Öl, Erdgas und andere raffinierte Produkte bewegen sich ständig durch die 2,5 Millionen Meilen langen Pipelines, die die Nation durchqueren. Während diese Pipelines häufig von den Öl- und Gasgesellschaften betrieben werden, die sie betreiben, können einzelne Investoren auch über Master Limited Partnerships (MLPs) Eigentümer werden. MLPs sind ähnlich wie Immobilien-Investment-Trusts (REITs) Pass-Through-Einheiten, die an Börsen gehandelt werden. MLPs kombinieren die Liquidität von börsennotierten Wertpapieren mit den steuerlichen Vorteilen von Kommanditgesellschaften. Um dies zu erreichen, müssen MLPs jedoch 90% oder mehr ihrer Einnahmen aus den Bereichen Verarbeitung, Bergbau, Raffination, Lagerung, Transport und anderen qualifizierten natürlichen Ressourcen verdienen.

MLP-Anleger oder Anteilinhaber zahlen Steuern zu Sätzen, die spezifisch für ihre Barausschüttungen sind, die anstelle von Gewinnen als Kapitalerträge aufgrund nicht zahlungswirksamer Aufwendungen wie Abschreibungen und Amortisationen identifiziert werden - beides davon steuerbares Einkommen reduzieren. (Weitere Informationen finden Sie unter Discover Master Limited Partnerships .)

Energie MLP-Wachstum

Mit derzeit mehr als 122 Energie-MLP hat sich die Anzahl dieser Fahrzeuge in den letzten zehn Jahren mehr als verdoppelt. Jahre. Es gibt zwei Haupttreiber für dieses Wachstum. Zum einen erhöhen besonders niedrige Zinsen die Attraktivität der Renditen, die häufig nördlich von 5% liegen. Aber auch eine Schieferrevolution in Verbindung mit einer Öl- und Gasproduktion in den USA hat den Bedarf an Pipelines und anderen Energieinfrastrukturen erhöht. Ausschüttungen, die Anleger erhalten, ähneln Anleihe-Coupons, die aber weiter wachsen. Und der Erfolg im MLP-Raum hat die Türen für andere Unternehmen geöffnet, die dieses Modell nutzen - vom Kohlebergbau und -bohren bis zur Exploration und Produktion. (Mehr dazu unter: Wie unterscheidet sich eine Master Limited Partnership (MLP) von anderen Unternehmensstrukturen? )

Obwohl MLPs im vergangenen Jahrzehnt stetige Einkommensströme und kräftige Kapitalgewinne erbrachte, sank der Rohölpreis im Dezember auf unter 65 Dollar pro Barrel, nachdem er im Juni bei 107 Dollar gelegen hatte. die Öl- und Gasproduktion wird zurückgehen und letztendlich die Pipeline-Aktivität behindern. Diese Sorge hat zu einem kürzlichen zweistelligen Rückgang der MLP-Werte geführt. Experten weisen jedoch darauf hin, dass dies nicht auf schwächere Fundamentaldaten zurückzuführen ist, sondern auf furchtbasierte Abverkäufe. Bedenken Sie, dass sogar Erdgaspipelines von skittish Investoren fallen gelassen wurden, selbst wenn Erdgas selbst nicht den gleichen Ausverkauf erfahren hat, den Öl hat. (Weitere Informationen finden Sie unter: Was bestimmt den Ölpreis? )

Chancen

Dies hat einige Gelegenheiten für Gelegenheiten im Energie-MLP-Raum geschaffen. Berater schlagen vor, in MLPs zu investieren, die seit langem über steigende Ausschüttungen, Cashflow-gestützte Auszahlungen, erstklassige Kreditratings und robuste Bilanzen verfügen.All diese Faktoren sind entscheidend für die Aufrechterhaltung eines Wettbewerbsvorteils - besonders in unwirtlichen Märkten, wo Flexibilität bei der Bewältigung schwieriger Zeiten helfen kann.

Zwei MLPs, die diese Kriterien erfüllen, sind Enterprise Products Partners (EPD EPDEnterprise Products Partners LP25. 07 + 0. 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ) und Magellan Midstream (MMP < MMPMagellan Midstream Partners LP69 10 + 1 41% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Und Sunoco Logistics (SXL) plant für 2015 ein Umsatzwachstum von 15% auf über 22 Mrd. USD. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) wird um 20% steigen. Seine Ausschüttungen werden in diesem Jahr voraussichtlich um 18% steigen. SXL verfügt auch über ein Investment-Grade-Rating, ebenso wie Magellan, das auch die Auszeichnung der längsten US-amerikanischen Mineralöl-Pipeline genießt. (Weitere Informationen finden Sie unter: Enterprise kauft $ 2, 1 Milliarde in niedrig hängenden Früchten .) Umsichtige Anleger sollten vorsichtig auf ungewöhnlich hohe Renditen von 8% oder mehr achten und sich stattdessen auf Wachstum und Verteilung konzentrieren Deckung - Merkmale von MLPs wie Energieübertragungspartner (ETP

ETPEnergy Transfer Partners LP17. 14-2. 14% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Western Gas (WES WESWestern Gas Partners LP46, 72 + 0, 47% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Spectra Energy (SEP SEPSpectra Energy Partners LP42. 76 + 0. 28% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). (Weitere Informationen finden Sie unter: Die Unternehmensanatomie von Energy Transfer aufschlüsseln.) The Bottom Line

Öl- und Gas-MLPs bleiben und ihre Zahlen befinden sich seit geraumer Zeit im stetigen Anstieg .. Zwar haben fallende Rohölpreise kurzfristig zu einer Verschlechterung der Wertentwicklung geführt, dennoch stellen sie für langfristig orientierte Anleger ein hohes Potenzial für langfristiges nachhaltiges Wachstum dar. (Weitere Informationen finden Sie unter:

Soll ich ein MLP in meinem Ruhestandskonto kaufen? )