Die Kenntnis der saisonalen und Sektorzyklen an den Aktienmärkten kann die Performance der Anleger dramatisch verbessern. Der Schlüssel ist, zu wissen, wann man stark oder leicht investiert und ob man Nicht-Basiskonsumgüter oder Basiskonsumgüter übergewichten soll. Es ist auch hilfreich, die Phase des Konjunkturzyklus zu kennen und zu wissen, wo sich die Federal Reserve in Straffungs- oder Lockerungszyklen befindet.

Zeit des Jahres

Ned Davis Research, der Aktienhändler Almanach und andere haben festgestellt, dass die beste Zeit des Jahres, um vollständig in Aktien investiert zu werden, von November bis April ist, und die schlimmste Periode ist von Mai bis Oktober. Dieser saisonale Effekt ist ausgeprägt, und eine Studie von Ned Davis Research ergab, dass die Bestände in den letzten 65 Jahren in den besten Monaten um 8% gestiegen sind, während sie in den schlimmsten Monaten um 1% gestiegen sind. Hier kommt der Wall Street-Aphorismus "Im Mai verkaufen und weggehen". Eine konsistente langfristige Anwendung dieser Switch-Strategie führt zu einem enormen Compoundierungsvorteil. Zum Beispiel zeigt die Studie von Ned Davis Research, dass eine Investition von 10 000 Dollar in den Jahren 1950 bis 2000 einen Gesamtgewinn von 585 000 Dollar für die beste Periode ergab, im Gegensatz zu einem Gesamtgewinn von 2 900 Dollar für die schlechteste Periode.

Diskretionär vs. Staples Historisch

Vermögensverwalter bieten Dienstleistungen und Produkte an, die für die Verbraucher nicht unbedingt erforderlich sind. Dazu gehören Unternehmen wie Tiffany & Co., Amazon. com und die Walt Disney Company. Grundnahrungsmittel umfassen Produkte und Dienstleistungen, die für das alltägliche Leben unerlässlich sind. Die Campbell Soup Company, Procter & Gamble und die Coca-Cola Company sind gute Beispiele dafür.

Die Markthistorie zeigt deutlich die beste Zeit des Jahres, um voll investiert zu sein, und der nächste Schritt besteht darin, zu bestimmen, wann eine Übergewichtung in Nicht-Basiskonsumgüter- oder Basiskonsumgüteraktiengruppen erfolgen soll. Die Leuthold Group hat diese Frage untersucht und mit dem Zeitraum von Oktober 1989 bis April 2012 eine definitive Antwort gefunden. Im November / April erzielte die beste saisonale Periode für Aktien, Nicht-Basiskonsumgüter eine Überschussrendite von 3,2% gegenüber dem S & P 500. während Basiskonsumgüteraktien einen -1 erlitten. 93% Überschussrendite. Während der schlimmsten Saisonperiode, Mai bis Oktober, verzeichneten Basiskonsumgüteraktien eine Überschussrendite von 3, 5% und Nicht-Basiskonsumgüter eine Überrendite von -2. 5%. Die Leuthold-Gruppe zeigt, dass diese Schaltstrategie dem einfachen Konzept "im Mai verkaufen und weggehen" deutlich überlegen ist.

Diskretionäre vs. Basiskonsumgüter im Jahr 2016

Im Januar 2016 deuten die historischen Zahlen darauf hin, dass das Umtauschmodell für die nächsten vier Monate eine Übergewichtung von diskretionären Aktien vorsieht. Es gibt jedoch andere Überlegungen, die auf dem rückläufigen Verhalten des Aktienmarkts in den letzten Wochen beruhen.Nicht-Basiskonsumgüter weisen beispielsweise ein wesentlich höheres Risiko als Basiskonsumgüter auf, und der Anleger muss sich fragen, ob das Risiko eine Übergewichtung rechtfertigt.

Überlegen Sie, wo sich die Wirtschaft auch im Konjunkturzyklus befindet. Es befindet sich derzeit in der späteren Phase des Zyklus, und Martin Fridson, Junk Bond Maven bei Lehmann, Livian, Fridson Advisors, sieht jetzt die Chance einer Rezession im Jahr 2016 bei 44% basierend auf Credit Spreads. Während des Konjunkturabschwungs schneiden defensive Sektoren wie Basiskonsumgüter besser ab, und in Baisse-Märkten verlieren sie tendenziell weniger als diskretionäre Aktien. Die Federal Reserve begann im Dezember 2015 ebenfalls mit einem Straffungszyklus, und Anfang Januar 2016 veranlasste dies Ned Davis Research dazu, über die Aufwertung von Basiskonsumgütern zu Übergewicht viel früher als üblich zu sprechen. Es sei zu früh, um übermäßig defensiv zu werden, aber Anleger sollten auf diese Möglichkeit achten.

Sei defensiv, bevor sich Aktien stabilisieren

Mitte Januar 2016 verlor der Nicht-Basiskonsumgütersektor 7%, verglichen mit einem Verlust von 4% bei Basiskonsumgütern. Dieses Ergebnis steht im Gegensatz zu den historischen saisonalen Tendenzen, da der Schwerpunkt des Portfolios heute in der Regel auf diskretionären Aktien liegt. Wenn günstigere Marktmechanismen vor dem Einbruch des Monats Mai auf ein höheres Beta-Portfolio abzielen, sollten Anleger dies tun. Das ist derzeit jedoch nicht der Fall, und Vorsicht ist geboten. Defensive Basiskonsumgüter sehen hier wie eine bessere Wette aus und werden weniger verlieren, wenn 2016 ein bestätigter Bärenmarkt eintrifft.