Wie erschrecken Sie einen (beeinflussbaren) Amerikaner? Erklären Sie, dass die chinesische Wirtschaft so schnell wächst, dass sie jetzt in einigen Maßstäben die größte der Welt ist, auch wenn China erst in den 1970er Jahren eine Subsistenzlandwirtschaft war, während die Vereinigten Staaten eine Supermacht waren. Rufen Sie die menschliche Tendenz an, anzunehmen, dass die Trends unbegrenzt weitergehen, und es wird deutlich, dass Ihr durchschnittlicher Chinese innerhalb von ein paar Generationen exponentiell reicher sein wird als Ihr durchschnittlicher Amerikaner.

Wir können diese zweifelhafte Argumentation weiterführen. Wenn die Überschuldung in den Vereinigten Staaten in den Jahren 2007-2008 zu einer finanziellen Beinahe-Katastrophe führte, würde jedes chinesische Äquivalent die Welt in den Wohlstand der Postindustriellen Revolution befördern. Das ist die Sorge, die mehrere Experten angesichts der schwachen chinesischen Aktienmärkte und entmutigender Beschäftigungszahlen äußerten. Es ist auch, wie die meisten Nachrichten, deutlich übertrieben. (Mehr dazu unter: 4 Weisen China die globale Wirtschaft ein. .)

Ein Bankensektor so frei wie unsere

Amerika hat seine 4 großen Banken: Bank of America Corp. (BAC BACBank of America Corp27. 75-0. 25% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 , JPMorgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Citigroup Inc. (C CCitigroup Inc73. 80- 0. 34% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). China hat seine eigene Big 4 - Bank of China, Industrie- und Handelsbank von China, China Construction Bank und Agricultural Bank of China. Der Unterschied besteht darin, dass, während die letzteren 4 im Besitz des Staates sind und sich daher auf Geldaufgüsse von der Regierung stützen können, wann immer es nötig ist, die ersten vier sind, und in dieser Hinsicht sind sie fast identisch. Und während das Ausfallrisiko der chinesischen Banken im letzten Quartal offiziell gestiegen ist, bleibt es immer noch schlank.

Wohin führt China Arbeitsplätze?

Auf der anderen Seite hat Amerika seit 1998 6 Millionen Arbeitsplätze im verarbeitenden Gewerbe "verloren" und das Verhältnis der Amerikaner, die in der verarbeitenden Industrie beschäftigt sind, beträgt kaum ein Drittel dessen, was es einmal war. "Lost" ist aus mehreren Gründen in Anführungszeichen. Erstens ist der Arbeitsmarkt dynamisch. Es gibt heute Arbeitsplätze, die gestern nicht existierten und morgen nicht existieren werden. Kein vernünftiger Mensch würde erwarten, dass die Erwerbsbevölkerung für immer dieselben Personenanteile in den gleichen Industrien ausmachen würde. Zweitens bleiben die amerikanischen Arbeiter die produktivste auf der Erde, mit einem komfortablen Vorsprung gegenüber einigen anderen westlichen Ländern. Es ist beruhigend, nicht beunruhigend, dass der amerikanische Fertigungssektor mit so wenigen Angestellten gedeihen kann. Das zu begreifen erfordert, dass man über eine Ordnung hinaus denkt (Jobs = gut) und (mehr Jobs = besser).(Mehr dazu unter: Die 4 größten chinesischen Banken .)

China könnte weitaus mehr Beschäftigte im verarbeitenden Gewerbe haben als die Vereinigten Staaten, aber das bedeutet für die USA keine Probleme. Was ist wenn China anfängt, eigene Arbeitsplätze zu verlieren, weil dies bedeuten könnte, dass die Gesamtnachfrage nach chinesischen Produkten sinkt. Wenn die Vereinigten Staaten Arbeitsplätze in der verarbeitenden Industrie verlieren, ist ein Großteil des Verlusts auf technologische Fortschritte zurückzuführen. Außerdem gibt es Ricardos berühmtes Gesetz des komparativen Vorteils, bei dem die Wirtschaft am meisten gedeiht, wenn jeder Produzent das tut, was er am besten kann. Amerika ist besser in der Öl- und Gasentwicklung, im Transportwesen, in der Gesundheitsfürsorge, in der Landwirtschaft und ja, in der Industrie als in China.

Aber Amerika kann nicht alles machen. Es ist besser, nach China die Arbeitsplätze zu bewirtschaften, die ausgegliedert werden können. (Die Landwirtschaft selbst kann das natürlich nicht.) Und während die chinesische Arbeit im Vergleich zu den amerikanischen Arbeitern billig ist, wird sie im Vergleich zu den Arbeitskräften in Indien und Bangladesch vom Markt verdrängt. Arbeitsplätze reisen nicht nur dorthin, wo die Arbeit am billigsten ist, sonst gäbe es Null-Fabriken in Ohio und Millionen in Westbengalen. Stattdessen stellen Arbeitgeber an, wo der meiste Wert hinzugefügt werden kann. Aus diesem Grund gedeihen Plastikspielzeuge in Chongqing, während die Lockheed Martin Corp. (LMT LMT Lockheed Martin Corp 310. 08 + 0, 03% Created with Highstock 4. 2. 6 ) in Marietta, Georgia ein Flugzeug baut. (Mehr dazu unter: 5 Dinge, die man über die chinesische Wirtschaft wissen muss.)

Chinesisch für Baisse

Der Shanghai Composite Index, Chinas Äquivalent des Dow, ist in den letzten 48% gefallen. sechs Monate. Dieses Level beinhaltet jedoch etwas Cherry Picking. Wir messen an dem Allzeit-Zenit des Index, und der Index hat in den letzten sechs Monaten ebenso zugelegt. Entnehmen Sie 2015 und seine Grafik, die dem Matterhorn ähnelt, und der Shanghai Composite hat in den letzten fünf Jahren einen ungefähr gleichbleibenden Wert erreicht. Auf jeden Fall war der Rückgang so ausgeprägt, wenn auch nicht so plötzlich, wie der Rückgang im Dow selbst zwischen Ende 2007 und Mitte 2009. Kein Investor beschwert sich heute darüber, dass der Dow durch einen ausgeprägten Schlag auf den Kopf, der überhitzte Preise auf ein vernünftigeres Niveau gebracht hat, langfristig Schaden genommen hat.

Für normale Anleger sollte ein Rückgang des Shanghaier Index - sogar eine Halbierung des Wertes - dasselbe bedeuten, was ein ähnlicher Rückgang eines inländischen Index bedeuten würde. Es ist eine Kaufgelegenheit der höchsten Ordnung. (Weitere Informationen finden Sie unter: Auswirkungen der chinesischen Wirtschaft auf die US-Wirtschaft .)

Natürlich haben Investoren, die sich in der Hochphase des Shanghai Composite eingesetzt haben, eine andere Emotion. Wenn Sie geliehen, Aktien in PetroChina Co. Ltd. (PTR PTRPetroChina71. 33 + 5. 22% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) oder China Petroleum und Chemical Corp. (SNP < SNPChina Petro & Chem75.54 + 2.66% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), bekannt als Sinopec, Sie könnten vor einem Margin-Call und einer furiosen Zukunft stehen. Andererseits, wenn Sie so leichtsinnig genug sind, um so etwas auszunutzen, verdienen Sie, was auch immer mit Ihnen passiert. Die Mehr Dinge ändern

Was zu der einen Furcht vor der chinesischen Wirtschaft führt, die etwas Legitimität hat: Derivate, dieselben Investmentvehikel, die für die westliche globale Finanzkrise verantwortlich gemacht werden. Einige chinesische Banken verleihen Geld unter einem - es gibt wirklich kein passenderes Wort dafür -

shell von Derivaten, um ansprechende Bilanzen zu schaffen. Sollten diese Wertpapiere erster und zweiter Ordnung schließlich an Wert verlieren, könnte die chinesische Regierung versucht (oder gezwungen) werden, den Yuan abzuwerten. Der nächste Schritt in dieser unheilvollen Serie wäre, dass die chinesische Regierung in Bezug auf den Yuan einen monströsen Bestand an amerikanischen Schulden hat - bereits 1 Dollar. 3 Billionen oder so - würde sich erhöhen. Die gute Nachricht, zumindest auf dieser Seite des Pazifiks, ist, dass China in den letzten Monaten seinen Stapel US-amerikanischer Staatsanleihen verkauft hat, um ohnehin Bargeld zu beschaffen. (Mehr dazu unter:

Ist Chinas wirtschaftlicher Aufruhr gut für die USA? ) The Bottom Line

Wir sind an dem Punkt angelangt, an dem China jetzt die gleichen Demütigungen erleidet wie andere große Volkswirtschaften - Börsenflaute, verminderte Nachfrage, Bankausfallrisiken, Kreditklemme usw. Was langfristig nicht unbedingt negativ ist. Es bedeutet, dass China eine große und einflussreiche Wirtschaft hat, in der solche Bewegungen für alle von großem Interesse sind. Damals, als China eine Wirtschaft von der Größe des heutigen Libanon oder Sierra Leone hatte, bedeutete eine schlechte chinesische Wirtschaftsleistung wenig oder gar nichts. Aber selbst eine vorübergehend kompromittierte chinesische Großwirtschaft ist für die ganze Welt besser als eine kleine. (Weitere Informationen finden Sie unter:

Ist jetzt die Zeit für chinesische Aktien? )