a:

Bevor wir uns die Unterschiede zwischen Top-Down- und Bottom-Up-Investments ansehen, sollten wir klarstellen, dass beide Ansätze dasselbe Ziel haben - große Bestände aufzuspüren. Betrachten wir nun die verschiedenen Strategien, die Top-Down- und Bottom-Up-Investoren anwenden, um Unternehmen auszuwählen, in die investiert werden soll.

Beim Top-Down-Investing wird das "große Bild" analysiert. Investoren, die diesen Ansatz nutzen, schauen sich die Wirtschaft an und versuchen zu prognostizieren, welche Branche die besten Renditen erzielen wird. Diese Investoren suchen dann nach einzelnen Unternehmen innerhalb der gewählten Branche und fügen die Aktie zu ihren Portfolios hinzu. Angenommen, Sie glauben, dass es zu einem Rückgang der Zinssätze kommen wird, könnten Sie unter Verwendung des Top-Down-Ansatzes bestimmen, dass die Hausbauindustrie am meisten von den makroökonomischen Veränderungen profitieren würde. Sie würden dann Ihre Suche auf die Top-Unternehmen in dieser Branche beschränken.

Umgekehrt übersieht ein Bottom-up-Investor den breiten Sektor und die wirtschaftlichen Bedingungen und konzentriert sich stattdessen auf die Auswahl einer Aktie basierend auf den individuellen Attributen eines Unternehmens. Befürworter des Bottom-up-Ansatzes suchen einfach nach starken Unternehmen mit guten Aussichten, unabhängig von Branchen- oder makroökonomischen Faktoren. Was "gute Aussichten" ausmacht, ist jedoch Ansichtssache. Einige Anleger suchen nach Gewinnwachstum, während andere Unternehmen mit einem niedrigen KGV-Verhältnis für attraktiv halten. Ein Bottom-up-Investor wird Unternehmen anhand dieser Fundamentaldaten vergleichen. Solange die Unternehmen stark sind, sind der Konjunkturzyklus oder allgemeinere Branchenbedingungen kein Problem.

Zusammengefasst beginnt ein Top-Down-Ansatz mit der breiten Wirtschaft, analysiert dann Industrien angesichts der Makrospiele in der Wirtschaft, dann wird er auf Unternehmen innerhalb der Branche beschränkt, bevor er eine oder mehrere von Die Unternehmen, in die investiert werden soll. Ein Bottom-up-Ansatz befasst sich mit den grundlegenden und qualitativen Kennzahlen mehrerer Unternehmen und wählt das Unternehmen mit den besten Zukunftsaussichten aus.

(Weitere Informationen zu den verschiedenen Methoden zur Bestandsaufnahme finden Sie in unserem Aktienauswahl-Lernprogramm , Ein Top-Down-Ansatz zur Investition und . Top Down trifft Bottoms Up .)