute, die wichtiger sind als der Cashflow. Unternehmen, die über einen längeren Zeitraum einen ausreichenden Cashflow generieren können, sind gut gerüstet, um sich anzupassen und zu wachsen. Unternehmen, die keinen Cashflow haben, können schnell über- oder überkompensiert werden oder einen Gewinn erzielen. Selbst Unternehmen mit scheinbar hohen Erträgen können auf lange Sicht verlieren, weil sie mit Barmitteln kämpfen.

Die Formel für CVA wird aus der Kapitalflussrechnung berechnet. CVA entspricht dem operativen Cashflow abzüglich der operativen Cashflow-Nachfrage. Sie kann auch als indexierte Rendite ausgedrückt werden, indem CVA durch die erforderliche Rendite dividiert wird. Der indexierte CVA erleichtert es, verschiedene Unternehmen zu vergleichen und die Leistung über die Zeit auszuwerten. Ein Indexverhältnis von weniger als 1 ist ein Anzeichen für einen schlechten Cashflow. Betrachten Sie es in Bezug auf Value Investing; ein Verhältnis unter 1 zeigt, dass mehr Wert abgegeben wird, als durch die Investition entsteht.

Diese Kennzahl ähnelt der ökonomischen Wertschöpfung (EVA), da sie Restrenditen misst. Der Unterschied besteht darin, dass EVA immer noch auf Periodenabgrenzung basiert und kompliziertere Anpassungen verkörpert, während CVA eine realistischere Vorstellung von tatsächlichen Cashflows liefert. CVA kann mit Shareholder Value Added (SVA) verwechselt werden, aber SVA verwendet immer noch eine periodengerechte Grundlage für die Berechnung des operativen Nettogewinns nach Steuern.

Im Gegensatz zu technischen Investoren achten fundamentale Investoren sehr auf reale Geschäftsabläufe, wirtschaftliche Überlegungen und Abschlüsse. Der Cash Value Added ist eine Methode, Informationen aus der Kapitalflussrechnung neu zu ordnen und in eine sinnvolle Abbildung der tatsächlichen Geldmenge zu transformieren. Ein Unternehmen mit gleichbleibend hoher CVA kann seine Schulden pünktlich begleichen, Dividenden zahlen oder in das Geschäft reinvestieren und behält eine gewisse operative Flexibilität.

Eine Einschränkung für CVA ist, dass es nur ein allgemeines Thema beschreibt, aber es hebt nicht wirklich die Bereiche des Kampfes hervor. Eine niedrige CVA kann ein Zeichen für ineffiziente Produktionsprozesse, schlechte Werbung, geringe Wiederholbarkeit, Probleme beim Sammeln von Forderungen oder saisonale Ungleichgewichte sein.

Es ist auch möglich, dass ein Unternehmen zu viel Bargeld zur Hand hat.Zu viel Liquidität weist auf Opportunitätskosten hin, da Geld keinen zusätzlichen Reichtum erzeugt, wenn man nur herumsitzt. Sie muss produktiv eingesetzt oder investiert werden, um zu wachsen, ohne dass eine deflationäre Umgebung entsteht. CVA ist nicht in der Lage, Anlegern mitzuteilen, ob ein Unternehmen seine liquiden Vermögenswerte angemessen nutzt; Sie kann nur die Tendenz eines Unternehmens beschreiben, genügend liquide Mittel zu generieren, um seinen liquiden Verpflichtungen nachzukommen.