Einer der wichtigsten Vorteile, die Annuitäten Investoren bieten können, ist ein garantierter Einkommensstrom fürs Leben. Diese Garantie ist jedoch kostenpflichtig, weil der Investor die Kontrolle über das Geld im Gegenzug für die Einkommensgarantie effektiv verwirkt. Mutual-Fonds-Unternehmen haben daher versucht, mit Annuitäten zu konkurrieren, indem sie Managed-Auszahlungsfonds schaffen, die auch Einkommensströme liefern, obwohl sie nicht garantiert sind. Aber diese Fonds haben sich als hartes Verkaufsobjekt für Anleger erwiesen, die die mit den Annuitäten verbundenen Ertragsgarantien haben wollen.

Wie sie funktionieren

Managed Payout Investmentfonds sind Einkommensfonds, die darauf ausgelegt sind, Anlegern die gleichen monatlichen Zahlungen zukommen zu lassen. Ein Beispiel hierfür ist der Vanguard Managed Payout Fund (VPGDX), der eine Auszahlung von 4% an die Anleger zum Ziel hat. Der Fonds hat eine laufende Rendite von 3,76% und eine Investition von 100 000 USD in den Fonds würde den Anlegern eine monatliche Zahlung von etwa 313 USD bieten. Charles Schwab Corp. verwaltet auch drei Auszahlungsfonds, einen moderaten Auszahlungsfonds (SWJRX), einen erweiterten Auszahlungsfonds (SWKRX) und einen maximalen Auszahlungsfonds (SWLRX). (Weitere Informationen finden Sie unter: Kaufen Sie Annuitäten oder Investmentfonds? )

Wenn die Zinsen so niedrig sind, wie sie jetzt sind, werden diese Fonds versuchen, Renditen im Bereich von 1% bis 5% zu erzielen. Wenn die Zinsen höher sind, streben sie Renditen im Bereich von 8% an. Die verwalteten Auszahlungsfonds von Fidelity Investment unterscheiden sich von ihren Wettbewerbern darin, dass sie das Kapital des Anlegers bis zum Zieldatum des Fonds ausschöpfen. Die monatliche Auszahlung des Anlegers richtet sich nach der verbleibenden Zeit bis zum Erreichen des Zieldatums und der Performance des Fonds in der Zwischenzeit.

Die Frage, die sich die Berater stellen müssen, ist, ob diese Fonds überdurchschnittliche Auszahlungen für vergleichbare Rentenverträge bieten können. SofortigesNeuheitsgefühl. com zeigt, dass ein Paar, das 100.000 $ in einen Vertrag mit sofortiger Rente investiert, 430 $ pro Monat bekommen kann, solange einer von ihnen lebt. Dies wäre offensichtlich ein besseres Geschäft als der Fonds von Vanguard, vorausgesetzt, dass der Versicherungsträger zahlungsfähig bleibt.

Die unmittelbaren Rentenauszahlungen werden jedoch im Allgemeinen nicht mit der Inflation steigen, es sei denn, ein COLA-Fahrer ist im Vertrag verfügbar. Managed Payout Funds steigen wahrscheinlicher (wenn auch nicht garantiert) mit der Inflation, da dies normalerweise mit einem Anstieg der Zinssätze einhergeht. Ihre Erträge werden mit den Märkten schwimmen, anstatt konstant zu bleiben. Natürlich können sie keine garantierte Einkommensgarantie bieten und dürfen Kapital verlieren. Aber sie erlauben den Anlegern auch den Zugang zu ihrem Kapital, wenn es nötig ist, was mit einer Annuität praktisch unmöglich ist, sobald die Auszahlung begonnen hat. Verwaltete Auszahlungsanleger haben jedoch täglich Zugang zu ihrem Geld, da Aktien jederzeit in bar verkauft werden können.(Weitere Informationen finden Sie unter: Wer von Ruhestandsrenten profitiert .)

Steuern sind ein weiteres zu beachtendes Problem. Eine Annuitätenauszahlung besteht aus einer Mischung aus Kapitalrückzahlung und Zinsen, die als ordentliches Einkommen besteuert wird. Die Erträge aus einem Managed Payout-Fonds können eine Mischung aus Kapitalrendite, Zinsen, Dividenden und lang- und kurzfristigen Kapitalgewinnen sein. Anleger können für jede Art von Einkünften Steuern in unterschiedlicher Höhe zahlen.

Anleger suchen aus drei Gründen gewöhnlich nach Managed Payout Funds. Einige sind sich unsicher über die finanzielle Stabilität von Rentenunternehmen, während andere die Investitionskosten und die Illiquidität als Schlüsselprobleme nennen. "Investmentfondsunternehmen versuchen zu verstehen, was Kunden in einem monatlichen Einkommensprodukt erwarten. Ihr Ziel, ein hohes Einkommen zu erzielen und die Volatilität zu bewältigen, kann im Widerspruch zueinander stehen ", sagte Omar Aguilar, CIO für Aktien bei Charles Schwab Investment Management, zu Investment News .

The Bottom Line

Trotz der Vorteile, die sie gegenüber Rentenverträgen bieten, haben sich die verwalteten Auszahlungsfonds nur langsam bei den Anlegern durchgesetzt. Die Einnahmen aus diesen Fonds sind oft geringer als die eines vergleichbaren Rentenvertrages, und ihr Mangel an Kapital- und Einkommensgarantien bedeutet auch ein höheres Risiko. (Weitere Informationen finden Sie unter: Annuitäten: So finden Sie das Richtige für Sie .)