Derzeit gibt es eine erstaunliche Dichotomie für Arzneimittelhersteller. Positiv ist zu vermerken, dass die Bevölkerung in entwickelten Märkten schnell altert. Dies wird zu einer deutlich gestiegenen Nachfrage nach Arzneimitteln und Dienstleistungen führen, zusätzlich zu der gegenwärtigen erhöhten Nachfrage nach Arzneimitteln zur Bekämpfung von Fettleibigkeit, Diabetes und Krebs. Auf der negativen Seite sind die Kosten schneller gewachsen als der Umsatz, einschließlich einer sehr hohen Anzahl von Fehlern der Phase III in der jüngsten Vergangenheit, die exorbitant kostspielig sind.

Die Lösung ist einfach: Kosten senken und sich stärker auf zukünftige Projekte mit großem Potenzial konzentrieren. Dies ist für jeden Arzneimittelhersteller unerlässlich, der Erfolg haben will. Damit dies geschehen kann, müssen Unternehmen damit anfangen, ihre notleidenden Vermögenswerte auszuweiden und mittlere Manager auszusortieren. Von dort aus müssen sie verfügbares Kapital für die Erforschung der Pathophysiologie von Krankheiten neu zuweisen, was dann zu höheren Erfolgsraten und weniger Fehlschlägen der Phase III führen wird. Dieser Ansatz erfordert mehr Partnerschaften, auch mit der Wissenschaft. Wenn dies erfolgreich ist, bedeutet dies auch weniger Kapital für Überwachung und Wartung. Mit anderen Worten, wenn ein Medikament hochwirksam ist, werden die Kosten für Dienstleistungen reduziert. (Weitere Informationen finden Sie unter Bewertung von Pharmaunternehmen .)

Die großen Pharmakonzerne, die auf der obersten Linie liegen, aber auch mit Bargeld belegen, werden wahrscheinlich anorganisch wachsen, indem sie kleine Biotech-Unternehmen kaufen, die faszinierende Drogenpipelines besitzen. Bevor wir ein wenig tiefer graben, werfen wir zunächst einen Blick auf vier Unternehmen, die sich auf Kostenreduzierung konzentrieren.

Kostensenkende Elite

Abbott Laboratories (ABT ABTAbbott Laboratories55. 01-0. 83% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )

Pfizer Inc. (PFE PFEPfizer Inc35. 32-0. 65% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )

Novartis AG (NVS > NVSNovartis83.50-0.24% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) GlaxoSmithKline plc (GSK

GSKGlaxoSmithKline36. 14-0. 03% Created with Highstock 4. 2. 6 ) Pfizer könnte sein generisches Geschäft ausgliedern und es gab Gerüchte, dass es AbbVie Inc. erwerben könnte (ABBV

ABBVAbbVie Inc92. 96 + 0. 70% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), die letztes Jahr auf der oberen und unteren Linie schlugen und früher als erwartet zum Wachstum zurückkehrten. Es scheint jedoch keinen wirklichen Lärm über dieses Geschäft zu geben. Das heißt, seien Sie nicht überrascht, wenn Pfizer in naher Zukunft ein Generika-Unternehmen kauft. (Weitere Informationen finden Sie unter: Sie interessieren sich für Pharmazeutische Vorräte? Probieren Sie Novartis .) Alle vier oben genannten Firmen sind sehr profitabel, aber wenn Sie Ihre Beobachtungsliste eingrenzen möchten, können wir sie aus der Überlegung. Betrachten Sie die folgenden Schlüsselmetrikvergleiche (Stand: 19. März 2015):

ABT

PFE	NVS	GSK	Nachlaufendes P / E
32	24	24	29	Gewinnspanne (TTM)
11.28	18. 42	19. 04	11. 98	OCF (TTM)
$ 3. 68 Milliarden	$ 16. 88 Milliarden	$ 13. 90 Milliarden	$ 7. 67 Milliarden	Dividendenertrag
2. 00%	3. 30%	2. 90%	6. 00%	1 Jahr Leistung
21. 92%	11. 52%	23. 36%	(6. 88%)	Fremdkapitalquote
0. 36	0. 51	0. 29	3. 81	Wenn Sie sich die obige Grafik schnell ansehen, könnten Sie denken, dass GlaxoSmithKline dank seiner fairen Mehrfach- und Sondererträge attraktiv war. Es gibt jedoch zwei weitere Faktoren, die nicht unbemerkt bleiben sollten. Die Aktie von GlaxoSmithKline hat sich im vergangenen Jahr deutlich schlechter entwickelt als ihre Mitbewerber und hat in einem Bullenmarktumfeld abgeschrieben. Die Verschuldung des Unternehmens ist erhöht. Mit steigenden Zinssätzen in diesem Jahr wird die Verschuldung teurer, was zu einer heiklen Situation für gehebelte Unternehmen in jeder Branche führen wird. Die Kürzung der Dividende ist ein Weg, Kosten zu senken, aber das ist oft der letzte Ausweg.

Es ist möglich, dass GlaxoSmithKline in naher Zukunft floriert, aber es hat keinen Sinn, sich für ein Unternehmen mit hohem Fremdkapitalanteil zu entscheiden, wenn andere Optionen verfügbar sind. Aber das sind nicht die einzigen Unternehmen, die sich gut für die Zukunft positionieren. Werfen wir einen Blick auf eine andere Liste. (Weitere Informationen finden Sie unter:

Hebelwirkung: Was es ist und wie es funktioniert .) Großes Umsatzpotenzial

Die Kosten zu senken, um das Endergebnis zu verbessern, wird den Anlegern ebenfalls gefallen. Dies führt häufig zu anhaltenden oder erhöhten Kapitalrenditen an die Aktionäre durch Rückkäufe und höhere Dividenden. Aber die Anleger lieben nichts mehr als eine Wertsteigerung, und das wird oft durch Verkäufe oder zumindest die Wahrnehmung zukünftiger Verkäufe getrieben.

Gilead Sciences Inc. (GILD

GILDGilead Sciences Inc72. 38-1. 47% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) hatte vor kurzem Harvoni (die erste einmal tägliche Einzeltablettenreg Behandlung von chronischer Hepatitis C Genotyp 1) von der Food and Drug Administration (FDA) zugelassen. Umsätze in Milliardenhöhe werden erwartet. (Weitere Informationen finden Sie unter: Lesen Sie dies, bevor Sie Gilead Sciences verkaufen.) Orexigen Therapeutics, Inc. (OREX

OREXOrexigen Therapeutics Inc1. 75-1. 13% Created with Highstock 4. 2. 6 ) hatte vor kurzem Contrave (kann einigen adipösen Erwachsenen helfen, Gewicht zu verlieren und das Gewicht zu halten) von der FDA genehmigt. Wenn Orexigan der FDA nachweisen kann, dass Contrave keine Herzprobleme verursacht (möglicherweise sogar gegen Herzerkrankungen kämpft), ist das Potenzial beträchtlich. Andererseits ist die FDA sehr schwer vorherzusagen. MannKind Corp. (MNKD

MNKDMannKind Corp. 23-0. 92% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) Afrezza (inhaliertes Insulindroge) wurde kürzlich von der FDA zugelassen. Wenn diese neue Form der Behandlung das Potenzial einholt, ist dies sehr hoch, aber das bleibt abzuwarten. (Weitere Informationen finden Sie unter: Pharmazeutischer Sektor: Unterstützt oder schadet die FDA? ) Celgene Corp. (CELG

CELGCelgene Corp101. 64 + 1. 60% Erstellt mit OSTZLA (Behandlung von Patienten mit mittelschwerer bis schwerer Plaque-Psoriasis) wurde von der FDA zugelassen.Mehr als 125 Millionen Menschen weltweit leiden an dieser Erkrankung. Amgen Inc. (AMGN AMGNAmgen Inc170. 80-1. 52%

Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) Blincyto (seltenes Leukämie-Medikament) wurde kürzlich von der FDA Amgen verlangt 178.000 Dollar pro Patient. (Weitere Informationen finden Sie unter: Pharmaceutical Phenoms: Amerikas meistverkaufte Medikamente .) Trotz des Potenzials werden Orexigon und MannKind nicht in die nachstehende Tabelle aufgenommen. Im Moment sind sie keine profitablen Unternehmen und sollten nur von risikoreichen Anlegern in Betracht gezogen werden. Schlüsselkennzahlen:

GILD

CELG

AMGN	Nachfolgender P / E	14
52	25	Gewinnspanne (TTM)	48. 62%
26. 07%	25. 71%	OCF (TTM)	$ 12. 82 Milliarden
$ 2. 81 Milliarden	$ 8. 56 Milliarden	Dividendenertrag	N / A
N / A	2. 00%	1 Jahr Leistung	29. 60%
62. 63%	34. 16%	Fremdkapitalquote	0. 78
1. 05	1. 19	Wenn Sie das zukünftige Umsatzpotenzial von Gilead mit seiner gesunden Bilanz und seinem konsistenten Umsatz- und Gewinnwachstum kombinieren, sieht es attraktiv aus. Wenn Sie jedoch Dividenden wollen, müssen Sie woanders suchen.	Es gibt mehr als ein halbes Dutzend großer Unternehmen in der gesamten Branche, die keine Kosten einsparen und nicht genug in der Pipeline haben, um diesen Mangel an Maßnahmen auszugleichen. Anstatt Negative aufzulisten, wurden sie aus diesem Artikel herausgelassen. (Weitere Informationen finden Sie unter:

Pharmaceutical vs. Biotech Investing: Ist es das Risiko wert?

) The Bottom Line Die Zukunft der großen Pharmaindustrie ist die Kostensenkung bei gleichzeitiger Konzentration auf die Gewinner. Um mehr Gewinner zu haben, muss mehr Kapital für eine tiefere Forschung bereitgestellt werden. Dieses Kapital wird oft zur Verfügung gestellt werden, um notleidende Medikamente und mittleres Management zu beseitigen. Erwarten Sie mehr Aktion bei Fusionen und Übernahmen. Diese Konsolidierung wird der Branche bei der weiteren Entwicklung helfen. Aus Anlagesicht betrachten Sie die bewährten Gewinner, die zu diesem Zeitpunkt die richtigen Schritte machen, um Ihre Erfolgschancen zu erhöhen. (Mehr dazu unter:

Top 10 Pharma Stocks für 2015

.) Dan Moskowitz besitzt keine Anteile an ABT, PFE, NVS, GSK, ABBV, GILD, OREX, MNKD, CELG oder AMGN. .. Er ist derzeit lang DRR, TECS, FAZ, TWM und BIS.