Nach einer besonders restriktiven Schlussfolgerung der Sitzung der US-Notenbank im Oktober 2015 bereiten sich die Märkte zumindest auf die reale Möglichkeit vor, dass der Dezember 2015 endlich der Zeitpunkt sein könnte, an dem die Zinsen steigen. Steigende Zinsen haben weitreichende Auswirkungen für die USA und die Weltwirtschaft. Steigende Zinssätze tendieren dazu, einen schlechten Ruf zu bekommen, da Kredit- und Darlehenskosten in der Regel steigen und somit die Konsumenten direkt betreffen.

Von diesem Standpunkt aus können steigende Raten größere Käufe wie Häuser oder Autos teurer machen, aber auch steigende Raten signalisieren einen positiven Ausblick für die Wirtschaft, und es wird erwartet, dass das Wachstum anhält. Dieses Vertrauensvotum kann dazu beitragen, mehr Unternehmensausgaben zu generieren und die Einstellung auf der ganzen Linie zu erhöhen, wenn auch das Vertrauen der Unternehmen steigt. Während sich steigende Zinsen auf viele Aspekte der Wirtschaft auswirken, wie beeinflussen sie den Wert des US-Dollars?

Steigende Zinssätze erweisen sich als haussierende Ereignisse für Währungen

In Bezug auf die Wirtschaftsberichterstattung der Regierung sind Zinsentscheidungen einer der wichtigsten und aussagekräftigsten Berichte über Währungen. Zusammen mit dem Bruttoinlandsprodukt (BIP), der Handelsbilanz und den Arbeitslosenzahlen können Zinsentscheidungen erhebliche Bewegungen an den Devisenmärkten verursachen. Betrachtet man jedoch die Performance des US-Dollars, nachdem die US-Notenbank die Zinsen von 1990 bis 2015 angehoben hatte, so haben sich die Zinserhöhungen und ihre Korrelation zum US-Dollar sicherlich abgeschwächt und den traditionellen Phänomenen entgegengewirkt.

1994 begann die Federal Reserve, die Zinsen zu erhöhen und beobachtete dann, wie der Dollar Anfang 1995 sank. Als die nächste Zinserhöhungsrunde 1997 begann, begann der US-Dollar. eine Rallye, die bis 2001 andauern würde. Der letzte Anstiegszyklus zwischen 2003 und 2006 lag zwischen zwei Rezessionen, und in der Folge verlor der US-Dollar in diesem Zyklus an Wert. Kurz gesagt, während steigende Zinsen traditionell sehr bullish für Währungen sind, aufgrund der Tatsache, dass Investoren in der Lage sind, höhere Carry Interest zu erhalten, haben die US-Dollar und Federal Funds Rate Erhöhungen in den letzten 25 Jahren eine nicht traditionelle niedrige Korrelation.

U. Süd-Dollar dürfte während der nächsten Zinserhöhung keine größeren Bewegungen sehen

Wenn die Federal Reserve wieder in einen steigenden Zinszyklus eintritt, erwarten Sie nicht, dass der US-Dollar eine substanzielle Bewegung aushält. Zum einen haben die US-Zinserhöhungen, wie oben erwähnt, eine niedrige bis negative Korrelation zum US-Dollar, und der US-Dollar hat bereits seit Ende 2014 eine massive Rallye erlebt.Der US-Dollar-Index hat sich von rund 81 USD auf aktuell 97 USD erhöht. 59 im November 2015. Zu einem Zeitpunkt lag der Index über 100 Dollar. Dies ist ein wesentlicher Schritt auf den Devisenmärkten, da die Anleger eine Zinserhöhung für das vergangene Jahr sehr erwartet haben. Analysten und Marktbeobachter haben immer wieder darauf hingewiesen, dass es sehr wahrscheinlich ist, dass die Reaktion des Dollars auf eine Zinserhöhung relativ gedämpft sein könnte.

The Bottom Line

Die Quintessenz ist, dass die Vereinigten Staaten seit fast acht Jahren in einem Umfeld von Rekordniedrigzinsen sind und das träge Wachstum der US-Wirtschaft das aktuelle Umfeld aktiv widerspiegelt. Steigende Zinsen signalisieren mehr Vertrauen in die Wirtschaft, aber lassen Sie sich nicht täuschen. Steigende Raten weisen in den letzten Jahrzehnten eine geringere Korrelation mit dem US-Dollar auf. Die Tatsache, dass der US-Dollar bereits seit Ende 2014 eine massive Rallye erlebt hat, führt dazu, dass die Wahrscheinlichkeit hoch ist, dass Anleger, die bei der US-Dollar-Rally auf ein weiteres nachhaltiges Leg setzen, wahrscheinlich enttäuscht sein werden.